日本強(qiáng)震拖低亞太股市 QDII基金集體受沖擊

2011年03月16日 00:04
來源：新快報(bào) 作者：強(qiáng)燕

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-新快報(bào)記者強(qiáng)燕

日本發(fā)生9級(jí)強(qiáng)震后引發(fā)多個(gè)核電機(jī)組氫氣爆炸，使得市場(chǎng)恐慌情緒加大，昨日亞太股市的跌幅明顯超過周一，其中日經(jīng)225指數(shù)更是大跌10.55%，盤中最大跌幅超過2008年金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)的水平。受此影響，QDII基金凈值也將普遍回調(diào)。業(yè)內(nèi)人士表示，短期內(nèi)日本股市仍將承壓，地震影響將在二季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中表現(xiàn)出來，但長(zhǎng)期看不必對(duì)日本經(jīng)濟(jì)過于悲觀。

六QDII日本股市配比逾1%

前些年由于日本經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期低迷，國(guó)內(nèi)的QDII基金在投資海外的時(shí)候往往將日本市場(chǎng)排除在外，不過，近一兩年來，日本經(jīng)濟(jì)有所活躍，去年11月至12月，日本股市更是成為全球股市的領(lǐng)頭羊。QDII基金也開始試探性地配置日本市場(chǎng)。從基金去年四季報(bào)來看，投資日本股市較多的基金有博時(shí)大中華亞太精選(占比6.3%)、建信全球機(jī)遇(占比4.87%)、工銀瑞信全球配置(3.08%)、工銀瑞信全球精選(2.32%)、交銀環(huán)球精選(2.32%)、華夏全球精選(1.05%)。上周五日本發(fā)生9級(jí)強(qiáng)震當(dāng)天，日經(jīng)225指數(shù)僅下跌1.72%，其他亞太主要股市跌幅逾1%。本周一，日本股市重挫6.18%，昨日(周二)在核事故升級(jí)的壓力下，日經(jīng)225指數(shù)大跌逾10%，周一一度企穩(wěn)的亞太股市也紛紛重挫，其中臺(tái)灣加權(quán)指數(shù)跌3.35%，新加坡海峽時(shí)報(bào)指數(shù)、香港恒生指數(shù)跌幅分別為2.8%)2月86%，韓國(guó)成分指數(shù)跌幅也達(dá)到2.4%。由于QDII基金凈值披露時(shí)間要晚一個(gè)交易日，日本股市及亞太股市重挫的情況還沒有在凈值上充分表現(xiàn)出來。

QDII基金凈值下挫在所難免

好買基金研究中心首席分析師曾令華表示，由于QDII基金對(duì)日本市場(chǎng)的配置較有限，所以日本單個(gè)市場(chǎng)下跌，對(duì)QDII凈值影響有限。但考慮到市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性，如港股大幅下挫、韓國(guó)股市下跌等，QDII基金凈值下挫難免。

雖然三個(gè)交易日內(nèi)，日本股市大跌了近20%，在一定程度上釋放了強(qiáng)震導(dǎo)致的利空，但業(yè)內(nèi)人士對(duì)中短期日本股市的看法仍然較為謹(jǐn)慎。一位外資投行人士表示，預(yù)計(jì)中短期內(nèi)日本經(jīng)濟(jì)受挫較重，日本股市也會(huì)相應(yīng)承壓。像1995年日本阪神大地震發(fā)生后，日本股市中短期內(nèi)就出現(xiàn)了趨勢(shì)性下跌。

據(jù)了解，此次受創(chuàng)區(qū)域集中了大量全球領(lǐng)先的高端制造業(yè)，包括汽車、電子元器件等，預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈都帶來一定沖擊。有分析人士認(rèn)為，目前日本也好、亞太地區(qū)也好，受損的情況還難以精確計(jì)量，暫時(shí)保持謹(jǐn)慎是較好策略。

不過，野村證券的分析人士認(rèn)為，震后復(fù)蘇階段，日本經(jīng)濟(jì)有望再度像阪神大地震之后那樣出現(xiàn)一個(gè)“V型”反轉(zhuǎn)。對(duì)此，一位基金界人士表示，對(duì)日本短期看淡，長(zhǎng)期看有些行業(yè)有機(jī)會(huì)，等事態(tài)穩(wěn)定后會(huì)考慮擇機(jī)再介入日本股市。

部分 QDII 基金上周五表現(xiàn)

基金名稱凈值漲跌幅(% )

博時(shí)大中華亞太精選 -1.31

建信全球機(jī)遇 -0.71

工銀瑞信全球配置 -0.60

工銀瑞信全球精選 -0.09

交銀環(huán)球精選 -0.32

華夏全球精選 -0.43

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“QFII股”今年平均漲幅逾8% 賺了個(gè)盆滿缽滿

在已經(jīng)公布2010年年報(bào)的近400家上市公司中，47家公司有QFII基金進(jìn)駐。統(tǒng)計(jì)顯示，這47只股票今年以來平均漲幅超過8%，華平股份、ST東源甚至大漲四成左右，讓提前布局的野村證券、瑞士銀行、富通銀行等賺了個(gè)盆滿缽滿。

總是能夠精準(zhǔn)把握A股走向的QFII基金，被A股市場(chǎng)廣大中小股民視為“風(fēng)向標(biāo)”。根據(jù)券商基金報(bào)告，截至2010年底，國(guó)家外匯局共批準(zhǔn)97家QFII機(jī)構(gòu)共計(jì)197億美元的境內(nèi)證券投資額度，相當(dāng)于1300億元人民幣的水平。分析人士表示，由于QFII基金一直采取較為穩(wěn)定的高倉位策略，一般情況下倉位維持在83%-85%之間。按照80%測(cè)算，QFII基金A股持倉市值約為1000億元。海通證券研究報(bào)告指出，今年以來QFII基金增倉跡象比較明顯，最新A股倉位可能達(dá)到88%左右。隨著上市公司年報(bào)陸續(xù)披露，QFII基金神秘的A股掘金路線圖也逐漸浮出水面。

數(shù)據(jù)顯示，目前已公布年報(bào)的375家A股公司中，有47家公司的股份被QFII基金看中，山東黃金、上海醫(yī)藥、強(qiáng)生控股是持股市值較多的三家公司，分別被QFII持有3.92億元、2億81億元、2億69億元。其中，強(qiáng)生控股最被QFII看好，有6家基金入駐其中，分別是花旗環(huán)球金融有限公司、瑞士銀行、東方匯理銀行、挪威中央銀行、馬丁可利投資管理有限公司和荷蘭安智銀行股份有限公司，其中花旗環(huán)球金融、挪威中央銀行和馬丁可利在去年第四季度大筆增持。

從行業(yè)角度看，去年四季度末QFII基金持股較多的是機(jī)械設(shè)備、有色金屬、信息服務(wù)等行業(yè)。統(tǒng)計(jì)顯示，47只股票中，上述三大行業(yè)分別貢獻(xiàn)了8只、5只、5只股票，占到總數(shù)的近四成。

二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)的表現(xiàn)也印證了QFII基金獨(dú)到的眼光。今年1月至今，上證指數(shù)上漲了5.31%，然而上述47只“QFII股”整體大幅跑贏大盤，平均漲幅達(dá)到8.06%。其中，華平股份、ST東源、ST張股分別大漲了47.89%、39.03%、25.70%。

分析人士進(jìn)一步表示，近期QFII基金在加倉的同時(shí)，也進(jìn)行了積極的調(diào)倉換股，主要是增加了對(duì)周期類資產(chǎn)的配置。(《中國(guó)證券報(bào)》)

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QFII總體減持5316萬股持股分散投資標(biāo)的增加

自從QFII進(jìn)入A股市場(chǎng)以來，它們便憑借著多次的精準(zhǔn)買入成為A股市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)之一。而隨著上市公司年報(bào)披露的加速，QFII在去年四季度的動(dòng)作也開始逐漸浮出水面?！兜谝回?cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者通過查閱數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，QFII去年四季度持股總量呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)，同時(shí)持股標(biāo)的也更為分散。

QFII總體減持5316萬股

盡管去年四季度A股市場(chǎng)呈現(xiàn)一定的反彈，不少公募基金也憑借著這一波反彈將之前損失嚴(yán)重的凈值向上拉升。但是從上市公司年報(bào)透露的情況來看，去年四季度QFII的總體持股數(shù)量卻在悄然減少。

Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至記者發(fā)稿時(shí)，兩市共計(jì)有383家上市公司披露了2010年年報(bào)。根據(jù)這些上市公司年報(bào)的信息，去年年末QFII共計(jì)持股2.65億股。記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，去年三季度末這個(gè)數(shù)字為3.18億股，按此計(jì)算，QFII在去年四季度總體持股數(shù)量減少了5316.23萬股。

雖然，QFII總體的持股數(shù)量出現(xiàn)了下降，但是投資標(biāo)的卻在去年四季度呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，去年三季度末，在上述已經(jīng)披露2010年年報(bào)的383家上市公司中，只有36家公司被QFII相中。但是截至去年年末，該數(shù)據(jù)已經(jīng)從36家增長(zhǎng)至46家，其中還有28家公司是去年四季度全新進(jìn)入QFII的視野。

其中，福耀玻璃無疑是最被QFII看好的個(gè)股。資料顯示，去年三季度末尚未有QFII持有福耀玻璃的股份，但是到去年年底，QFII持股量就高達(dá)1846.12萬股。另外，近期傳出即將去港股市場(chǎng)上市的上海醫(yī)藥同樣在去年四季度被QFII大舉買入1285.19萬股。

而在已經(jīng)披露年報(bào)的上市公司中，同樣也有被拋棄的“不幸者”。其中，去年被政府嚴(yán)厲調(diào)控的房地產(chǎn)行業(yè)無疑成為QFII出逃的首要對(duì)象。萬科A在去年四季度就遭遇QFII甩賣1億股。但是即使如此，由于QFII持股數(shù)量龐大，截至去年年底，QFII依舊持有萬科A8.84億股。

持股分散或顯示謹(jǐn)慎態(tài)度

雖然整體上看，QFII去年四季度呈減持態(tài)勢(shì)，但是從持股集中程度來看，卻顯著降低。業(yè)內(nèi)人士稱，這種分散的持股方式或許已經(jīng)在某種程度上表明了QFII對(duì)于未來一段時(shí)間內(nèi)A股市場(chǎng)走勢(shì)的謹(jǐn)慎態(tài)度。

記者查閱這些新進(jìn)入QFII視野的上市公司行業(yè)分類發(fā)現(xiàn)，并不是傳說中某些行業(yè)集中出現(xiàn)，而是幾乎涵蓋了大多數(shù)的行業(yè)公司。對(duì)此，滬上某券商資產(chǎn)管理總部人士在接受記者采訪時(shí)表示，當(dāng)投資標(biāo)的覆蓋行業(yè)很廣時(shí)，看起來是全面看好的態(tài)度，但是持股數(shù)量又十分少，更多的則是全面撒網(wǎng)，降低風(fēng)險(xiǎn)。

而某接近QFII的人士則向記者坦言，QFII減倉的動(dòng)作在去年下半年有所上升，對(duì)于中國(guó)通脹的強(qiáng)烈預(yù)期以及導(dǎo)致的收縮流動(dòng)性擔(dān)憂是主要原因所在。該人士還表示，實(shí)際上，QFII的風(fēng)向標(biāo)作用如今已經(jīng)沒有之前那么明顯，只是一種機(jī)構(gòu)動(dòng)向而已，“去年四季度它們減持，但是市場(chǎng)走得還是不錯(cuò)的，已經(jīng)證明了這一點(diǎn)?！痹撊耸窟M(jìn)一步稱，“所以QFII的動(dòng)作可以作為一種投資參考，不必過于迷信。”(《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》)