2011年03月14日 06:53
來源：理財周報

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理財周報編輯整理

2008年還有人落井下石?，F(xiàn)在，全球的心臟都不大經(jīng)得起推敲。

周五驚聞日本巨型地震，萬幸在海上，否則慘絕人寰。災(zāi)難面前只有人，沒有其他。我知道說風(fēng)涼話的不少，我倒要問問，倘若真是發(fā)生在日本內(nèi)陸，你以為中國有好果子吃？我們想想1923年的東京大地震，彼時彼景，何不神似？那很可能，是把全球金融危機推向災(zāi)難的那根稻草。

日本向全球輸出過很多牛逼的東西，比如汽車、信息技術(shù)以及軍事侵略，最近兩年最著名的，是一個詞，叫做“流動性陷阱”。簡單說，就是利率降到0也沒用。貨幣政策是失效的，所以只好在財政政策上打主意。

現(xiàn)在，日本執(zhí)政黨和在野黨的主要矛盾就在于，是否通過2011財年預(yù)算相關(guān)立法，其實質(zhì)是到底要不要發(fā)行特別的赤字融資國債。很顯然，本次大地震一來，朝野上下誰都不好意思反對政府支出財政擴張。所以對日本經(jīng)濟反倒是好事。

這就是地震之后美元兌日元突升之后立刻轉(zhuǎn)跌的原因。金融界對此次地震海嘯的評估，大概是日本也許會因禍得福。畢竟日本不像中國，還可以大搞鐵公基，人家的新干線虧損虧怕了。

不過，這事在全球資本市場引起的短暫驚惶，卻值得琢磨。如果你把全球資本市場加權(quán)為一個“地球綜合指數(shù)”你你大概會發(fā)現(xiàn)，這個指數(shù)正位于一個巨大的雙重頂?shù)牡诙€頂部位置，一個黑天鵝事件就足夠引發(fā)恐慌。

我們?nèi)绾稳フJ識這第二個頂呢?它是由這些東西堆上去：中國的天量貨幣和財政刺激、伯南克從宇宙飛船上扔下來的美元、歐盟長期的貨幣寬松、日本突破極限的貨幣政策。

最后我們發(fā)現(xiàn)，引發(fā)了這些東西：通脹席卷新興國家、歐盟鬧分家、中東鬧革命、日本中國都深陷糾結(jié)，除了美國人，全地球人都惱火。如果你認為，這就是新的牛市征程，那我只好無語。

在全球化的時代，100多個國家就是一根繩上的螞蚱。我們從月亮上去看人類，那就是一家地球公司，這個公司中：中國提供勞動力、中東提供能源、南美和澳洲提供資源、美日歐提供市場，美國人同時掌管著地球央行發(fā)行貨幣。

回頭看，這一場龐大的金融危機，首先其實是從央行出問題開始，美元貶值導(dǎo)致貨幣體系紊亂，然后市場需求萎縮，然后是生產(chǎn)成本也就是中國勞動力出問題，現(xiàn)在是能源體系開始鬧事。也就是地球公司的規(guī)則先出問題，然后銷售、成本也采購各個部門都出了問題。

各部門之間都勾心斗角以鄰為壑，于是決定單干，打雞血的打雞血，抽皮鞭的抽皮鞭，畫餅的畫餅，打劫的打劫。現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)，上述問題現(xiàn)在一個都沒有解決。

現(xiàn)在，連中國的需求都出了問題，而全球成本問題愈發(fā)嚴重。上周的A股是一個相當(dāng)值得研究的市場，類似于地球綜合指數(shù)的縮影，仍然處在一個明顯的下降通道：貨幣后遺癥爆發(fā)、通脹壓倒復(fù)蘇、內(nèi)需萎縮、制度內(nèi)訌、只有財政一條路。

很快還會有脈沖，但僅僅是脈沖。

下一期，我們來嚴格討論一系列新的市場信號，它將是一幅世界地圖。

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