2011年02月24日 03:02
來源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)

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陳晶澤

受新三板擴(kuò)容方案即將推出等消息刺激，昨天包括張江高科(600895.SH)、魯信高新(600783.SH)在內(nèi)，共有5只園區(qū)上市公司股價(jià)封于漲停板。

所謂新三板掛牌公司，目前僅限于中關(guān)村科技園區(qū)內(nèi)具備高新技術(shù)資質(zhì)的公司，以掛牌公司的股權(quán)作為交易標(biāo)的。目前實(shí)施投資適當(dāng)性制度，不允許掛牌公司原股東之外的自然人參與交易。其直接監(jiān)管主體是中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)，受證監(jiān)會(huì)監(jiān)督，集中登記在深圳證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)，可通過深交所的股票賬戶進(jìn)行交易。

此前，證監(jiān)會(huì)主席尚福林在2011年全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議上指出，今年的重點(diǎn)工作之一就是抓緊啟動(dòng)中關(guān)村試點(diǎn)范圍擴(kuò)大工作，加快建設(shè)統(tǒng)一監(jiān)管的全國(guó)性場(chǎng)外市場(chǎng)。

根據(jù)這一講話，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，新三板擴(kuò)容有望在今年“兩會(huì)”后推出。同時(shí)，隨著新三板擴(kuò)容，轉(zhuǎn)板綠色通道以及做市商制度引入呼聲的加劇，許多機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為新三板將帶來巨大的投資機(jī)會(huì)。

申銀萬國(guó)在其研究報(bào)告中指出，目前全國(guó)共有54家國(guó)家級(jí)高新技術(shù)園區(qū)，較大的高新園區(qū)可能首先進(jìn)入“新三板”，如上海張江高新區(qū)、東湖高新區(qū)、蘇州高新區(qū)、成都高新區(qū)等。

隨著預(yù)期中擴(kuò)容時(shí)間的日益臨近，相關(guān)受益股票也在近期獲得了巨大漲幅。Wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自1月13日以來，相關(guān)受益股中，中國(guó)寶安(000009.SZ)大漲55%，張江高科上漲29%。

而在眾多國(guó)家級(jí)高新技術(shù)園區(qū)中，張江高科成為新三板擴(kuò)容首批試點(diǎn)的最大熱門。

東興證券分析師鄭閔鋼在最近的一份研究報(bào)告中表示，張江高科創(chuàng)業(yè)投資已經(jīng)進(jìn)入快速發(fā)展期。張江高科掌握張江高新產(chǎn)業(yè)園區(qū)，創(chuàng)投將成為公司持續(xù)的利潤(rùn)新來源。

鄭閔鋼在報(bào)告中表示，張江高科從事創(chuàng)投業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)，一是可以從眾多的創(chuàng)新企業(yè)中選擇投資標(biāo)的；二是這些企業(yè)身處張江高新園區(qū)中，張江高科能更密切地關(guān)注到企業(yè)的發(fā)展和變動(dòng)。這兩個(gè)方面的優(yōu)勢(shì)能使得張江的創(chuàng)投業(yè)務(wù)收益更好、風(fēng)險(xiǎn)控制更及時(shí)。

上海一陽光私募總經(jīng)理對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，新三板擴(kuò)容又將成為PE/VC的一場(chǎng)盛宴，尤其是對(duì)園區(qū)來說，由于它們大多通過下屬的創(chuàng)投類公司持有一些符合條件的成長(zhǎng)類公司股權(quán)，所以它們的身份就是“房東”+“家長(zhǎng)”。因此在新三板正式擴(kuò)容后，它們將成為最大受益者。

不過該人士同時(shí)提醒，由于這一政策對(duì)行業(yè)帶來的是長(zhǎng)期性利好，因而相關(guān)受益股票短期內(nèi)出現(xiàn)大幅上漲后，需要注意回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

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