2011年03月18日 04:34
來源：證券時報 作者：吳家明

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G7或聯(lián)手干預日元

巴克萊銀行駐東京首席貨幣策略師山本雅文表示，日本目前正面臨嚴峻的形勢，日元升值對日本而言是雪上加霜，也不利于全球經(jīng)濟增長。評級機構(gòu)穆迪更表示，地震及其后續(xù)影響完全可能將日本經(jīng)濟拖回衰退。

當?shù)貢r間17日晚間，G7財長和央行行長將舉行電話會議，日本將通報地震損失、救災情況以及金融市場形勢。盡管與謝野馨已經(jīng)強調(diào)，日本金融市場動蕩形勢尚未達到需要G7聯(lián)合干預匯市或是政府回贖股票的程度，但市場人士普遍認為，G7將進行聯(lián)合干預，以遏制日元漲勢。

花旗資深外匯策略師安德森表示，盡管還沒有出現(xiàn)干預的跡象，但G7聯(lián)手干預日元匯率幾乎是板上釘釘?shù)氖虑椤?/p>

紐約GFT研究部董事連恩認為，去年日本政府曾經(jīng)歷過入市干預失敗的情況，在沒有其他國家央行配合的情況下，日本政府和央行獨自進行干預將很難獲得成功。有法國官員也認為，G7可利用多項貨幣政策工具和協(xié)調(diào)外匯政策改善日本的處境，其中可能包括購買日本債券。

受上述消息鼓舞，昨日歐洲股市早盤走高，三大股指漲幅均接近1%。

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游資炒作促日元短期飆升

當?shù)貢r間16日，紐約外匯市場上日元對美元匯率一度創(chuàng)下76.25比1的歷史最高紀錄。分析人士指出，與日元實際需求相比，造成日元短期飆升的更主要因素是全球游資試圖利用日本大地震牟利。

日本富士通總研主席研究員柯隆告訴記者，一般認為，對震后理賠巨額資金的需求，促使日本的人壽、財產(chǎn)等保險業(yè)界緊急拋售海外資產(chǎn)，從而導致日元需求猛增。但他認為這種說法可能并不符合實際情況，日元短期劇烈震蕩的主要推手是國際游資。

標準普爾評級公司16日將日本保險業(yè)界的整體評級展望從“穩(wěn)定”下調(diào)至“負面”，指出這次大地震的保險理賠額將超過阪神大地震。而1995年1月阪神大地震發(fā)生后，日元出現(xiàn)一波持續(xù)升值，至同年4月，日元對美元創(chuàng)下79.75比1的戰(zhàn)后最高值。市場對此記憶猶新。

柯隆指出，正是這種記憶，讓游資找到炒作日元的黃金窗口期。他說，在全球性游資看來，美國金融市場依然萎靡不振，沒有多大吸引力；歐洲因主權(quán)債務(wù)危機尚未平息，西班牙、葡萄牙等國債務(wù)像定時炸彈，不知道什么時候炸響；游資原本把主要攻擊點指向新興經(jīng)濟體，特別是中國的房地產(chǎn)市場，但在中國政府采取一系列手段抑制高房價后，對游資的沖擊力非常大。日本大地震讓急于尋找出路的游資找到利用日元匯率劇烈震蕩牟取暴利的契機。

柯隆說，據(jù)他了解，地震后日本保險機構(gòu)的資金大頭基本沒有動，即便有部分保險機構(gòu)急于拋售海外資產(chǎn)，數(shù)百億日元的資金規(guī)模對龐大的日元外匯市場只是杯水車薪，照理說不足以推動日元匯率出現(xiàn)大幅變動。此外，受地震影響，日本各大銀行眼下沒有能力和精力處理大規(guī)模外匯交易，所謂日本企業(yè)大規(guī)模撤回海外資產(chǎn)也只是一種推測。

柯隆認為，日元這波急劇升值不會持續(xù)很長時間，基本也就在7至10天左右。他估計，4月1日以后，隨著日本企業(yè)購入日元的“炒作”話題降溫，以及核泄漏問題得到控制的話，日元應(yīng)該能擺脫目前的高位。日本外匯dotcom總研首席研究員植野大作也認為，一旦核泄漏問題解決，日元可能快速回落。 (據(jù)新華社電)

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