2011年03月21日 00:49
來源：中國證券網(wǎng)－上海證券報

0人參與0條評論

寶盈高峰：

日本強震對A股沖擊不大

風(fēng)格或偏向中小盤

⊙本報記者 黃金滔 安仲文

逆境反轉(zhuǎn)，這個詞用在寶盈泛沿海基金上再合適不過。

從2010年投資業(yè)績排名倒數(shù)，到今年以來在股票型基金中投資收益排名前10，寶盈泛沿?；鹪谛氯位鸾?jīng)理——寶盈基金總經(jīng)理助理高峰的管理下實現(xiàn)了逆境大反轉(zhuǎn)。晨星最新統(tǒng)計顯示，截至3月11日，寶盈泛沿?；鸾衲暌詠淼耐顿Y收益達(dá)6.23%，在331只股票型基金中排名第8名。

針對市場擔(dān)憂日本強震改變A股市場趨勢，寶盈基金總經(jīng)理助理高峰日前在接受本報采訪時表示，日本強震改包括由此帶來的次生災(zāi)害，對A股市場應(yīng)該不會有實質(zhì)性影響，因為根據(jù)目前可收集的信息，日本強震對我國經(jīng)濟及A股市場的基本面沖擊不大，對市場的影響主要在投資者心理層面，不會改變近期A股市場的運行趨勢。

“如果因日本強震導(dǎo)致某些基本面不受影響的上市公司的股價大幅下跌，反而是機構(gòu)逢低買入這些標(biāo)的的良好時機，如果某些農(nóng)業(yè)股或海產(chǎn)品股?！备叻逭f。不過，高峰認(rèn)為，日本強震很有可能改變目前市場對核電類上市公司的樂觀預(yù)期，但對替代核能的風(fēng)能和太陽能等其他新能源中期有多大程度的積極影響仍有待觀察。

高峰表示，寶盈基金目前在投資組合結(jié)構(gòu)上相對均衡，不過風(fēng)格偏好已開始向中小盤風(fēng)格轉(zhuǎn)化?！扒捌?，由于低估值藍(lán)籌股與中小盤股相對估值差距較大，因而公司的配置偏重于低估值藍(lán)籌。經(jīng)過最近的市場變化，兩者的估值差距明顯縮小，部分優(yōu)質(zhì)中小盤股票增長明確，投資價值逐步顯現(xiàn)。

對于剛結(jié)束的兩會，高峰表示，今年“兩會，最值得關(guān)注的投資主題應(yīng)該是與民生、保障房建設(shè)相關(guān)的股票。直接原因是“兩會，期間保障房建設(shè)成為會議焦點之一。近期表現(xiàn)較好的周期股，如水泥、工程機械，可選消費品，如家電，都屬于這一主題板塊。

談及未來的投資方向，高峰強調(diào)，航空和保險是當(dāng)前比較值得配置的藍(lán)籌板塊，一是行業(yè)景氣度高，業(yè)績增長確定，二是具有估值優(yōu)勢。

“因為這兩個行業(yè)的共同點是行業(yè)集中度非常高，不管市場對它的擔(dān)心怎樣，行業(yè)今明兩年的業(yè)績增長較為確定。從航空業(yè)來看，今年的市盈率普遍在12倍左右。市場普遍擔(dān)心的油價和高鐵的沖擊，我們認(rèn)為，這些對航空業(yè)業(yè)績實際影響不大。因為中國航空競爭格局好，這兩年的需求增長很快，每年約為14%至15%，但運力的供給則較慢，每年約為8%。因此在人民幣升值的大背景下，航空股值得關(guān)注?！备叻逭f。

高峰認(rèn)為，保險的估值優(yōu)勢體現(xiàn)在，其一上市公司本身的市盈率較低；其次，保險行業(yè)還是A-H股價折價最大的行業(yè)之一。而保險股H股代表了一個成熟市場對保險業(yè)股票估值的看法。

對于市場高度關(guān)注的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的投資，高峰表示，目前他最看好有核心技術(shù)的電子信息公司、節(jié)能環(huán)保、新能源等三個投資方向。他說，替代能源，包括儲能和節(jié)能，環(huán)保、主要是污染物的治理是我國必須重點發(fā)展的戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，是未來長周期的朝陽產(chǎn)業(yè)，寶盈基金一直非?？春谩５唧w到投資標(biāo)的上，A股市場不太容易找到發(fā)展空間大、有核心技術(shù)的估值合理的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

“十二五”規(guī)劃綱要草案提出：將把提高居民消費率作為約束性指標(biāo)之一。未來五年，消費率提高的目標(biāo)或?qū)⒍ㄔ?至3個百分點。對此，高峰表示，寶盈基金一直看好商業(yè)零售行業(yè)，尤其在“十二五”規(guī)劃明確強調(diào)提高消費率的環(huán)境下，其增長速度比GDP的增速快也相對確定。不過，持續(xù)穩(wěn)定增長的行業(yè)估值也較為清晰，除個別快速增長的公司外，行業(yè)合理的估值區(qū)間應(yīng)在20至30倍市盈率之間。目前，商業(yè)零售行業(yè)處于合理估值區(qū)間，具有長期配置的價值，而優(yōu)質(zhì)上市公司的增速又會超過行業(yè)的成長速度，因而更具投資價值。

談及景氣反轉(zhuǎn)的行業(yè)投資機會時，高峰表示，這些行業(yè)一般都出現(xiàn)在周期性行業(yè)，目前來看出現(xiàn)在化工、遠(yuǎn)洋運輸?shù)目赡苄暂^大。主要原因：一是國際經(jīng)濟，尤其是美國等發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟快速復(fù)蘇，行業(yè)需求旺盛，二是在高油價背景下，化工下游產(chǎn)品價格上漲概率較大。

打印轉(zhuǎn)發(fā)