2011年03月20日 22:36
來源：投資者報 作者：記者 賴智慧

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由于自然災(zāi)害發(fā)生重大傷亡事件的可能性大，醫(yī)藥產(chǎn)品的需求在往往會在短期有所上升，醫(yī)藥股也因此總在災(zāi)難到來時受到投資者熱捧。此次日本地震，同樣成為A股市場上醫(yī)藥板塊上漲的催化劑。

3月14日，即日本地震后第一個交易日，醫(yī)藥板塊大幅上漲，板塊指數(shù)上漲3.04%，成為當天漲幅最大的板塊，美羅藥業(yè)、江蘇吳中和南京醫(yī)藥紛紛漲停，豐原藥業(yè)上漲9.62%，聯(lián)環(huán)藥業(yè)上漲8.98%，據(jù)統(tǒng)計，漲幅超過3%的醫(yī)藥股共有62只。

日本地震，真的讓國內(nèi)這些醫(yī)藥公司受益嗎？先看看這些公司股價大漲的背后邏輯有多荒唐。

第一個被炒作的是“碘”概念。此次日本地震造成最大危害的是日本福島核電站多個反應(yīng)堆爆炸，有核輻射泄漏，日本政府計劃向核電站附近居民發(fā)放碘片用于抵御核輻射的損害。

由于泄漏的核輻射中含有放射性同位素碘131和銫137，食用碘片主要是減少對碘131的攝入。但碘片吃多了也對身體有損傷，而且目前日本泄漏的核輻射塵埃尚未蔓延到我國，市場上對含碘藥物的追捧毫無道理。

另一個被炒作的是“氨磷汀”概念。氨磷汀的確可以抗輻射，國內(nèi)主要生產(chǎn)企業(yè)有美羅藥業(yè)和人福醫(yī)藥兩家，前者國內(nèi)銷售最大，后者國內(nèi)份額第二。

據(jù)了解，氨磷汀最早是美國Walter-Reed陸軍研究所篩選出來用于防護核輻射的藥物，作為正常細胞保護劑，注射的氨磷汀主要用于各種癌癥的輔助治療。

因此，該藥并不是專門治療抗輻射的藥物。重要的是，目前抗輻射藥物制劑根本不能出口日本，因為國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)并未獲得日本的GMP認證，不能進入日本市場銷售，而且短時間內(nèi)也不可能通過認證到達日本市場。

此次“抗輻射藥”被炒作的第三個概念是維生素E漲價。原因在于位于日本地震震區(qū)的本州化學發(fā)生爆炸而停產(chǎn)，而該企業(yè)產(chǎn)品中有維生素E的一個關(guān)鍵中間體——間甲酚，有人認為，該產(chǎn)品停產(chǎn)會導致中間體供應(yīng)緊缺，由此引發(fā)下游維生素E的提價。

《投資者報》從多方人士了解到，VE生產(chǎn)企業(yè)一般都有幾個采購來源，其中，全球最大的VE生產(chǎn)企業(yè)DSM就約有一半的間甲酚從該公司采購，但國內(nèi)上市公司從該公司采購間甲酚的并不多，僅新和成和浙江醫(yī)藥的業(yè)務(wù)與此有關(guān)。

新和成的中間體從其他渠道采購，而且公司有一條不經(jīng)過間甲酚的合成工藝，這意味著，如果間甲酚供應(yīng)緊張，新和成間接受益較大。浙江醫(yī)藥也從國外其他渠道采購，因此也略有受益。

在一些投資人士看來，VE的生產(chǎn)企業(yè)都有提價動力，而此次中間體供應(yīng)不足可能成為提價最好的催化劑。事實上，今年以來，不少券商報告一直推薦維生素板塊，提示隨著VC、VA等維生素品種開始提價，VE也有很強的提價預(yù)期。而此次地震也就順理成章地成為VE提價的導火索。

不過，興業(yè)證券一名分析師對《投資者報》表示，由于DSM從日本采購中間體的數(shù)量較大如果短期內(nèi)難以通過其他渠道解決對中間體的需求，因此DSM的VE產(chǎn)量可能下降，這對國內(nèi)其他同行企業(yè)來說算得上是利好。

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