2011年03月14日 03:30
來源：廣州日報

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日本大地震對經(jīng)濟影響尚難估算 經(jīng)濟學(xué)家預(yù)測

地震特別報道

11日，日本東北部海域發(fā)生強震，并引發(fā)大規(guī)模海嘯，東北部工業(yè)區(qū)遭受重創(chuàng)。

大地震造成的經(jīng)濟損失會有多大，日本這個全球第三大經(jīng)濟體的復(fù)蘇進程將受到何種影響，國際匯市、金市以及大宗商品價格趨勢又是否會逆轉(zhuǎn)，這些問題引發(fā)關(guān)注。

(綜合新華社電、王亮)

經(jīng)濟損失：

短期有供應(yīng)鏈危機

這次地震造成的經(jīng)濟損失將主要來自兩個方面。

首先是受地震和海嘯沖擊的直接損失。這次地震的重災(zāi)區(qū)東北部地區(qū)并不是日本最主要的工業(yè)區(qū)，但該地區(qū)也集中了汽車、核電、石化、半導(dǎo)體等眾多重要產(chǎn)業(yè)工廠，經(jīng)濟規(guī)模占到日本國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的8%左右。

其次，地震將導(dǎo)致供應(yīng)鏈危機。地震導(dǎo)致交通中斷，原材料供應(yīng)受到影響，成品也無法運至機場或港口。由于日本在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的地位極其重要，因此供應(yīng)鏈危機將在數(shù)月內(nèi)給日本廠商乃至全球廠商帶來損失。

復(fù)蘇進程：

重建有助經(jīng)濟增長

去年，日本經(jīng)濟強勁反彈，全年GDP實際增長3.9%，創(chuàng)20年來最快增速。不過其經(jīng)濟增長主要由第一季度帶動，后三個季度經(jīng)濟低迷，第四季度實際GDP甚至環(huán)比萎縮0.3%。經(jīng)濟學(xué)家原本預(yù)期，今年第一季度日本經(jīng)濟將會重拾增長。

不過許多分析人士指出，大地震很可能改變這一趨勢。由于日本國內(nèi)眾多工廠停工，電力短缺，加上消費信心受挫，短期內(nèi)日本經(jīng)濟將遭受重創(chuàng)。德國商業(yè)銀行日本問題專家沃爾夫?qū)とR姆說：“日本經(jīng)濟今年第一季度可能仍將出現(xiàn)小幅萎縮。

但此后，隨著重建工作的開展，日本經(jīng)濟可能呈現(xiàn)“V”型反彈。1995年神戶地震后，日本經(jīng)濟即呈現(xiàn)此種運行軌跡。野村證券紐約首席經(jīng)濟學(xué)家大衛(wèi)·雷斯勒說，重建將創(chuàng)造就業(yè)，地震中受到重創(chuàng)的能源、建筑領(lǐng)域會得到極大提振。一些分析人士預(yù)計，日本未來三個季度經(jīng)濟增速按年率計算將回升至3%。

財政狀況：

將加劇日本債務(wù)風(fēng)險

目前日本債務(wù)已占到GDP的200%左右，比任何一個發(fā)達國家的債務(wù)水平都高。而大地震后，日本政府必然追加預(yù)算，這無疑將使日本財政狀況更加惡化。

考慮到日本的債務(wù)風(fēng)險，國際評級機構(gòu)標普1月下調(diào)了日本的長期債務(wù)評級，而另一家評級巨頭穆迪上個月也將日本的主權(quán)信用評級前景下調(diào)至負面。分析人士擔(dān)心，大地震將加劇日本債務(wù)風(fēng)險，并提高其政府融資成本。

金融市場

◆受資金大量回流避險影響，日元匯率大幅上揚。

◆在恐慌情緒的助推下，國際油價一度跌破100美元大關(guān)，但隨后各種商品紛紛反彈并縮小跌幅。

◆國際金價一改之前的跌勢，掉頭上漲。

專題撰文/方利平、陳芳

匯市

資金回流 日元大漲

上周五下午，當日本強震消息公布之初，日元一度受挫。由于日本股市受地震影響大幅下挫，日元在海外市場也遭到投資者的拋售，全線下挫，日元兌美元一度下跌至83.29日元兌1美元，創(chuàng)下兩周多低點。

隨后，日本本土投資者避險情緒激增，大舉購入日元，與此同時，強震也促使日本保險商拋售海外資產(chǎn)，將資金轉(zhuǎn)向國內(nèi)以支付保險金。在本土資金回流的推動下，日元在倫敦和紐約交易時間段里大幅飆升，一舉收復(fù)之前的跌幅，還上探至81.66日元兌1美元，創(chuàng)下一周多高點。

1995年發(fā)生神戶大地震時，由于大量投資于海外的日本投資者將海外資金轉(zhuǎn)回國內(nèi)，日元也曾因此升值。

不過，由于日本經(jīng)濟已十分脆弱，政府債務(wù)高企，同時經(jīng)濟復(fù)蘇遲緩，預(yù)計此次強震將令市場對該國的經(jīng)濟產(chǎn)生更多憂慮，從而引發(fā)日元大幅波動。

政策：日本央行或擴大貨幣投放

日本央行今日將舉行利率政策會議。由于日本目前的利率水平已經(jīng)接近于零，為應(yīng)對地震災(zāi)害對經(jīng)濟產(chǎn)生的不利影響，估計日本央行將采取擴大市場操作的方式向市場提供更多流動性，這將不利于日元。

工行廣東省分行外匯分析師戴偉愉表示，本周初避險情緒仍將主導(dǎo)市場，日元將受到避險資金回流和央行擴大貨幣投放兩個相反方面的影響，資金回流將支撐日元，央行投放貨幣將打擊日元，兩個方向的作用相互抵消后，日元仍然有望在80～84的大區(qū)間內(nèi)波動。

操作上，由于市場對突發(fā)事件的反應(yīng)具有較大的不確定性，日元走勢也很難有明確的預(yù)期，建議以觀望為主。

期市

短期利空 長期利多

日本發(fā)生的9級地震在國際大宗商品市場上引起震動，在恐慌情緒的助推下，國際油價上周五盤中一度跌破100美元大關(guān)，倫敦金屬交易所(LME)銅價也一度跌破9000美元大關(guān)。

等投資者從恐慌情緒中恢復(fù)后，考慮到將來的災(zāi)后重建可能增加對大宗商品的需求，各品種紛紛反彈并縮小跌幅。NYMEX原油期貨當日報收于每桶101.16美元，LME銅期貨收盤時回升至9100美元以上。

分析師們認為，短期內(nèi)，由于日本工業(yè)受到影響，包括煉油廠、汽車制造廠等在內(nèi)的工業(yè)企業(yè)停產(chǎn)，導(dǎo)致這一部分原材料需求突然消失，將利空大宗商品價格。但災(zāi)后重建將掀起一波對原材料需求的高峰，包括能源、鋼鐵、有色金屬等工業(yè)品的需求都會大幅增加，因此長期來看對大宗商品將產(chǎn)生利多影響。

廣州期貨研究部副總經(jīng)理羅強表示，“地震影響確實非常大，災(zāi)后重建可能不如上周五預(yù)期得那么快到來，因此，本周將繼續(xù)利空商品市場”

有專家分析，這樣的大地震過后，余震至少將持續(xù)一個月以上，這意味著這些工廠可能要停工一個月以上。

金市

金價將高位振蕩

上周五，受日本地震推動避險操作影響，國際金價和白銀一改之前的下跌走勢，出現(xiàn)反彈，國際金價當日上漲0.66%，收盤報1422.68美元/盎司，國際白銀價格也大幅上漲1.86%，收盤報35.99美元/盎司。

不過，戴偉愉表示，黃金的避險功能主要體現(xiàn)在國家和貨幣的信用出現(xiàn)問題時，但是在自然災(zāi)害面前，黃金的避險作用不一定會得到體現(xiàn)，因此除非中東局勢有進一步的惡化，否則國際金價估計會在1400~1440美元/盎司的區(qū)間高位振蕩。

鐵礦石價格暴跌：受地震影響，多家鋼企被迫停產(chǎn)，導(dǎo)致鐵礦石需求突然銳減，鐵礦石4月份主力合約當天跌了7%。不過，日本鋼廠停產(chǎn)，將減少全球鋼材的供應(yīng)，預(yù)計將導(dǎo)致鋼材價格上漲。

國際煤價可能先抑后揚：地震發(fā)生地仙臺附近正是日本火電廠密集區(qū)域之一，專家認為日本火電亦難逃此劫。由此，短期需求銳減與長期需求大增，或使國際煤價呈現(xiàn)先抑后揚走勢。

重建有望拉動銅鋁上漲：由于日本地震和海嘯導(dǎo)致多家汽車廠商、電機公司被迫停產(chǎn)，分析師表示短期內(nèi)將利空銅、鋁等有色金屬價格，但長期來看有望推動大宗有色金屬價格上漲。

[責(zé)任編輯：robot] 標簽：日本 地震 日元 日本經(jīng)濟 

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