2011年02月15日 02:51
來源：京華時(shí)報(bào) 作者：苗慧

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鐵道部人事變動消息傳出后的第一個交易日，在兩市個股普漲的情況下，高鐵板塊及個股呈現(xiàn)出低迷之勢，近期走勢連創(chuàng)新高的高鐵概念股會否就此走上調(diào)整之路？

>>板塊表現(xiàn)高鐵回調(diào)高速大漲

昨天是鐵道部人事變動消息發(fā)布后的第一個交易日，高鐵概念股的走勢備受市場關(guān)注。市場資金和業(yè)內(nèi)人士會做出怎樣的判斷？

縱觀高鐵概念股的前世今生，皆因高鐵建設(shè)受重視與否而定。早在去年9月，尚待字閨中的高鐵概念股就因高端設(shè)備制造業(yè)的備受關(guān)注而蠢蠢欲動，此后隨著高鐵建設(shè)不斷加碼，相關(guān)個股更是成為調(diào)整大市中的牛股。直至上周，高鐵概念依舊是A股“不老的傳說”。

昨天，上證指數(shù)開盤即高高在上，之后一路高漲，個股普漲，熱點(diǎn)交相輝映。相比之下，高鐵概念個股卻呈低迷之勢。截至收盤，滬指大漲2.54%，深指大漲3.62%，而高鐵概念相關(guān)的交運(yùn)設(shè)備板塊卻以0.53%的跌幅成為兩市唯一報(bào)跌的行業(yè)板塊，其中，中國北車以2.68%的跌幅成為板塊“熊首”。據(jù)盤后數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，太原重工、中國南車、中國北車以鐵龍物流等高鐵概念個股的資金凈流出位居A股前列。

鐵道部人事變動一經(jīng)曝出，市場就有聲音稱“高鐵概念隕落，高速及機(jī)場板塊春天到來”。昨天的盤面似乎印證了這種說法。截至昨天收盤，高速公路板塊與民航機(jī)場板塊分別大漲4.64%和4.04%，個股全線收陽。

消息面上，昨天，鐵道部發(fā)布公告稱，2011年我國鐵路固定資產(chǎn)投資計(jì)劃總規(guī)模為8500億元，同比約增長3%；其中基本建設(shè)投資規(guī)模同比保持不變，仍為7000億元。

>>走勢分析多空之爭偏向前者

海通證券機(jī)械行業(yè)首席分析師龍華認(rèn)為，中國鐵路的中長期規(guī)劃是國務(wù)院召開專題會議批準(zhǔn)的，鐵路的發(fā)展戰(zhàn)略已然成為我國“十二五”規(guī)劃中的產(chǎn)業(yè)政策，高鐵建設(shè)更是成為中國在全球?qū)用鏋橹湴恋拿?。相關(guān)人員的違紀(jì)是其個人行為，與中國的產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略并無關(guān)聯(lián)。中國的高鐵建設(shè)已全面鋪開，高鐵和重載設(shè)備的跟上勢在必行。因此，高鐵發(fā)展的大方向是不可能改變的，對相關(guān)上市公司的基本面也無實(shí)質(zhì)影響。但龍華也表示，人事變動或?qū)?dǎo)致市場短期對鐵路投資心態(tài)的負(fù)面影響。

長城證券分析師高星認(rèn)為，國內(nèi)市場的旺盛需求會支撐高鐵發(fā)展的繼續(xù)推進(jìn)，且中國高鐵技術(shù)的領(lǐng)先程度為世界公認(rèn)，中國高鐵行業(yè)的發(fā)展已不僅僅是國內(nèi)需求使然，這些并不會因某個人的去留而改變。不過，經(jīng)歷了前期的高漲之后，在短期內(nèi)市場信心受影響的情況下，高鐵概念板塊存在一定的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，獲利盤很有可能借機(jī)流出。但長期來看，高鐵板塊的持有機(jī)會很大，不急于出貨的投資者可長期持有。

針對高速公路等板塊的走好，分析師普遍認(rèn)為這是前期跌幅過深，借機(jī)反彈。高星指出，高鐵概念的興起并非因其交通運(yùn)輸概念，而是因其高端設(shè)備制造業(yè)的概念，與高速公路等的建設(shè)發(fā)展并非完全的替代關(guān)系，因此，兩大板塊之間的走勢并無“此消彼長”的必然性。國海證券分析師孫林也認(rèn)為，就我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的發(fā)展程度來看，高速公路等民航機(jī)場與高鐵一樣，尚不能滿足市場需求。未來交通行業(yè)的蛋糕會逐漸做大，而高鐵行業(yè)的發(fā)展將領(lǐng)先于其他行業(yè)。

分析師普遍看好高鐵前景，但野村證券昨天發(fā)報(bào)告稱，未來數(shù)月，中國鐵路發(fā)展戰(zhàn)略面臨政策風(fēng)險(xiǎn)，包括中國南車、中國北車在內(nèi)的與鐵路有關(guān)的車輛制造公司和建設(shè)公司將受到負(fù)面影響。

>>投資策略可重點(diǎn)關(guān)注龍頭股

對于板塊內(nèi)個股的投資策略，分析師毫無異議地直指龍頭股——中國南車、中國北車。孫林認(rèn)為，盡管這兩駕馬車已“升升不息”多日，但從估值來看仍屬于低估個股，在高鐵建設(shè)不會停滯的背景下，龍頭股無疑將是率先受益者。

另外，孫林建議投資者關(guān)注技術(shù)壁壘較高的電力設(shè)備相關(guān)個股，如輝煌科技、鼎漢技術(shù)等。他認(rèn)為，盡管從投資價(jià)值上來說，這些個股相對處于估值高位，但鑒于鐵道部對相關(guān)產(chǎn)品的招標(biāo)極為嚴(yán)格，擁有技術(shù)專利的公司無疑勝算最大，未來持續(xù)成長性值得期待。另外，隨著鐵路客貨分流的縱深發(fā)展，貨運(yùn)將逐漸成為獨(dú)立且市場廣闊的子領(lǐng)域，貨運(yùn)改造也將成為傳統(tǒng)行業(yè)中的新興分支，目前主要從事該行業(yè)的上市公司有太原重工、時(shí)代新材等，均可長線關(guān)注。本報(bào)記者苗慧

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