探幽A股市場未來10年的黑馬搖籃

2011年01月26日 10:22
來源：投資與理財作者：李金明

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探幽未來10年的“黑馬搖籃”

文/《投資與理財》記者李金明

震蕩市難有趨勢性行情，國家政策調(diào)整成為首要的選股思路，而戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)無疑是重中之重。市場的炒作不亦樂乎，然而，一番渾水摸魚之后，哪些細分領(lǐng)域最值得關(guān)注？哪些個股真正受益？

國務(wù)院提出，到2020年，把節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造產(chǎn)業(yè)發(fā)展成為國民經(jīng)濟的“支柱產(chǎn)業(yè)”，把新能源、新材料、新能源、汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展成為國民經(jīng)濟的“先導產(chǎn)業(yè)”。支柱產(chǎn)業(yè)的總量規(guī)模將強于先導產(chǎn)業(yè)。

產(chǎn)業(yè)規(guī)模的迅猛增長，有望推動新興產(chǎn)業(yè)成為中國資本市場的“黑馬搖籃”。有機構(gòu)測算，未來10年，如果七大新興產(chǎn)業(yè)對GDP的貢獻率實現(xiàn)15%的規(guī)劃目標，其規(guī)模增速有望達到15倍左右。

2010年7月份，本刊曾做了“七新錢景”的封面報道。如今我們再次深入研讀政策和參閱大量機構(gòu)觀點，發(fā)現(xiàn)占據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)和掌握核心技術(shù)的企業(yè)最具價值，各個細分領(lǐng)域的龍頭最值得關(guān)注。本文重在梳理投資思路，涉及的個股僅作參考。

七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點細分領(lǐng)域

七大產(chǎn)業(yè)	重點細分領(lǐng)域
新一代信息技術(shù)	新一代移動通信、三網(wǎng)融合、物聯(lián)網(wǎng)、云計算、集成電路、新型顯示、高端軟件、高端服務(wù)器。
節(jié)能環(huán)保	高效節(jié)能、資源循環(huán)利用、先進環(huán)保技術(shù)。
高端裝備制造	航空裝備、軌道交通裝備、海洋工程裝備、高端智能裝備。
新能源	核能、太陽能、風能、智能電網(wǎng)、生物質(zhì)能。
新材料	新型功能材料和結(jié)構(gòu)材料、高性能復(fù)合材料。
生物	生物醫(yī)藥、生物育種、生物農(nóng)業(yè)。
新能源汽車	插電式混合動力汽車和純電動汽車。

資料來源：國都證券

1、新一代信息技術(shù)：新興產(chǎn)業(yè)排頭兵

其后是一條長長的產(chǎn)業(yè)鏈，重點子行業(yè)在新型平板顯示、北斗導航、信息安全等領(lǐng)域

在“十二五規(guī)劃建議”中，新一代信息技術(shù)被排在首位。隨著IT技術(shù)的不斷升級和應(yīng)用范圍的持續(xù)擴大，該行業(yè)覆蓋廣度和深度都是前所未有，其后是一條長長的產(chǎn)業(yè)鏈，包括信息網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施、新一代移動通信、下一代互聯(lián)網(wǎng)核心設(shè)備、智能終端、三網(wǎng)融合、物聯(lián)網(wǎng)、云計算、集成電路、新型顯示和高端軟件及服務(wù)器。

在重點子行業(yè)中，新型平板顯示產(chǎn)業(yè)從上游的材料、設(shè)備，到下游的電視、“筆記本”、手機、顯示屏等市場空間巨大。手機觸摸屏滲透率猛增，IPAD風靡全球，IPAD-LIKE平板電腦即將推出，我們時時處處都能感觸到這個行業(yè)如火如荼的前景。因此，萊寶高科的股價飛上了天。長信科技是國內(nèi)最大的ITO導電玻璃生產(chǎn)商，該公司的ITO玻璃、電容式觸摸屏有望在2011年提前達產(chǎn)，將成為未來兩年業(yè)績成長的新動力。

另一個值得關(guān)注的子行業(yè)是北斗導航領(lǐng)域。北斗導航是全球四大衛(wèi)星導航系統(tǒng)之一，目前國內(nèi)市場規(guī)模20億元。據(jù)發(fā)改委規(guī)劃，到2020年，北斗系統(tǒng)的市場容量將達到1000億元，未來10年年均復(fù)合增長率接近50%。四維圖新已經(jīng)建成了覆蓋全國的高端導航電子地圖數(shù)據(jù)庫，是中國第一、全球第五大導航電子地圖廠商。作為目前國內(nèi)唯一具備芯片、終端、元器件生產(chǎn)一體化生產(chǎn)的企業(yè)，國騰電子承擔了兩項核高基項目并具有運營的資質(zhì)，有望成為產(chǎn)業(yè)增長的龍頭。同時，信息安全領(lǐng)域的啟明星辰、衛(wèi)士通，物流網(wǎng)領(lǐng)域的遠望谷，三網(wǎng)融合與創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)相關(guān)聯(lián)的華誼兄弟、奧飛動漫等，都是市場密切關(guān)注的投資標的。

2、節(jié)能環(huán)保：資金投入和政策支持是核心推動力

涵蓋6大重點領(lǐng)域，名企和細分行業(yè)龍頭林立

工業(yè)和建筑是我國目前能耗最為集中的兩個領(lǐng)域，工業(yè)節(jié)能和建筑節(jié)能顯得非常重要。環(huán)保行業(yè)屬于公用事業(yè)，政府資金投入和政策支持是核心推動力。“十二五”期間，我國環(huán)保投資額預(yù)計將達3.1萬億元，環(huán)保產(chǎn)值將有望超過2萬億元。

據(jù)悉，國家發(fā)改委的《節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(征求意見稿)》提出，“十二五”期間，全國新增污水配套管網(wǎng)建設(shè)能力20萬噸，新增污水處理規(guī)模9000萬噸，升級改造污水處理規(guī)模5000萬噸；新增污泥日處理能力4.7萬噸；新增垃圾填埋日處理能力25萬噸，新增垃圾焚燒日處理能力15萬噸；新增燃煤電廠脫硝設(shè)施1.8億千瓦；開展重金屬污染治理示范試點；支持建設(shè)一批清潔生產(chǎn)的示范工程。

碧水源、萬邦達是水處理中的名企，固廢處理龍頭桑德環(huán)境在行業(yè)內(nèi)實現(xiàn)了業(yè)務(wù)的全覆蓋，電子垃圾處理龍頭的格林美能實現(xiàn)鈷鎳二次循環(huán)利用，九龍電力的脫硝催化劑生產(chǎn)線和核廢料處理工藝均是國內(nèi)獨有的，龍凈環(huán)保、三聚環(huán)保是工業(yè)脫硫脫硝領(lǐng)域的重點企業(yè)，合康變頻、英騰兒分別是高壓和中低壓變頻產(chǎn)品的領(lǐng)先制造商，泰豪科技是建筑節(jié)能產(chǎn)業(yè)龍頭，龍源技術(shù)在電廠節(jié)能點火領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位。

3、高端裝備制造：五大領(lǐng)域市場表現(xiàn)各不同

高鐵最熱，航空裝備、衛(wèi)星制造已是昔日黃花，海洋工程裝備、智能制造裝備仍有潛力可挖

“十二五規(guī)劃建議”從制造業(yè)升級和新興產(chǎn)業(yè)兩個角度談及高端裝備制造，這個行業(yè)的發(fā)展，意味著從“中國制造”到“中國創(chuàng)造”的偉大轉(zhuǎn)變。國務(wù)院明確了未來高端裝備制造的五大重點領(lǐng)域，包括航空裝備、衛(wèi)星制造與應(yīng)用、高鐵及城市軌道交通裝備、海洋工程裝備和智能制造裝備。

高鐵是現(xiàn)在市場上最熱的概念。我國的高鐵建設(shè)剛開始進入高速增長期，城際、城軌、地鐵都在爆發(fā)式增長。預(yù)計到2016年，我國將新建軌道交通89條，總建設(shè)里程2500公里，到2020年將達到5000公里。

高鐵概念的春風中，中國南車和中國北車兩只“白馬”早已奮蹄疾飛，機車軸制造龍頭晉西車軸近期股價表現(xiàn)出色，而業(yè)務(wù)重點轉(zhuǎn)向車軸和車輪片的太原重工則似乎剛剛啟動。占據(jù)鐵路微機信號檢測和列車調(diào)度系統(tǒng)龍頭地位的輝煌科技，上市以來股價持續(xù)攀升，至今保持在上升通道之中。

航空裝備領(lǐng)域，西飛國際、中航精機受益于干支線飛機和通用飛機發(fā)展。中國衛(wèi)星、北斗星通受益于衛(wèi)星及應(yīng)用產(chǎn)業(yè)發(fā)展。海洋工程裝備領(lǐng)域，中國船舶、中集集團、海油工程、中海油服值得關(guān)注。智能制造裝備的重點個股有沈陽機床、陜鼓動力等。從目前股價走勢看，前兩個領(lǐng)域步入調(diào)整期，已是昔日黃花；后兩個領(lǐng)域仍有潛力可挖。

4、生物產(chǎn)業(yè)：高估值風險正在釋放中

3大領(lǐng)域早就被市場聚焦，產(chǎn)品和技術(shù)上的創(chuàng)新或是個股爆發(fā)的催化劑

最新的新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域劃分中，生物產(chǎn)業(yè)涵蓋了生物醫(yī)藥、生物育種和海洋生物技術(shù)產(chǎn)品3個領(lǐng)域。生物技術(shù)進步事關(guān)人類發(fā)展，涉及到農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、糧食食品、醫(yī)療保健等諸多民生大計。

到2015年左右，生物產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值將達到1.5萬億元，其中現(xiàn)代生物產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值達到8000億元。2020年，全國生物產(chǎn)業(yè)增加值突破2萬億元，占GDP 比重達到4%以上。

生物醫(yī)藥領(lǐng)域，國家提出大力發(fā)展用于重大疾病防治的生物技術(shù)藥物、新型疫苗和診斷試劑、化學藥物、現(xiàn)代中藥等創(chuàng)新藥物大品種，提升生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)水平。生物醫(yī)藥類上市公司眾多，且白馬股也不在少數(shù)，包括華北制藥、恒瑞醫(yī)藥、華蘭生物、雙鷺藥業(yè)、浙江醫(yī)藥、片仔癀、天壇生物、天士力、云南白藥，等等。

同時，先進醫(yī)療設(shè)備、醫(yī)用材料等生物醫(yī)學工程產(chǎn)品的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化也備受關(guān)注，促進規(guī)?；l(fā)展帶來的盈利預(yù)期極具誘惑力。重點公司有樂普醫(yī)療、魚躍醫(yī)療。

糧食問題是關(guān)系國家安全和民生的大事，生物育種產(chǎn)業(yè)也將受到重點扶持。國家提出積極推廣綠色農(nóng)用生物產(chǎn)品，促進生物農(nóng)業(yè)加快發(fā)展，推進生物制造關(guān)鍵技術(shù)開發(fā)、示范與應(yīng)用。生物育種作為獨特的農(nóng)業(yè)股，早已被炒翻了天，登海種業(yè)、晨光生物、星河生物等的股價風險仍未充分釋放。

市場對海洋生物技術(shù)領(lǐng)域的關(guān)注度較小，投資思路可放在新產(chǎn)品研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化上。東方海洋、獐子島、開創(chuàng)國際等可以長期關(guān)注。

生物產(chǎn)業(yè)的3大領(lǐng)域備受市場關(guān)注，但目前股價風險較高。高估值需要穩(wěn)定業(yè)績的支撐，同時，產(chǎn)品和技術(shù)上的創(chuàng)新或是個股爆發(fā)的催化劑。