2011年03月19日 14:49
來源：新華網(wǎng) 作者：趙曉輝、陶俊潔

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新華網(wǎng)北京3月19日電(記者趙曉輝、陶俊潔) 日本地震和國內(nèi)金融數(shù)據(jù)成為本周A股走勢的決定性力量。日本強震及核泄漏危機令全球股市遭受重創(chuàng)，A股亦受拖累出現(xiàn)大幅下挫。而盡管國內(nèi)金融數(shù)據(jù)顯示政策效應(yīng)開始顯現(xiàn)，但流動性收緊的大方向不會改變，A股維持震蕩走勢。

上周五日本發(fā)生9.0級地震后，A股盤中即現(xiàn)大跌。本周前半期，日本核泄漏危機加劇，日本股市持續(xù)跳水，外圍市場普遍下挫，上證綜指也出現(xiàn)1.41%的日跌幅。后半周，日本央行通過公開市場操作巨額注資，日股開始強勁反彈，A股也止跌回升。

綜合一周情況，上證綜指收盤于2906.89點，全周下跌0.92%；深證成指收盤于12721.99點，全周下跌0.98%。本周，滬深兩市日均成交金額為2820億元，較上周略有減少。另外，中小板指數(shù)本周上漲0.32%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌1.65%。

盡管日本地震波及全球市場，但不少分析人士認(rèn)為，日本震災(zāi)對于我國經(jīng)濟而言有利有弊，對我國股市的影響則更多在于心理層面，不會改變股市的中長期走勢。由于地震導(dǎo)致的生產(chǎn)力降低，日本對大宗商品的需求量急劇減少，有助于降低能源資源類產(chǎn)品的價格。而本周國際油價和鐵礦石價格的下跌就是一個佐證。這對于緩解我國輸入型通脹壓力有一定的幫助。

除了日本強震外，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)和金融數(shù)據(jù)成為研判A股走勢最受關(guān)注的因素。上周發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2月份CPI為4.9%，高于市場預(yù)期，通脹壓力再次籠罩股市。但根據(jù)本周央行的數(shù)據(jù)，今年2月份我國新增人民幣貸款5356億元，較1月份的1.04萬億元大幅回落，且2月份廣義貨幣余額同比增15.7%，低于年初央行設(shè)定的16%目標(biāo)，貨幣供應(yīng)出現(xiàn)回落跡象。

一些分析人士認(rèn)為，金融數(shù)據(jù)表明流動性狀況呈現(xiàn)收緊之勢，政策導(dǎo)向起到了一定的作用，　有助于緩解通脹壓力。不過，2月份出現(xiàn)的回落有一定的季節(jié)因素，當(dāng)前流動性仍然處于充裕狀態(tài)，進一步采取收緊舉措仍屬必要。央行18日晚間宣布，3月25日將再度上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。這也印證了市場的判斷：流動性收緊的大方向不會改變，A股還將面臨資金面逐漸趨緊的局面，維持震蕩走勢是大概率。

震蕩中的A股仍存在投資機會。本周發(fā)布的十二五規(guī)劃綱要明確提出了居民收入增長速度要高于經(jīng)濟增長速度的目標(biāo)，強調(diào)要轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，調(diào)整城鄉(xiāng)區(qū)域結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、需求結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)要素投入結(jié)構(gòu)、收入分配結(jié)構(gòu)等經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。這將對我國經(jīng)濟社會發(fā)展產(chǎn)生重大影響。而規(guī)劃中提到重點支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等，預(yù)計相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策將陸續(xù)出臺，這必將對相關(guān)板塊形成利好。

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