種子行業(yè)：低水平下的樂觀期望

2011年03月03日 03:51
來源：證券時(shí)報(bào) 作者：向南

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“水平極低”隆平高科總裁劉石如此表述國內(nèi)種業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀。這從上市公司年報(bào)中也可見一斑，作為中國8000多家種子公司中的出類拔萃者，種業(yè)類上市公司業(yè)績皆乏善可陳，沒有出現(xiàn)一家績優(yōu)股。位居全球第二大種業(yè)市場(chǎng)，我國卻沒有一家在國際上叫得響的種子企業(yè)。

不過，這正符合資本市場(chǎng)喜歡的邏輯：因?yàn)榈?，才有提升空間。上月22日召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，通過了《關(guān)于加快推進(jìn)現(xiàn)代農(nóng)作物種業(yè)發(fā)展的意見》，更讓人們對(duì)這個(gè)領(lǐng)域充滿期待。齊魯證券分析師謝剛樂觀預(yù)期，地方細(xì)則會(huì)陸續(xù)出臺(tái)，譬如種子企業(yè)擴(kuò)大免稅范圍等，不僅一線，而且二線、三線種業(yè)公司利潤跳躍式增長可期。

證券時(shí)報(bào)記者向南

研發(fā)營銷水平低下

“我到過世界很多地方，有些原以為很落后的國家，耕作水平都比中國高。”劉石表示。由于工作需要，他到過多個(gè)國家考察農(nóng)業(yè)特別是制種行業(yè)。

在劉石還是杜邦先鋒公司在中國的負(fù)責(zé)人時(shí)，他發(fā)現(xiàn)國際上通行的玉米單粒播種做法，在中國還沒有開始，這讓他有點(diǎn)驚訝，“開始我們都不知道怎么賣，因?yàn)橄蠕h的種子都是單粒播”

手工播種，農(nóng)民習(xí)慣每穴播2~3粒，如果播一粒而沒有發(fā)芽，就要補(bǔ)種。補(bǔ)種的玉米苗長出來時(shí)，周圍玉米苗已很強(qiáng)壯，導(dǎo)致補(bǔ)種苗爭(zhēng)光爭(zhēng)肥能力不強(qiáng)，最后收獲也不好，所以農(nóng)民寧可多播幾粒，然后再間苗。造成這種現(xiàn)象的主要原因，是國內(nèi)玉米種發(fā)芽率低，單粒播種風(fēng)險(xiǎn)大。提高發(fā)芽率體現(xiàn)了育種技術(shù)的科技含量，國內(nèi)玉米種發(fā)芽率為85%，國際是95%。

“這中間的差距不是10%，而是3倍?！眲⑹硎?，客戶關(guān)注的不是合格率，而是不合格率、殘次率。

高發(fā)芽率的種子可以進(jìn)行單粒播種，這首先節(jié)省了種子資源。更關(guān)鍵的是，由于節(jié)省了間苗成本，在人力成本日漸提高的情況下，可以節(jié)約人力并管理更多土地，與農(nóng)業(yè)機(jī)械化耕作、集約化要求相適應(yīng)。我國農(nóng)業(yè)一直是小農(nóng)耕作，勞動(dòng)力富余，講究精耕細(xì)作，但目前形勢(shì)已悄然發(fā)生變化，勞動(dòng)力資源日漸緊缺，各地均涌現(xiàn)種糧大戶，耕作面積可達(dá)幾百畝，中國制種業(yè)顯然沒有跟上這種節(jié)奏。

除了研發(fā)實(shí)力，在營銷體系上，國內(nèi)制種行業(yè)也很落后。經(jīng)銷商大多租了鋪面，像百貨公司一樣等顧客上門，銷售時(shí)間是播種前的大約三個(gè)月時(shí)間。其實(shí)，和一般行業(yè)相比，種子行業(yè)銷售目標(biāo)清晰明確，不用費(fèi)心尋找，每個(gè)農(nóng)戶每年都要購買種子，但種子行業(yè)已習(xí)慣“坐商”制種在產(chǎn)品銷售出去之后，也缺少后續(xù)服務(wù)。

在缺少附加值的情況下，傳統(tǒng)種子行業(yè)一直采取低價(jià)格、低利潤率的營銷模式，價(jià)格戰(zhàn)讓種業(yè)毛利率只有20%多。目前已暫停上市的*ST中農(nóng)(600313)曾以制種作為主業(yè)，但由于持續(xù)虧損，2009年出售了核心資產(chǎn)江蘇省大華種業(yè)集團(tuán)有限公司。劉石表示，過去10多年來種子行業(yè)全行業(yè)虧損，只有個(gè)別公司和廠商能賺到錢。

附加服務(wù)支撐高價(jià)格

“低水平的競(jìng)爭(zhēng)是沒有價(jià)值的?！眲⑹J(rèn)為，這也是國內(nèi)種子行業(yè)利潤不高的原因之一。與此同時(shí)，農(nóng)戶也沒有得到好處，“低水平競(jìng)爭(zhēng)的另一面是提供的服務(wù)不夠。”

在杜邦先鋒時(shí)，劉石將玉米種子的價(jià)格賣到市場(chǎng)價(jià)的3倍。不僅是由于種子品質(zhì)好，單粒播種減少了用種量，還在于經(jīng)銷商提供了一系列服務(wù)?！霸谡麄€(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中，農(nóng)戶是最弱勢(shì)的一環(huán)?！眲⑹硎?，公司定下的目標(biāo)是首先為農(nóng)戶創(chuàng)造價(jià)值，如果農(nóng)戶獲得的收益遠(yuǎn)大于購買種子的支出，當(dāng)然會(huì)選擇看起來價(jià)格高的種子?！斑@就像買基金一樣，不是哪個(gè)低買哪個(gè)，雖然有的基金價(jià)格高一點(diǎn)，但受益更高。

劉石認(rèn)為，農(nóng)戶弱勢(shì)，是因?yàn)檎莆盏募夹g(shù)較少，而種子表現(xiàn)又受氣候、病蟲災(zāi)害影響很大。在這方面，種子公司就可以起到幫扶指導(dǎo)作用，另外在使用化肥、農(nóng)藥方面也可給予指導(dǎo)。通過一系列附加服務(wù)提高農(nóng)戶忠誠度，使得農(nóng)戶、經(jīng)銷商、種子公司都能得到良好收益，從而支撐了種子的高價(jià)格。

資本市場(chǎng)開始對(duì)種子行業(yè)感興趣，某種程度上還源自杜邦先鋒與中國兩家上市公司之合資公司的優(yōu)異表現(xiàn)。登海種業(yè)和敦煌種業(yè)近年來利潤主要來自與杜邦先鋒的合資公司。敦煌種業(yè)2009年凈利潤3002萬元，與杜邦先鋒的合資公司敦煌先鋒貢獻(xiàn)了1.11億元；登海種業(yè)2009年實(shí)現(xiàn)凈利潤9362萬元，與杜邦先鋒合資的登海先鋒貢獻(xiàn)了9400萬元。2009年凈杜邦先鋒以10%的市場(chǎng)份額，取得玉米行業(yè)接近50%的凈利潤。凈利潤連年以100%的速度增長。

種子公司集中主業(yè)

杜邦先鋒的快速增長表明，在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域依然可以大把賺錢。國內(nèi)企業(yè)也以之為榜樣，開始提升制種水準(zhǔn)。河北省東光縣農(nóng)業(yè)局農(nóng)技推廣服務(wù)中心負(fù)責(zé)人李興正對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，國產(chǎn)玉米種已開始推廣單粒播種。

同時(shí)，國內(nèi)種子企業(yè)也開始重新審視定位，多家種業(yè)公司退出副業(yè)，并著力并購做大。以種業(yè)龍頭隆平高科為例，這家公司在2010年退出了房地產(chǎn)行業(yè)和二級(jí)市場(chǎng)投資，出售了一家科技博覽園，并嘗試控股山西屯玉做強(qiáng)玉米種業(yè)，雖然最終以失敗告終。今年年初，隆平高科與全球第四大種業(yè)集團(tuán)法國利馬格蘭集團(tuán)調(diào)整合作關(guān)系，則是又一次新的運(yùn)作。與隆平高科類似，豐樂種業(yè)2010年剝離了房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，并重整資源，重新將經(jīng)營重點(diǎn)放到了種子和農(nóng)化業(yè)務(wù)上。

從數(shù)據(jù)上看，中國種業(yè)還有巨大的提升空間。中國市場(chǎng)上種子成本占耕種成本的比例約為7%(美國占18%)，而且過去十年基本未變。最近幾年政策方面利好不斷，除繼續(xù)發(fā)放良種補(bǔ)貼外，政府還將對(duì)種子研發(fā)進(jìn)行扶持，幫助種子骨干企業(yè)做大做強(qiáng)。

政府計(jì)劃提高糧食總產(chǎn)量，而耕地面積到2020年將縮小3%~4%，這意味單產(chǎn)要在現(xiàn)有程度上提高。全國人大代表、黑龍江省齊齊哈爾市農(nóng)業(yè)技術(shù)推廣中心副主任譚志娟接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，農(nóng)業(yè)產(chǎn)量提高，主要靠種子提升，“投入少，見效快”

資料顯示，種子改良占到農(nóng)業(yè)增產(chǎn)比例的60%，其他40%來自耕作技術(shù)和化肥的使用等。譚志娟表示，靠使用地膜可以提高玉米產(chǎn)量，但成本也高。目前化肥使用在增產(chǎn)上的潛力已遭遇瓶頸，推廣優(yōu)良種子最被寄予增產(chǎn)厚望。

玉米水稻種子最具優(yōu)勢(shì)

提高糧食產(chǎn)量，在我國居民收入提高情況下，顯得尤其迫切。如果之前農(nóng)業(yè)是為了?？诩Z，現(xiàn)在則向著提高生活質(zhì)量的方向發(fā)展。高蛋白的肉食品需要消耗糧食，據(jù)了解，玉米產(chǎn)量的80%進(jìn)入飼料行業(yè)，國內(nèi)對(duì)動(dòng)物蛋白需求增幅遠(yuǎn)大于玉米產(chǎn)量的增幅，這就是最近幾年玉米價(jià)格增幅高于大豆、小麥、水稻的原因。玉米號(hào)稱“飼料之王”，玉米籽粒所含的飼料單位，超過任何谷類作物，玉米莖桿和葉片所含養(yǎng)分超過其他谷物秸草的一倍半左右。

在產(chǎn)量上，玉米也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過水稻、小麥，這就使得農(nóng)民種植玉米熱情較高。“齊齊哈爾的農(nóng)民大多選擇種玉米，因?yàn)榉N玉米比種大豆效益好得多。”譚志娟表示。

我國大田作物主要有玉米、水稻、大豆和小麥，其中大豆的國際地位已日漸下降，小麥單產(chǎn)已多年變化不大，小麥種子行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈且毛利較低，已無利可圖。而最有可能誕生大公司的即為玉米和水稻種子行業(yè)，玉米和水稻新品種對(duì)產(chǎn)品品質(zhì)和產(chǎn)量的影響很大，這也是國內(nèi)種業(yè)公司主要從事玉米、水稻制種的原因。登海種業(yè)、敦煌種、豐樂種業(yè)、隆平高科、萬向德農(nóng)、大北農(nóng)都涉足玉米種業(yè)，隆平高科和大北農(nóng)屬于該領(lǐng)域新兵，而隆平高科、豐樂種業(yè)、大北農(nóng)同時(shí)涉足水稻。

種子企業(yè)紛紛涉足玉米的另外一個(gè)重要原因是，適合玉米種植的區(qū)域較主要集中在黃淮海和東北，單一產(chǎn)品可以推廣的面積很大，容易產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)。登海種業(yè)、敦煌種業(yè)主要生產(chǎn)先玉335，萬向德農(nóng)主要生產(chǎn)鄭單958，隆平高科則主要生產(chǎn)隆平206。

水稻方面則不存在這種情況，從海南島到黑龍江都有水稻種植，區(qū)域小氣候迥然不同，國內(nèi)存在多個(gè)水稻品種，單一品種銷量有限。不過，由于水稻制種是我國最有優(yōu)勢(shì)的一個(gè)領(lǐng)域，很多分析人士看重國內(nèi)企業(yè)國際擴(kuò)張的機(jī)會(huì)。