2011年02月01日 03:01
來源：證券時報 作者：秦洪

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秦洪

昨日水利板塊出現(xiàn)加速漲升的趨勢。其中，葛洲壩、安徽水利等更是沖擊漲停板，青龍管業(yè)等也是反復活躍，成為昨日A股市場一道靚麗的風景線。但以往經驗顯示出，一個反復熱身的板塊，一旦進入到加速漲升行情，往往意味著趕頂行情的來臨。這是否意味著水利板塊將面臨著調整？后續(xù)行情可能會如何演繹呢？

超預期投資規(guī)模加速漲升

對于水利板塊的走勢，業(yè)內人士普遍認為，這出乎市場預期。因為A股市場存在著一個慣性的炒作思維，即利好出盡是利空。也就是說，一旦市場預期中的利好公布，往往會成為先知先覺的資金獲利回吐的契機。但昨日水利板塊的龍頭品種在水利投資規(guī)模公布后，反而出現(xiàn)了加速上漲的趨勢。

之所以如此，有觀點認為，這主要是因為兩個因素：其一，當前市場主流資金自我“縮容炒作”的模式，使得水利板塊成為各路資金均較為認可的熱點。后續(xù)資金源源不斷地涌入，迅速削弱了市場獲利盤的拋壓；其二，超預期的投資規(guī)模打開了多頭的想象空間。據(jù)報道，2011年中央一號文件鎖定了水利，并將在未來投資4萬億用于水利建設，這無疑打開了水利板塊的高成長空間。此舉迅速聚集新增資金對水利板塊的投資激情，從而使得該板塊出現(xiàn)了加速漲升趨勢。

戰(zhàn)略地位打開成長空間

但是，從技術角度看，水利板塊的確面臨著一定的短線獲利回吐的壓力。畢竟，短線的加速上升意味著市場盈利空間迅速拓展。在此影響下，短線籌碼將趨于不穩(wěn)定，如此自然會使得短線股價壓力增強。

不過，由于中央一號文件首次鎖定水利，意味著水利建設將上升到一個前所未有的戰(zhàn)略高度。一方面，水利建設將成為經濟增長的新引擎，并成為積極財政擴張政策的首選目標之一，進而意味著水利建設在未來將獲得更多的財政政策方面的支撐；另一方面，則意味著水利建設將開啟經濟建設與環(huán)境發(fā)展相互協(xié)同前行的新階段。畢竟，水利建設不僅僅可以推動著經濟發(fā)展，而且還有著明顯改善環(huán)境的效應。

既如此，隨著水利建設成為一號文件的首次鎖定對象，意味著水利建設的發(fā)展空間將迅速樂觀起來。這其實也得到了以往一號文件持續(xù)鎖定農業(yè)后，農業(yè)產業(yè)翻天覆地變化的佐證。我們可以看到，三農地位迅速提升，農業(yè)稅取消，每畝農業(yè)收入迅速提升。而且，農村發(fā)展的基礎更為扎實，進而成為我國經濟增長的新引擎。

由此可見，一號文件鎖定水利建設，對水利股來說，不僅僅是一個短暫的炒作題材，更是一個長期發(fā)展的契機。未來，關于水利建設或將有更為超預期的配套產業(yè)政策?？梢詷酚^預計，一號文件開啟了我國水利建設的新紀元。未來水利建設相關產業(yè)鏈將面臨著廣闊的發(fā)展前景，從而打開了該板塊的成長空間。故有行業(yè)分析師認為，中央一號文件鎖定水利，不僅僅打開了水利建設的成長空間，而且還迅速提升其估值溢價，有利于拓展其二級市場的漲升空間。

曲折中前行

綜上所述，短線水利板塊可能會因為短線加速上漲而面臨著震蕩回落的格局。但是，由于廣闊的產業(yè)前景以及戰(zhàn)略地位所賦予的估值溢價，水利建設板塊或將面臨著廣闊的成長空間。也就是說，水利建設相關產業(yè)鏈個股將面臨著相對突出的上升通道。

其中，水利建設板塊中最為看好的是水利施工及水利建設設備板塊，其將優(yōu)先受益于水利大規(guī)模的建設。其中，粵水電、葛洲壩有著厚積薄發(fā)的優(yōu)勢。而且，葛洲壩還有后續(xù)央企業(yè)務整合的題材溢價預期。水利建設的設備板塊主要包括中小型水電設備以及水泵等產業(yè)，其中浙富股份、新界泵業(yè)等個股可跟蹤。

與此同時，還有兩個細分產業(yè)也可跟蹤：其一，供水管道等業(yè)務，如國統(tǒng)股份、ST國通、青龍管業(yè)等；其二，對供水、節(jié)水灌溉等配套工程業(yè)務股也可關注，比如說大禹節(jié)水、新疆天業(yè)等。另外，水利建設對水泥的需求也有望迅速提升，故對水泥股也是利好，可跟蹤一些中小型水泥股。

(作者單位：金百靈投資)

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