2011年03月21日 06:26
來源：理財(cái)周報(bào)

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分析師人士認(rèn)為，這次定增如果價(jià)格太低會(huì)引起現(xiàn)有投資者不滿，肯定會(huì)調(diào)整

理財(cái)周報(bào)券商實(shí)驗(yàn)室研究員 王薇薇/文

“27.41元這個(gè)價(jià)格對(duì)于廣發(fā)證券(000776.SZ)來說低了，它的增發(fā)價(jià)格肯定會(huì)調(diào)整?！币幻钲谧C券業(yè)內(nèi)人士3月16日對(duì)記者說。當(dāng)日，廣發(fā)證券公告，其非公開發(fā)行A股股票已獲證監(jiān)會(huì)行政許可受理。

廣發(fā)證券此次增發(fā)募集資金主要用于7個(gè)方面，承銷、經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)、資產(chǎn)管理、融資融券、直投、股指期貨皆有涉及。本報(bào)獲悉，廣發(fā)證券此次增發(fā)承銷商為國(guó)信證券。

香江華茂捧場(chǎng)，中山公用暫不打算

去年8月3日，廣發(fā)證券公布了增發(fā)預(yù)案，決定向不超過10名機(jī)構(gòu)投資者和自然人非公開發(fā)行不超過6億股股票。按照當(dāng)時(shí)公司股票的行情走勢(shì)，廣發(fā)證券把發(fā)行價(jià)格定于不低于27.41元/股。而今年3月17日，廣發(fā)收于40.6元，當(dāng)初擬定的增發(fā)價(jià)相對(duì)現(xiàn)在的股價(jià)來說，相差較遠(yuǎn)。

“廣發(fā)去年8月出增發(fā)預(yù)案時(shí)的股價(jià)相對(duì)較低，之后它的走勢(shì)卻很不錯(cuò)，尤其是在去年10月經(jīng)歷了一輪大漲。這次是定向增發(fā)，如果增發(fā)價(jià)格定太低會(huì)引起現(xiàn)有投資者的不滿?！鄙鲜錾钲跇I(yè)內(nèi)人士也說。

中原證券券商行業(yè)分析師謝佩潔對(duì)此表示贊同，“如果增發(fā)價(jià)格定太低，股東不一定會(huì)同意。

確實(shí)，就有股民認(rèn)為，廣發(fā)的大股東和有可能在今年2月大小非解禁后高價(jià)減持，然后再低價(jià)增發(fā)。

廣發(fā)證券目前的前十大股東包括遼寧成大、吉林敖東、中山公用和香江集團(tuán)，這四家公司持有廣發(fā)5%以上的股份。香江集團(tuán)投資管理部總經(jīng)理黃齊軍說：“持股5%以上的，鎖定期是三年，所以不會(huì)出現(xiàn)投資者擔(dān)心的情況。

黃齊軍認(rèn)為價(jià)格是合理的，而且香江集團(tuán)會(huì)做參與廣發(fā)增發(fā)的準(zhǔn)備。

但是，前十大股東中還有廣東粵財(cái)信托、廣州高金技術(shù)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)、酒泉鋼鐵(集團(tuán))、普寧市信宏實(shí)業(yè)投資、華茂股份和亨通集團(tuán)等公司持有的廣發(fā)股份在今年2月21日已解禁。

華茂股份(000850.SZ)今年2月發(fā)布公告，稱在解禁后12個(gè)月內(nèi)將擇機(jī)減持不超過18億元。華茂股份持有廣發(fā)5722.95萬(wàn)股，2月12日限售期滿后，這些股票市值約為25億。對(duì)此，華茂股份董秘左志鵬說：“減持還不一定，但是目前為止，我們沒有減持的動(dòng)作。

而去年12月14日，華茂股份股東大會(huì)通過了參與廣發(fā)增發(fā)的議案。對(duì)于投資者擔(dān)心的股東“高拋低買”，左志鵬表示沒辦法回應(yīng)此事。

中山公用(000685.SZ)的董秘梁穆春則表示：“這個(gè)價(jià)格是當(dāng)時(shí)在股東大會(huì)上通過的，我們不能用現(xiàn)在的眼光去看過去的事情。”至于中山公用是否參與增發(fā)，梁穆春表示暫時(shí)沒有這個(gè)打算。

增發(fā)價(jià)格究竟調(diào)不調(diào)？廣發(fā)證券內(nèi)部某高層說：“等所有程序走完再看哪個(gè)價(jià)格最合適。

180億融資額進(jìn)史上前三

去年2月借殼上市的廣發(fā)證券，上市未融過資，而廣發(fā)此次增發(fā)，計(jì)劃的募集資金總額是不超過180億元?！?80億元這個(gè)數(shù)字在券商歷史增發(fā)中是少見的。

國(guó)泰君安券商行業(yè)分析師梁靜則認(rèn)為，增發(fā)數(shù)額大不大沒關(guān)系，就看有沒有人要。況且，在增發(fā)結(jié)果出來之前不能確定它數(shù)額大還是小。

上述廣發(fā)證券高層對(duì)180億元的增發(fā)數(shù)額表示“不大也不小”。他說，“大的券商需求肯定就要大一點(diǎn)。這次增發(fā)的規(guī)模對(duì)于廣發(fā)本身來說是適中的，而且按目前的情況來看，市場(chǎng)會(huì)比較支持。

此外，該高層還說，“180億元的融資額在券商行業(yè)并不算大，此前中信證券和海通證券的增發(fā)都超過了200億元。

2007年下半年，中信證券以74.91的價(jià)格面公開增發(fā)3.34億股，總募集資金250億元。同年，海通證券向雅戈?duì)?/font>等8名特定對(duì)象定向增發(fā)7.25億股，增發(fā)價(jià)格為35.88元，總募集資金260億。