2011年03月19日 00:02
來源：中國經營報 作者：劉軍紅

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“3·11巨震”重創(chuàng)日本經濟體系，并透過全球產業(yè)鏈、資金鏈，波及國際金股匯、糧油礦價格體系，平添世界經濟風險。若災后重建滯后，不排除全球產業(yè)分工結構異動的可能性。中國產業(yè)將面臨風險，或也有機遇。

巨震帶來的變數(shù)重重

“3·11巨震”以及由此帶來的恐核陰云密布，使日本的生產、生活和社會秩序出現(xiàn)前所未有的混亂。日本經濟體系受重創(chuàng)，殃及全球市場體系紊亂。一是日本生產體系受損，全球產業(yè)鏈中樞功能削弱。地震、海嘯、核電站爆炸連擊日本，道路、港灣、廠房“酥松”，生產、物流、電力系統(tǒng)停頓，日本著名廠家的全球供應鏈中斷，殃及世界生產體系。日本的東北、關東地區(qū)是日本產業(yè)基地之一，豐田、日產、索尼、夏普等名牌廠商，以及占據(jù)日本出口近90%份額的中小企業(yè)多聚集于此。受震災海嘯影響，災區(qū)生產幾乎全停，大廠商資材調配中斷，被迫停產。

二是投資信心萎縮，資金陡然短缺。地震發(fā)生的當周五，紐約金、股、匯、石油，芝加哥糧價整體下滑。而震后開盤兩天，東京股市直降千點，全球金融市場震蕩，亞洲股市跟隨下挫，國際黃金、石油，糧價全面滑坡，日元錯亂升值，逼近1美元兌80日元關口。日本央行緊急放款，集中吸納市場國債、企業(yè)債和商業(yè)票據(jù)，基礎貨幣供給額度連日增幅，周三達31萬億日元，約為美國金融海嘯后的6倍，接近2005年前最高水位。震災后，日央行超級放款，引亂世界資金流量流向不定，平添國際市場風險。

三是福島核電站連續(xù)爆炸，重擊日核電產業(yè)及其全球戰(zhàn)略。自上世紀90年代，日放松管制，促進電力產業(yè)民營，全國電網(wǎng)由十大電力集團分割壟斷，其核電占比為34%。核電事業(yè)執(zhí)行“國策民營”原則，東京電力等四家電力集團與日本原子能發(fā)電機構壟斷運營。核電的“國策之首”經產省在其下屬的“能源廳”內設“原子能安全與安保院”，負責安全監(jiān)管，搞“國策推進與監(jiān)管一體化”。而此次爆炸的福島核電站運營商，東京電力為日核電旗艦，核電占比達40%。

民主黨執(zhí)政后，推出新能源基本法，計劃到2020年將核電占比提至70%，并借美、法技術，構建三大核電設備建設集團，搶占國際市場，東京電力為運營骨干。自美蘇核事故后，日本自詡本國核電為世界安全之最、抗震之最。本次震后核事故引發(fā)全球恐慌，日本國民的恐怖心理接近極限，日核電戰(zhàn)略陷歷史低谷。震后第一周，東芝、日立、東京電力等核電相關股連續(xù)跌停，市場對日核電技術和安全體系失信，其“新能源戰(zhàn)略”遭到打擊。美國評級公司將東京電力降級，日各地要求關閉核電站，日核電產業(yè)面臨重壓。其背后的大規(guī)模官企投資，恐釀成新能源型不良債權，如何處理實為難題。

四是市場功能喪失，社會秩序紊亂。菅直人政府的總動員不得要領，災區(qū)恐慌心理日甚一日。生產停頓，物流中斷，生產停生活的物資供給困難，災區(qū)被迫搞“配給制”，市場功能喪失，與此同時，個人信息系統(tǒng)混亂，現(xiàn)金需求上升，銀行系統(tǒng)面臨危機。尤其不能忽視的是，日東北、關東北地區(qū)，多為山地，居民分散，部落散居，震后孤立無援，形成百余個“孤立區(qū)”，且被困者多為老人，面臨缺醫(yī)少藥、斷糧斷水的危險，日賑災體系失靈，社會秩序直面紊亂風險。

恐引發(fā)全球產業(yè)格局異動

1995年1月17日的阪神大地震，雖6000余人罹難，給日本帶來重創(chuàng)，但屬于內陸城市為中心的地震，并未伴隨海嘯，更未引發(fā)核泄露事故。政府賑災、重建體系迅速啟動，壞事變好事，反激活了內需，帶來一波經濟復蘇小“艷陽天”。尤其是阪神地震后，日本改革推進，市場功能健全，新興產業(yè)活躍，“雅虎日本”等新產業(yè)迭起，新日鐵等舊有巨星企業(yè)改組，重振雄風。但此次巨震可謂地震、海嘯，核事故三災連襲，日本遭受三種復合重傷，即地震導致的外傷、海底板塊異動型海嘯所致的列島內傷，以及核事故、政府賑災減災體系失靈的社會恐核、恐慌的心理軟傷。

震后，美調查、評級公司相繼發(fā)表報告稱，日產業(yè)體系停頓狀態(tài)至少將持續(xù)一個季度。

日本產業(yè)斷鏈危及中美東亞整體產業(yè)和貿易。盡管日本上市制造業(yè)企業(yè)的海外產能過半，海外利潤占比達30%，但其總部、研發(fā)中心、資材配置中心、財稅、人事管理等中心仍在本土。其本土科研基礎設施競爭力、研發(fā)經費的GDP占比、國際專利掌握份額均僅次于美國，世界第二；在全球產業(yè)專利中，日本獨占10大類產業(yè)專利的20%(音像技術、光學儀器、半導體、高分子化學、電氣機械及裝置、電器能源、無機材料及冶金、涂面加工等)；在全球尖端技術專利的前15位企業(yè)中，日本企業(yè)占1/3。這意味著日本企業(yè)已居全球產業(yè)鏈中樞位置。

從中美日三邊貿易關系看，美國是基礎科學研究龍頭，日本是技術轉換基地，中國是產品生產和出口中轉站；而從中日東亞三角貿易結構看，日本是核心部件源頭，韓國、中國臺灣、新加坡等形成中間產品，中國再加工出口。顯然，日本產業(yè)斷鏈，美日中美東亞整體產業(yè)面臨風險。從中日直接貿易關系看，日對華出口產品的90%為核心部件、中間產品，生產設備和原材料等生產資料，日產業(yè)停產，中國產業(yè)面臨斷糧風險。

對亞洲及新興國家形成兩難風險

日本資金回巢，恐引發(fā)全球金融和商品市場動蕩。自2001年以來，日持續(xù)執(zhí)行超低利率和總量放寬的金融政策，日元資金成為全球金融市場的重要力量。而在黃金、貴金屬、石油、煤炭、鐵礦石漲價背景下，日綜合商社、金融集團、石油集團以及下游產業(yè)集團等，聯(lián)合編制了“油價金融衍生商品”、“糧食基金”以及其他大宗商品基金，集體操縱“日本資金回循環(huán)于國際商品市場，也演變?yōu)閲H商品價格波動翻滾的元兇之一。

而日本巨震，驚震海外“日本資金”，集體回巢變現(xiàn)，令全球市場驟然資金短缺，而日本國內則表現(xiàn)罕見的“日元短缺”，引發(fā)全球性的金股匯、糧油礦行情滑坡的同時，日元堅挺，突破1美元兌80日元大關。

如此，對亞洲和新興國將形成兩難風險。一是外資意外退潮，與貿易赤字趨勢相伴，恐引發(fā)亞洲、新興國貨幣突然貶值，導致金融市場混亂，中長期看，不排除首先在貿易赤字國引發(fā)貨幣貶值型危機的可能性，即東亞貨幣危機再現(xiàn)；二是鑒于日本央行緊急擴張基礎貨幣供應總量，在美國未改變超寬松金融政策下，亦不排除海外游資掀起規(guī)避日本風險型的投機反撲。

作者為中國現(xiàn)代國際關系研究院日本所研究員

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