2011年03月20日 22:30
來源：投資者報 作者：記者 張東紅

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3月11日發(fā)生的日本大地震，災(zāi)害嚴(yán)重，受災(zāi)縣市是日本重要汽車工業(yè)生產(chǎn)基地。受地震影響，日本三大汽車巨頭(豐田、日產(chǎn)、本田)宣布，14日起全面停產(chǎn)，且未公布復(fù)產(chǎn)時間表。

3月16日，位于上海市寧夏路的中汽豐田汽車銷售公司，銷售顧問王先生表示，豐田各型號汽車的銷售量受日本地震的影響并不大。

市場人士分析認(rèn)為，雖然國內(nèi)日系合資企業(yè)的核心零部件仍然來自日本，但是由于庫存充足，因此短期內(nèi)不會受到什么影響。而對于日系進(jìn)口整車，由于日本物流、港口等受損，進(jìn)口渠道受限，則可能會引起供給不足。

對中國企業(yè)來說，從中長期看，日本本土企業(yè)生產(chǎn)受到破壞，將導(dǎo)致日本的汽車出口全面停滯，具有出口業(yè)務(wù)的整車和出口歐美的零部件企業(yè)直接受益。

日系進(jìn)口車價格上升

在地震發(fā)生后，由于擔(dān)心日系整車進(jìn)口受阻，日系整車的價格也出現(xiàn)上升趨勢。上海市中汽豐田汽車銷售公司的銷售人員表示，進(jìn)口日系整車的價格出現(xiàn)5000元到幾萬元不等的回升。豐田霸道、大霸王等各型號車原本的價格優(yōu)惠也基本取消。

與此同時，日系整車的銷售量也出現(xiàn)上漲?！肮镜臉I(yè)務(wù)比原來多了，來多了，買車咨詢的人數(shù)都有增多?！鄙鲜鲣N售人員說。

國泰君安證券汽車行業(yè)分析師胡嘉煒向《投資者報》記者表示，從整車來看，日系進(jìn)口整車多為高端車型，因此只會是一部分人的購車選擇。在發(fā)生地震后，日本的物流受限，公路破壞，東部港口停用。因此只購車者會擔(dān)心進(jìn)口車的供給不足，所以出現(xiàn)了一定的價格上升現(xiàn)象。

而在物流受限后，整車的進(jìn)口時間也會受到相應(yīng)的影響。位于上海市中心西藏南路的上海和凌雷克薩斯經(jīng)銷店，銷售人員也表示，銷售價格優(yōu)惠已經(jīng)減少，同時如果是國內(nèi)庫存有的車，那么提車時間不受影響，否則提車視具體情況而定。

據(jù)了解，豐田旗下高端品牌雷克薩斯除了RX運動型多功能車在加拿大生產(chǎn)之外，在全球銷售的所有雷克薩斯車型均在日本生產(chǎn)，雖然雷克薩斯主要在豐田田園工廠和九州公司生產(chǎn)，這兩個工廠并不在日本東北部地震所在區(qū)。但是，地震導(dǎo)致物流癱瘓的影響對其出口的打擊將非常明顯。

不過，有分析人士認(rèn)為，從短期來看，日本東部、北部的船運可能會受到一定的影響，但日本中部以及南部的港口運輸將很快恢復(fù)正常，且運往中國的港口多在西部，因此對銷往中國的汽車影響并不會很大。

日系合資汽車供貨無憂

與日系進(jìn)口車因庫存、物流以及消費者心理等因素造成價格上漲不同，國產(chǎn)日系車短期內(nèi)的影響并不大。

國泰君安證券汽車行業(yè)分析師胡嘉煒認(rèn)為，國產(chǎn)日系車的國產(chǎn)化很高，有80%、90%都是國產(chǎn)，而且一般庫存都有1個月左右。因此，短期內(nèi)國產(chǎn)日系車的影響應(yīng)該不大。

不過，國產(chǎn)日系車的關(guān)鍵零部件仍然從日本進(jìn)口，如果在庫存消化之后，關(guān)鍵零部件仍然沒法從日本得到供給，那么就會對國產(chǎn)日系車產(chǎn)生影響。但是這取決于地震發(fā)展的態(tài)勢，應(yīng)該說，三大汽車巨頭在日本的生產(chǎn)各地都有分布，再加上運往中國的港口主要在日本西部，離受災(zāi)嚴(yán)重的東部地區(qū)較遠(yuǎn)，所以較快恢復(fù)的可能性較大。因此，對國產(chǎn)日系車的生產(chǎn)產(chǎn)生嚴(yán)重影響的可能性不大。

而讓車企真正擔(dān)心的是所依賴的眾多上游供應(yīng)商地震中可能出現(xiàn)損失，這將導(dǎo)致他們的生產(chǎn)放緩甚至中斷。不過，業(yè)內(nèi)人士分析，上游企業(yè)對終端市場的影響恐怕要兩到三個月后顯現(xiàn)。

上述上海中汽豐田汽車銷售公司銷售人員顯得很有信心：“全國幾百家的豐田4S店，再加上各級經(jīng)銷商都在正常運營，顯然豐田的汽車銷售不會有任何問題。

東風(fēng)日產(chǎn)、東風(fēng)本田、廣州本田、廣州豐田等合資廠家負(fù)責(zé)人也向媒體表示，工廠短期不存在太大影響，仍在正常生產(chǎn)。

零部件龍頭生產(chǎn)企業(yè)受益

如果日系“受損”，那么歐美系汽車將會相對受益。中投證券張鐳認(rèn)為，地震對日本汽車企業(yè)的海外工廠影響較小，但短時沖擊生產(chǎn)調(diào)配工作。日系整車在華業(yè)務(wù)將會受到短暫沖擊，主要是部分零部件供應(yīng)緊張帶來影響。豐田、日產(chǎn)體系規(guī)模大、配套全，影響??；日產(chǎn)、馬自達(dá)相對需要面臨零部件供應(yīng)的挑戰(zhàn)。短期將利好中國國內(nèi)歐美和韓國車型市場份額的攫取，相關(guān)整車企業(yè)及配套供應(yīng)商短期收益。

但是，考慮到國內(nèi)市場國產(chǎn)車零部件的“錯綜復(fù)雜”的關(guān)系，到底對歐美車系產(chǎn)生多少利好，還很難計量。

記者走訪寶馬、保時捷、上海大眾等多家汽車的4S店，均表示價格和銷售情況沒有什么特別的變化。

即使是上海大眾獨立研發(fā)的自主品牌仍然也有采用日本的零部件，因此，即使日產(chǎn)汽車零部件到時候沒法恢復(fù)生產(chǎn)，對歐美系汽車是利好，但是對要用日產(chǎn)汽車零部件的汽車廠商又是利空。

但是，有一點是肯定的，從長遠(yuǎn)看，對國內(nèi)的關(guān)鍵零部件生產(chǎn)的龍頭企業(yè)是利好。胡嘉煒認(rèn)為，從長期看，汽車生產(chǎn)商將會加大在中國市場的采購，因此，像亞太股份、萬向錢潮這樣的企業(yè)將會受益。

中投證券也表示，震后日系供應(yīng)體系或?qū)⒄{(diào)整，核心零部件外包趨勢或?qū)⑸罨?。部分日系企業(yè)或?qū)⑦M(jìn)一步加大零部件外包，特別是核心零部件。國內(nèi)部分零部件核心企業(yè)將充分受益這一機遇，未來或?qū)@得試配套機會，從而進(jìn)入原本過分致密的日系配套體系。因此，建議關(guān)注受益出口整車企業(yè)江淮汽車，零部件中受益明顯的中鼎股份、中原內(nèi)配、亞太股份、萬里揚等。

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