2011年01月20日 01:34
來源：國際金融報

0人參與0條評論

中國咨詢機構(gòu)投中集團(ChinaVenture)最新報告顯示，2010年中國風(fēng)險投資和私募股權(quán)投資(VC/PE)背景企業(yè)在全球資本市場表現(xiàn)活躍，首次公開發(fā)行(IPO)企業(yè)數(shù)量達歷史最高水平，投資機構(gòu)退出案例數(shù)量也遠超往年。

據(jù)ChinaVenture統(tǒng)計，2010年VC/PE背景中國企業(yè)境內(nèi)外IPO數(shù)量為220家，融資金額373.74億美元，占年度IPO總量的44.8%和35.0%，同比分別上升185.7%和174.2%。

2010年實現(xiàn)IPO的220家中國企業(yè)背后，共有269家VC/PE投資機構(gòu)得以退出。其中，深圳創(chuàng)新投資集團公司IPO退出案例數(shù)量最多，達23起；其次是紅杉資本中國，IPO退出案例9起；鼎暉投資及同創(chuàng)偉業(yè)均有8起IPO退出，排名并列第三。

業(yè)內(nèi)人士認為，VC/PE背景企業(yè)IPO的活躍，主要源于以下幾個因素：首先，創(chuàng)業(yè)板的推出為企業(yè)登陸資本市場提供了更多可能性；第二，在國內(nèi)貨幣流動性過剩，以及2009年前后大量企業(yè)因金融危機取消IPO的背景下，監(jiān)管層有意加快了審批節(jié)奏；第三，全球經(jīng)濟回暖，投資者信心開始恢復(fù)，而金融危機期間積累的IPO需求也得到釋放；第四，中國企業(yè)背靠國內(nèi)龐大消費市場及國內(nèi)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景，中國概念股受到熱烈追捧。

數(shù)據(jù)顯示，在這220家中國企業(yè)中，有152家選擇了境內(nèi)上市，占比69.1%。其中，創(chuàng)業(yè)板為VC/PE背景企業(yè)IPO提供了重要渠道，2010年登陸創(chuàng)業(yè)板的VC/PE背景企業(yè)達63家，僅次于深交所中小板的80家。

從境內(nèi)外資本市場整體投資回報率來看，2010年投資機構(gòu)通過IPO實現(xiàn)480筆退出，平均賬面投資回報率為8.06倍，相比2009年下降28.2%。進入2010年，隨著創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)數(shù)量不斷增加、發(fā)行市盈率屢創(chuàng)新高，市場對公司的估值也日趨謹慎，整體投資回報率因此回落。

從各行業(yè)平均投資回報率分析，IT行業(yè)是投資機構(gòu)獲得回報最多的行業(yè)，平均賬面回報率達14.62倍；其次分別是金融行業(yè)、化學(xué)工業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療健康等行業(yè)。互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)企業(yè)多數(shù)是在境外上市，因此相比境外市場相對較低的回報率水平，中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)11.56倍的回報率顯得尤為突出。

打印轉(zhuǎn)發(fā)