2011年01月26日 06:21
來(lái)源：中國(guó)證券網(wǎng)－上海證券報(bào)

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⊙記者 方俊

昨日，5只新股創(chuàng)業(yè)板上市，4只跌破發(fā)行價(jià)——這只是一個(gè)縮影。市場(chǎng)人士預(yù)測(cè)，破發(fā)潮如果繼續(xù)“猛灌冷水”，將有可能出現(xiàn)首例發(fā)行中止，甚至失敗的案例。

新年以來(lái)，新股破發(fā)勢(shì)頭愈演愈烈。統(tǒng)計(jì)顯示，2011年以來(lái)上市的26只新股中，有13只新股上市首日即跌破發(fā)行價(jià)。截至昨日收盤(pán)，26家公司中有21家公司的收盤(pán)價(jià)低于發(fā)行價(jià)。分析人士認(rèn)為，如果破發(fā)潮繼續(xù)，機(jī)構(gòu)“打新”熱情隨之降低，有可能使參與報(bào)價(jià)的詢(xún)價(jià)對(duì)象低于最低規(guī)定，從而出現(xiàn)發(fā)行中止的案例，而這將“倒逼”新股發(fā)行價(jià)回落。

繼上周二5只新股上市當(dāng)日即全部跌破發(fā)行價(jià)之后，昨日上市的5只創(chuàng)業(yè)板新股又有4只破發(fā)。截至昨日收盤(pán)，N天瑞跌幅為16.68%，N迪威下跌14.2%，N東方國(guó)下跌13.39%，N萬(wàn)達(dá)信下跌12.14%，僅有N天晟一只上漲。

此前，1月7日上市的安居寶是2011年第一只上市首日即破發(fā)的新股；1月13日，頂著“滬市發(fā)行史上最貴”頭銜上市的華銳風(fēng)電，也未能逃脫破發(fā)的命運(yùn)。截至昨日，華銳風(fēng)電較發(fā)行價(jià)已下跌近20%。

新股大量破發(fā)讓參與網(wǎng)上網(wǎng)下申購(gòu)的機(jī)構(gòu)損失不小。一些參與網(wǎng)上申購(gòu)的機(jī)構(gòu)似乎已經(jīng)無(wú)法忍受破發(fā)之苦，上市首日就選擇了割肉。一家券商自營(yíng)部門(mén)的有關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示，他們已經(jīng)停止了“打新”?！按汗?jié)前資金面非常緊張，可能都沒(méi)有行情”

實(shí)際上，新股破發(fā)對(duì)網(wǎng)下機(jī)構(gòu)申購(gòu)意愿打擊較大，從最新公布的一批公司網(wǎng)下配售結(jié)果來(lái)看，一家創(chuàng)業(yè)板公司參加報(bào)價(jià)的詢(xún)價(jià)對(duì)象僅有32家，而在高峰期大多有數(shù)百家參與詢(xún)價(jià)。此外，近期新股報(bào)價(jià)高于發(fā)行價(jià)的配售對(duì)象也越來(lái)越少，有些公司的有效報(bào)價(jià)數(shù)量不足15家。

值得關(guān)注的是，去年10月修改后的《證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法》規(guī)定：“初步詢(xún)價(jià)結(jié)束后，公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在4億股以下，提供有效報(bào)價(jià)的詢(xún)價(jià)對(duì)象不足20家的，或者公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上，提供有效報(bào)價(jià)的詢(xún)價(jià)對(duì)象不足50家的，發(fā)行人及其主承銷(xiāo)商不得確定發(fā)行價(jià)格，并應(yīng)當(dāng)中止發(fā)行。

這意味著，一旦參與報(bào)價(jià)的詢(xún)價(jià)對(duì)象低于最低規(guī)定，就將出現(xiàn)發(fā)行中止。不過(guò)，分析人士表示：“這也未必是壞事，因?yàn)檫@將倒逼目前高企的新股發(fā)行市盈率出現(xiàn)回落”。

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