2011年03月14日 13:50
來源：鳳凰網財經

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投資要點：

日本地震將主要影響東京灣偏北地區(qū)，該地區(qū)是重化工基地，以原油為出發(fā)點，生產基礎石化產品，綜合考慮全球產能分布以及我國的進出口情況，我們認為環(huán)氧丙烷、甲乙酮和MDI值得關注；

對于環(huán)氧丙烷而言，2009年我國環(huán)氧丙烷的總產能是160萬噸，市場供應量約為130萬噸，2010年我國從日本進口2.8萬噸，因此地震對于環(huán)氧丙烷的供應影響不大，但是在環(huán)氧丙烷價格上漲的情況下，關注濱化股份。

對于甲乙酮而言，全球甲乙酮產能第一的丸善石油化學(17萬噸/年)以及日本東燃化學(9.5萬噸/年)都受到了影響。甲乙酮的主要下游是涂料，因此在下游涂料需求旺盛的拉動下，甲乙酮價格會上漲，相關公司包括齊翔騰達和天利高新。

對于MDI而言，2009年我國MDI產能是114萬噸，產量83萬噸，進口20萬噸，進口依存度為19.4%，日本的MDI的產能占全球產能的11%，最大的兩家企業(yè)NPU和三井的產能分別為40萬噸和20萬噸。以08年為例，日本出口23萬噸，占全球消費量的5%，我們認為日本地震會在一定程度上推動MDI價格上漲，可關注煙臺萬華。

投資建議：我們認為甲乙酮價格上漲的概率最大，重點推薦齊翔騰達(002408)，同時濱化股份(601678)、天利高新(600339)和煙臺萬華(600309)也值得關注。

二、石油及石化類相關產品價格與市場分析

石化產品：

NYMEX原油期貨11日的結算價為101.16美元/桶，環(huán)比下跌了3.12%，IPE原油期貨的結算價為113.84美元/桶，環(huán)比上升了1.84%，目前原油的庫存為3.48億桶，較上周上升了251萬桶，目前北半球冬季將過去，原油的需求將呈現季節(jié)性的下降，同時美國將動用國家儲備原油的消息壓制原油走高，同時日本地震可能減少原油的需求，預計將來原油的價格將震蕩走低。

日本地震將主要影響東京灣偏北地區(qū)，該地區(qū)以重化工為主，以原油為出發(fā)點，生產基礎石化產品，綜合考慮全球產能分布以及我國的進出口情況，我們認為三種化工產品值的關注，一個是環(huán)氧丙烷，一個是甲乙酮，一個是MDI。

對于環(huán)氧丙烷而言，2009年環(huán)氧丙烷的總產能是160萬噸，市場供應量約為130萬噸，2010年我國從日本進口2.8萬噸，因此對于環(huán)氧丙烷的影響不是很大，但是在環(huán)氧丙烷價格大幅上漲的情況下，可關注濱化股份。

對于甲乙酮而言，全球甲乙酮生產廠商家數并不多，全球甲乙酮產能第一的丸善石油化學(17萬噸/年)以及日本東燃化學(9.5萬噸/年)都受到了影響。甲乙酮的主要下游是涂料，因此在下游涂料需求旺盛的拉動下，甲乙酮價格會上漲，相關公司包括齊翔騰達和天利高新。 對于MDI而言，2009年我國MDI產能是114萬噸，產量83萬噸，進口20萬噸，進口依存度為19.4%，目前日本的MDI的產能占全球產能的11%，最大的兩家企業(yè)NPU和三井的產能分別為40萬噸和20萬噸。以08年為例，日本出口 23萬噸，占全球消費量的5%，三井在大牟田還擁有一套6萬噸/年的MDI裝置，我們認為日本地震會在一定程度上推動MDI價格的上漲，可關注煙臺萬華。

三、基礎化工產品價格與市場分析

基礎化工：

長三角輕質純堿11日的報價是1700元/噸的價位，長三角燒堿,11日的價格為2700元/噸的價位，基本保持穩(wěn)定，鹽酸的價格為570元/噸，環(huán)比上漲3.64%，硫酸的價格為700元/噸，環(huán)比上漲7.69%，，硝酸的價格為2300元/噸，環(huán)比下跌8%。

煤化工:

甲醇：甲醇價格在2775元/噸的價位，乙二醇價格為9730元/噸，價格基本保持穩(wěn)定，醋酸價格上漲了5.65%，醋酸價格上漲的主要因素是南京塞拉尼斯的醋酸裝置停產導致供需緊張。

電石：本周電石價格報于3720元/噸的價位，價格環(huán)比下跌3.38%。

磷化工：黃磷價格保持穩(wěn)定

黃磷：本周長三角黃磷價格保持在15000元/噸的價位，環(huán)比上漲2.95%，磷酸的價格保持在5050元/噸的價位。

四、工程塑料

工程塑料：

工程塑料的價格開始下跌，聚乙烯價格為11350元/噸，環(huán)比下跌了2.16%，聚丙烯價格為13650元/噸，聚苯乙烯價格保持在12100元/噸，聚氯乙烯下跌2.53% 。

五、橡膠

橡膠：

天然橡膠(上海期貨)11日的結算價是35400元/噸，價格下跌了6.95%。3月份底云南的天然橡膠將供應市場，預計將壓制天然橡膠的價格上漲，從需求來看，2月份汽車的生產和銷售都出現了一定程度的下滑，汽車行業(yè)是天然橡膠的主要下游，預計天然橡膠的價格將進一步下降，同時政府表示將采取行政手段干預市場運行，因此預計天然橡膠價格將以走低為主。

六、農藥化肥

農化：化肥價格保持穩(wěn)定

本周農化產品的價格基本保持穩(wěn)定。尿素價格下跌了1.9%，磷酸二銨價格上漲了2.9%，鉀肥價格保持穩(wěn)定。

七、化纖

化纖：

本周化纖的價格基本保持穩(wěn)定，PA66切片的價格上漲了0.58%，PET的價格下跌了0.37%。

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