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1月18日， 風(fēng)范股份在主板上市，司爾特、新都化工、亞太科技和鴻路鋼構(gòu)在中小板上市。然而，這五只新股首日表現(xiàn)卻是屠城般的慘烈，股價集體跌破發(fā)行價。截至 1月18日，2011年上市的21只新股，目前二級市場低于發(fā)行價的便有15只，破發(fā)率高達71.42%。新股破發(fā)潮的再度到來，也折射出中國的新股詢價制度還有很大的改革空間
新股頻頻破發(fā)
從五只新股的發(fā)行價來看，高市盈率的特點相當(dāng)明顯。
在主板上市的風(fēng)范股份，發(fā)行價35元，發(fā)行市盈率達59.22倍。在中小板上市的司爾特發(fā)行26元，發(fā)行市盈率63.41倍；新都化工發(fā)行價33.88元，發(fā)行市盈率76.13倍；亞太科技發(fā)行價40元，發(fā)行市盈率67.80倍；鴻路鋼構(gòu)發(fā)行價41元，發(fā)行市盈率68.75倍。平均市盈率高達69.02倍。在前一日大盤大幅受挫，以及投資者愈發(fā)理性的情況下，“新股不敗”的神話已經(jīng)成為了一個笑話。
截至收盤，風(fēng)范股份報29.96元，跌幅14.40%，換手率23.93%；司爾特報23.94元，跌幅7.92%，換手率21.64%；新都化工報29.60元，跌幅12.63%，換手率25.69%；亞太科技報34.50元，跌幅13.75%，換手率23.76%；鴻路鋼構(gòu)報38.31元，跌幅6.56%，換手率28.92%，
此次新股破發(fā)潮的“導(dǎo)火索”當(dāng)屬1月13日以90元天價高調(diào)上市的華銳風(fēng)電，當(dāng)日該股便下跌近10%，而截至1月18日收盤，華銳風(fēng)電的跌幅已經(jīng)高達16.78%。而2011年上市的21只新股，目前二級市場低于發(fā)行價的便有15只，破發(fā)率高達71.42%。其中，1月13日在創(chuàng)業(yè)板上市的先鋒新材，其股價已經(jīng)跌破發(fā)行價20.06%。
制度仍待完善
2011年的股市交易才進行了3周，而新股破發(fā)率便已經(jīng)高達71.42%，除了市場整體環(huán)境的原因外，新股發(fā)行中廣受詬病的“高發(fā)行價”、“高募集資金”、“高市盈率”再度警示，新股改革還有許多工作需要去完善。
上海一位私募投資經(jīng)理在接受《國際金融報》記者采訪時直言，“新股到了集體破發(fā)的局面，主要原因就是新股發(fā)行的定價過高，價格反映的并非是二級市場的意愿，只是公司高價圈錢的結(jié)果。這種結(jié)果放到二級市場中，投資者當(dāng)然不愿意接受。”該投資經(jīng)理強調(diào)，“無論是公司還是承銷商，都希望上市融到的錢越多越好，因此為新股一級市場降溫，最關(guān)鍵的還需要在制度上把關(guān)。
國都證券分析師表示，在當(dāng)前新股發(fā)行實行審核制的背景下，大規(guī)模破發(fā)折射出中國的詢價制度還有很大的改革空間，也表明在落實新股發(fā)行第二階段改革措施的基礎(chǔ)上，亟待進一步完善后續(xù)配套改革措施。
不少市場人士也認(rèn)為，完成發(fā)行制度改革需要解決中介機構(gòu)職責(zé)缺失問題，把中介機構(gòu)等相關(guān)利益方公司上市過程中的所作所為全部詳細(xì)記錄在案，出現(xiàn)失誤將被追究，以此規(guī)范中介機構(gòu)的行為。
大盤短期走弱
從市場資金情況來看，由于市場流動性不足，二級市場承接資金脆弱，無法承受來自于一級市場的持續(xù)高估值發(fā)行，這也是集體破發(fā)的重要原因。
國金證券財富管理中心分析師常劍鋒在接受《國際金融報》記者采訪時指出，“新股頻頻破發(fā)，也顯示了大盤整體的弱勢，未來短期內(nèi)市場還將繼續(xù)走弱。
面對緊縮預(yù)期，投資者的心態(tài)會愈發(fā)謹(jǐn)慎，外加新股的頻繁破發(fā)更是加重他們對后市不看好的預(yù)期。在市場可能還會繼續(xù)低迷的情況下，國泰君安建議投資者可以“休息”，也可以利用這樣的“不溫不火”去認(rèn)真熟悉一下近年上市的那幾百家企業(yè)。
國泰君安認(rèn)為，在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期，更多地花精力去調(diào)研企業(yè)，恐怕是未來A股投資者成功把握住機會的必經(jīng)之路。 
[責(zé)任編輯：zoulin]
標(biāo)簽：新股詢價 破發(fā) 新股發(fā)行
相關(guān)專題：A股進入史上最嚴(yán)重新股破發(fā)期
1月18日， 風(fēng)范股份在主板上市，司爾特、新都化工、亞太科技和鴻路鋼構(gòu)在中小板上市。然而，這五只新股首日表現(xiàn)卻是屠城般的慘烈，股價集體跌破發(fā)行價。截至 1月18日，2011年上市的21只新股，目前二級市場低于發(fā)行價的便有15只，破發(fā)率高達71.42%。新股破發(fā)潮的再度到來，也折射出中國的新股詢價制度還有很大的改革空間
新股頻頻破發(fā)
從五只新股的發(fā)行價來看，高市盈率的特點相當(dāng)明顯。
在主板上市的風(fēng)范股份，發(fā)行價35元，發(fā)行市盈率達59.22倍。在中小板上市的司爾特發(fā)行26元，發(fā)行市盈率63.41倍；新都化工發(fā)行價33.88元，發(fā)行市盈率76.13倍；亞太科技發(fā)行價40元，發(fā)行市盈率67.80倍；鴻路鋼構(gòu)發(fā)行價41元，發(fā)行市盈率68.75倍。平均市盈率高達69.02倍。在前一日大盤大幅受挫，以及投資者愈發(fā)理性的情況下，“新股不敗”的神話已經(jīng)成為了一個笑話。
截至收盤，風(fēng)范股份報29.96元，跌幅14.40%，換手率23.93%；司爾特報23.94元，跌幅7.92%，換手率21.64%；新都化工報29.60元，跌幅12.63%，換手率25.69%；亞太科技報34.50元，跌幅13.75%，換手率23.76%；鴻路鋼構(gòu)報38.31元，跌幅6.56%，換手率28.92%，
此次新股破發(fā)潮的“導(dǎo)火索”當(dāng)屬1月13日以90元天價高調(diào)上市的華銳風(fēng)電，當(dāng)日該股便下跌近10%，而截至1月18日收盤，華銳風(fēng)電的跌幅已經(jīng)高達16.78%。而2011年上市的21只新股，目前二級市場低于發(fā)行價的便有15只，破發(fā)率高達71.42%。其中，1月13日在創(chuàng)業(yè)板上市的先鋒新材，其股價已經(jīng)跌破發(fā)行價20.06%。
制度仍待完善
2011年的股市交易才進行了3周，而新股破發(fā)率便已經(jīng)高達71.42%，除了市場整體環(huán)境的原因外，新股發(fā)行中廣受詬病的“高發(fā)行價”、“高募集資金”、“高市盈率”再度警示，新股改革還有許多工作需要去完善。
上海一位私募投資經(jīng)理在接受《國際金融報》記者采訪時直言，“新股到了集體破發(fā)的局面，主要原因就是新股發(fā)行的定價過高，價格反映的并非是二級市場的意愿，只是公司高價圈錢的結(jié)果。這種結(jié)果放到二級市場中，投資者當(dāng)然不愿意接受。”該投資經(jīng)理強調(diào)，“無論是公司還是承銷商，都希望上市融到的錢越多越好，因此為新股一級市場降溫，最關(guān)鍵的還需要在制度上把關(guān)。
國都證券分析師表示，在當(dāng)前新股發(fā)行實行審核制的背景下，大規(guī)模破發(fā)折射出中國的詢價制度還有很大的改革空間，也表明在落實新股發(fā)行第二階段改革措施的基礎(chǔ)上，亟待進一步完善后續(xù)配套改革措施。
不少市場人士也認(rèn)為，完成發(fā)行制度改革需要解決中介機構(gòu)職責(zé)缺失問題，把中介機構(gòu)等相關(guān)利益方公司上市過程中的所作所為全部詳細(xì)記錄在案，出現(xiàn)失誤將被追究，以此規(guī)范中介機構(gòu)的行為。
大盤短期走弱
從市場資金情況來看，由于市場流動性不足，二級市場承接資金脆弱，無法承受來自于一級市場的持續(xù)高估值發(fā)行，這也是集體破發(fā)的重要原因。
國金證券財富管理中心分析師常劍鋒在接受《國際金融報》記者采訪時指出，“新股頻頻破發(fā)，也顯示了大盤整體的弱勢，未來短期內(nèi)市場還將繼續(xù)走弱。
面對緊縮預(yù)期，投資者的心態(tài)會愈發(fā)謹(jǐn)慎，外加新股的頻繁破發(fā)更是加重他們對后市不看好的預(yù)期。在市場可能還會繼續(xù)低迷的情況下，國泰君安建議投資者可以“休息”，也可以利用這樣的“不溫不火”去認(rèn)真熟悉一下近年上市的那幾百家企業(yè)。
國泰君安認(rèn)為，在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期，更多地花精力去調(diào)研企業(yè)，恐怕是未來A股投資者成功把握住機會的必經(jīng)之路。
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