2011年01月21日 12:57
來源：南方日報 作者：呂天玲

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春節(jié)前的最后一次數(shù)據(jù)公布果然沒有讓人失望，去年四季度經(jīng)濟擴張明顯超越預(yù)期，使國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇中的底部提前度過。

國家統(tǒng)計局局長馬建堂20日在北京表示，中國經(jīng)濟保持了平穩(wěn)較快發(fā)展，消費、科技創(chuàng)新對經(jīng)濟拉動作用增強，同時今年仍將面臨通脹壓力。數(shù)據(jù)顯示：2010年國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增長10.3%，投資、消費和進出口總額均保持較快增長，全年物價CPI(居民消費價格指數(shù))漲幅3.3%，

雖然2010年12月份CPI漲幅有所回落，但是多數(shù)專家仍預(yù)測，2011年CPI呈繼續(xù)走高的趨勢。由此，業(yè)內(nèi)人士開始擔憂，經(jīng)濟增長恢復(fù)之后，鑒于通脹的壓力依然存在，今年政策緊縮的步伐會不會加大？

-經(jīng)濟走勢

去年增速超預(yù)期　經(jīng)濟轉(zhuǎn)入穩(wěn)定增長期

昨日發(fā)布的2010年宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)包括農(nóng)業(yè)、工業(yè)、投資、消費和進出口總額等，均保持了較快增長。其中，最終消費對GDP增長的貢獻率為37.3%，拉動GDP增長3.9個百分點。

國家統(tǒng)計局表示，國民經(jīng)濟正處于由回升向好向穩(wěn)定增長轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵時期，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化，消費和科技拉動作用增強。

“中國經(jīng)濟增長的結(jié)構(gòu)協(xié)調(diào)性增強。2010年，內(nèi)需，即最終消費加資本形成，對中國經(jīng)濟的貢獻率在92%左右，投資、消費對經(jīng)濟的推動更加平衡?！瘪R建堂說。

據(jù)介紹，去年包括戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)在內(nèi)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)增長16.6%，增速比2009年加快了8.9個百分點。區(qū)域發(fā)展的協(xié)調(diào)性有所增強，主要表現(xiàn)在東部沿海地區(qū)經(jīng)濟增長的質(zhì)量較高，而中西部經(jīng)濟發(fā)展的速度比較快。

銀河證券首席經(jīng)濟學(xué)家左小蕾昨日在接受采訪時表示，去年中國10.3%的GDP增速仍處于合理的增長范圍，從總體趨勢來看，中國經(jīng)濟從平穩(wěn)向好已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)榉€(wěn)定增長。

左小蕾進一步解釋，GDP增長10.3%是一個均衡水平。第一沒有下滑，第二不是過熱。如果經(jīng)濟下滑，會造成危機；如果經(jīng)濟過熱，也不是好現(xiàn)象。同時，全年CPI漲3.3%也是一個可接受的水平。所以說“2010年形勢大好”

“GDP的全年數(shù)據(jù)在意料之中。中信證券首席宏觀經(jīng)濟分析師褚建芳在接受采訪時也表示，唯有四季度的GDP比預(yù)想的要高一點。預(yù)計今年的GDP將到達9.5%。

褚建芳認為，受基數(shù)效應(yīng)和政府緊縮政策的影響，預(yù)計今年GDP呈前低后高的走勢。雖然數(shù)據(jù)上較去年有一定回落，但符合中國經(jīng)濟增長的潛在水平，是較健康的。

目前地方政府過高的增長預(yù)期不利于控制通脹，左小蕾預(yù)計2011年GDP增速控制在9.5%—10%之間。她表示，政府不需要加大投入推動過高的經(jīng)濟增長，否則會引發(fā)通貨膨脹。此外，降低的GDP增長速度還有利于調(diào)結(jié)構(gòu)。

-通脹走勢

物價上行壓力未消　預(yù)計上半年仍將沖高

昨日公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：去年12月居民消費價格指數(shù)(CPI)同比上漲4.6%，較11月份5.1%的漲幅有所回落。2010年全年CPI上漲3.3%，其中食品價格升7.2%;PPI上升5.5%。12月份CPI升幅回落顯示出政府遏制通貨膨脹的一系列措施已取得了初步成效。

從已采取的措施看，央行遏制通脹毫不含糊。上周五傍晚宣布再次提高存款準備金率，是繼去年兩次加息、六次上調(diào)存準后的又一收緊舉措。

粗略估算，此次上調(diào)后，央行可一次性凍結(jié)銀行體系流動性3500億元左右。這是央行2011年的首次貨幣政策動作。不難看出，在物價上漲、通脹來襲的背景下，政府防通脹決心是如此強烈。

從2010年至今，央行已經(jīng)連續(xù)7次上調(diào)存款準備金率。與收緊流動性相對應(yīng)的是，在物價上漲的背景下，2010年下半年資源性產(chǎn)品價格改革步伐放緩。早在去年4月國家發(fā)改委公布的《一季度物價水平總體穩(wěn)定》綜述中就表示，“將繼續(xù)推進資源性產(chǎn)品價格和環(huán)保收費改革，水平電、油、天然氣等價格將有一定幅度的上漲”。但是考慮到價格調(diào)整的時機和老百姓的承受能力，11月發(fā)改委穩(wěn)定物價的措施出臺后，一些地區(qū)的天然氣漲價計劃也被緊急叫停。

“國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價格上漲是推動當前國內(nèi)物價上漲的主要因素。近期政府采取的控制物價的措施起到一定效應(yīng)，從而遏制了物價的過快上漲?！敝行抛C券首席經(jīng)濟學(xué)家諸建芳表示。據(jù)了解，發(fā)改委還稱，春節(jié)期間，當市場價格出現(xiàn)異常波動時，中國將及時投放儲備。春節(jié)假期將于2月初開始。

宏觀調(diào)控政策頻頻出臺，物價普遍上漲的勢頭得到一定程度的遏制。但是，仍有很多專家表示，去年12月通脹率雖有回落，卻不標志著拐點出現(xiàn)。就去年而言，消費價格指數(shù)增長3.3%，高于年初設(shè)定的3%的目標。作為通脹的主要驅(qū)動力，食品價格增長更快，達到7.2%。原材料的采購價格在2010年也上漲了將近10%。

昨日，國家統(tǒng)計局局長馬建堂在新聞發(fā)布會上也指出，中國經(jīng)濟增速正在向正常軌道過渡和演進，但“對于2011年的物價走勢不能掉以輕心，從物價上漲的壓力來看，也還確實存在”。發(fā)改委昨日在接受記者采訪中同樣表示，造成物價上行壓力的基本面因素并未消除。

平安證券固定收益部研究主管石磊對于上述的判斷進一步解釋說，去年12月CPI同比增速下降主要是基數(shù)的原因。他認為，當月除了蔬菜價格有所回落外，其余食品價格并沒有下降，1月物價上漲壓力仍很大，CPI增速很可能再超5%，達5.3%—5.5%，超過去年11月的水平。

發(fā)改委稱，一季度推動價格上漲的數(shù)個因素包括：國際市場輸入型通脹傳導(dǎo)壓力加大、市場漲價預(yù)期依然較強、節(jié)日需求增加等。發(fā)改委稱，預(yù)計一季度中國居民消費價格總水平仍將高位運行。

“今年上半年CPI翹尾因素大概為3%，真正漲價因素為2%左右?！眹倚畔⒅行慕?jīng)濟預(yù)測部副主任祝寶良昨日在接受采訪時說，預(yù)計上半年的CPI會在5%左右，但他認為不會高于2008年上半年的通脹形勢。

在祝寶良看來，2010年的貨幣供給量沒有完成調(diào)控指標，可能導(dǎo)致未來物價上漲的壓力超出預(yù)期，進一步加大通脹壓力。

-政策走向

加息將是常態(tài)　春節(jié)前后或有動作

馬建堂昨日在公布數(shù)據(jù)之后，并承諾政府將在2011年成功控制通貨膨脹。馬建堂說，“2011年成我們有信心將物價控制在預(yù)期目標范圍內(nèi)。

他補充道，中國已連續(xù)7年農(nóng)業(yè)豐收，這意味著政府有能力控制糧食價格。中國政府已經(jīng)表示，今年將采取“審慎”的貨幣政策。

的確，經(jīng)濟擴張超過預(yù)期，但是，通脹壓力繼續(xù)增大。數(shù)據(jù)公布后，市場又開始擔憂政策是否會有進一步緊縮的跡象。

數(shù)據(jù)出爐后，股市滬綜指周四下跌1.1%，此前于周一跌逾3%至三個半月收盤新低。市場分析認為，加息預(yù)期是市場主要擔憂因素。

交通銀行研究部高級宏觀分析師唐建偉表示：“如果說此前宏觀政策還有些顧慮，擔心過度緊縮會傷害實體經(jīng)濟，那么現(xiàn)在這種擔心已經(jīng)沒有了。經(jīng)濟內(nèi)生增長動力不錯，政策的目標只要對準通脹就可以了。

央行此前召開的2011年工作會議已經(jīng)確定，當前和今后一個時期的主要任務(wù)首先是穩(wěn)物價，把穩(wěn)定物價總水平放在金融宏觀調(diào)控更加突出的位置，提高調(diào)控的針對性，有效管理流動性，控制物價過快上漲的貨幣條件。

據(jù)此，多位專家表示，今年央行加息或?qū)⒊蔀槌B(tài)。獨立經(jīng)濟學(xué)家謝國忠表示，2011年中國經(jīng)濟運行最大的風(fēng)險在于通脹和資產(chǎn)的泡沫。謝國忠認為，一季度的通脹壓力是很大的，而央行也極有可能加息一到兩次，春節(jié)前后都有可能。而2011年全年央行可能會加息四到五次。

中國社科院金融實驗室主任、中國經(jīng)濟評價中心主任劉煜輝也認為，2011年上半年小幅加息和上調(diào)存款準備金率將變?yōu)槌B(tài)，整個上半年的小幅加息次數(shù)會多達三四次。國泰君安證券預(yù)計，中國2011年的第一次加息時間會在2月上旬或中旬，加息的幅度可能為25個基點。

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關(guān)于CPI權(quán)重

根據(jù)居民消費支出情況，國家統(tǒng)計局每年對食品、居住等八大類的CPI權(quán)重進行微調(diào)，每5年進行一次大調(diào)。按照當前計算模式，我國CPI構(gòu)成共分八大類262個基本分類。該八大類商品分別為食品、煙酒及用品、衣著、家庭設(shè)備用品及維修服務(wù)費、醫(yī)療保健及個人用品、交通和通信、娛樂教育文化用品及服務(wù)、居住等其中，食品類的比例最大。

-CPI權(quán)重調(diào)整

食品類降居住類升 CPI被低估可改變

在通脹壓力不斷加大的背景下，國家統(tǒng)計局公布的CPI統(tǒng)計結(jié)果因與百姓感受不一致而遭受質(zhì)疑，由此引發(fā)的CPI比重應(yīng)調(diào)整的說法甚囂塵上。

面對當前的通脹形勢，有專家認為，當前央行最缺乏的，不是對抗通脹的手段，而是準確計量中國居民消費價格(CPI)的方法。只有真實反映通脹情況的CPI才更具指導(dǎo)意義。昨日，國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運介紹，2011年起我國將采用新的CPI權(quán)重。

因此市場預(yù)期，CPI將因為調(diào)整相關(guān)權(quán)重而改變一直以來被低估的局面，調(diào)整后的CPI將更真實反映物價水平。

國家統(tǒng)計局相關(guān)人士也坦言，目前中國CPI的不足之處主要表現(xiàn)在：一是居住類、教育類權(quán)重偏低；二是一些非義務(wù)交易項目收費調(diào)查不完善；三是醫(yī)療收費和藥品調(diào)查項目不完善；四是沒有真正反映老百姓日常生活消費價格走勢的基本生活費價格指數(shù)。

在本月12日召開的“財經(jīng)中國2010年會”上，國家統(tǒng)計局總經(jīng)濟師兼新聞發(fā)言人姚景源就曾透露居民消費價格指數(shù)(CPI)調(diào)整方向，其中一個重要內(nèi)容將是食品價格比重的變化。

據(jù)了解，2011年CPI編制的新權(quán)重方案中，居住類、醫(yī)療保健類、娛樂教育文化類價格權(quán)重將上升，食品類權(quán)重將下降。

近年來房價不斷上漲，可居住類支出卻一直沒有在CPI中充分體現(xiàn)，而食品類價格又在CPI中占比較大，而成為直接推動CPI上漲的主要因素。市場普遍認為應(yīng)及時調(diào)整居住支出在CPI中的權(quán)重，以準確反映經(jīng)濟運行情況。

盛來運此前針對將調(diào)整的CPI權(quán)重指出，從動態(tài)角度看，房租支出占CPI的權(quán)重會不斷提高。專家預(yù)計，如果我國把居住類權(quán)重從目前14.69%調(diào)到國際控制值30%，租金上漲無疑會推動CPI大幅度上漲，CPI被低估局面可改變。

除居住外，醫(yī)療保健及個人用品、娛樂教育文化用品及服務(wù)，都是近年來價格上升較快的類別。如果考慮到這些產(chǎn)品在CPI中權(quán)重增加，專家預(yù)計極可能會提升CPI。

不過，也有專家表示，新的調(diào)整方案實施之后，也并不能完全解決CPI與居民實際物價體驗之間的差異問題。此外，很多隱形消費支出在統(tǒng)計領(lǐng)域依然是難題。

南方日報駐京記者　呂天玲

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