2011年03月22日 03:10
來(lái)源：廣州日?qǐng)?bào)

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券商認(rèn)為即使日本投資者撤資對(duì)股市的影響也很輕微

日本大地震后，市場(chǎng)一度憂慮日本企業(yè)重演“班資回日”以支援重建。但當(dāng)前日資“暴走”的情況尚未顯現(xiàn)，而且證券界認(rèn)為，因日本近年對(duì)亞洲區(qū)股市投資比重并不如外界想象中高，日資大規(guī)模撤走的機(jī)會(huì)不大。

日資6年環(huán)球投資10萬(wàn)億港元

日本9級(jí)大地震后，全球金融市場(chǎng)硝煙四起，其他地區(qū)市場(chǎng)憂慮日資或重演1995年神戶大地震后的“班資回日”一幕。

1995年1至4月，日本沽售海外資產(chǎn)(大部分為外國(guó)股票和短期票據(jù))3547億日元。

不過(guò)，時(shí)移勢(shì)易，當(dāng)前證券界普遍認(rèn)為日本地震觸發(fā)區(qū)內(nèi)資金“大暴走”(意指恐慌性大規(guī)模撤資及亂跑)機(jī)會(huì)不大，因日本近年對(duì)亞洲區(qū)股市投資比重并不如外界想象中高。

據(jù)日本財(cái)務(wù)省數(shù)據(jù)，2010年日本投資中國(guó)內(nèi)地及中國(guó)香港股票分別增9750億及8876億日元(總額不足2000億港元)，占日本海外股票投資總額共7.9%。以港股總市值20.3萬(wàn)億港元比較，日本去年新增投資占比僅0.88%，初步衡量應(yīng)影響不大。

一名中國(guó)香港基金經(jīng)理表示，近日陸續(xù)收到日資贖回要求，但規(guī)模不算龐大，屬預(yù)期之內(nèi)，贖回規(guī)模占投資組合10%以下。

以環(huán)球資產(chǎn)計(jì)，據(jù)花旗資料顯示，日本于海外投資(包括所有資產(chǎn))由2005至2011年1月累計(jì)達(dá)103萬(wàn)億日元(約9.98萬(wàn)億港元)，當(dāng)中亞洲僅占3%。

野村：日資出海不會(huì)減

野村引用日本財(cái)務(wù)省數(shù)據(jù)，日本從2005至2010年流入環(huán)球股市凈額為1，940億美元(約1.5萬(wàn)億港元)，占可投資市值僅0.8%，即使日本投資者撤資，對(duì)股市影響也輕微。

而野村國(guó)際中國(guó)區(qū)主席兼首席執(zhí)行官楊志中相信，日本散戶對(duì)全球資本市場(chǎng)的需求，不會(huì)因這次災(zāi)難而減退。日本央行在市場(chǎng)大規(guī)模向市場(chǎng)注資，政府又大增財(cái)政撥款，“投資國(guó)內(nèi)政府債券，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)愈來(lái)愈大。所以日本散戶投資海外的愿望應(yīng)該是有增無(wú)減的。

近年日本散戶熱捧中國(guó)概念

日本散戶的資金集腋成裘，威力龐大，例如，中國(guó)香港的不少大型新股發(fā)行(IPO)都設(shè)有“非上市公開(kāi)招股(POWL)”部分，就是專為日本散戶而設(shè)。

野村國(guó)際中國(guó)區(qū)主席兼首席執(zhí)行官楊志中指出，日本散戶的特點(diǎn)是需求龐大，但對(duì)價(jià)格卻不太敏感。2005年6月神華(01088)在港上市時(shí)，若非承銷商最后出動(dòng)日本散戶接貨，發(fā)行人難以取得較理想的定價(jià)。

“特別是大型IPO項(xiàng)目——集資額逾10億美元的，都會(huì)引進(jìn)POWL?！币?002年中銀香港(02388)上市為例，當(dāng)時(shí)外國(guó)機(jī)構(gòu)投資者對(duì)中資銀行半信半疑，日本散戶便包辦了12%至14%集資額。

日本散戶熱衷投資中國(guó)增長(zhǎng)概念，從他們參與農(nóng)行H股(01288)的認(rèn)購(gòu)可見(jiàn)一斑?！稗r(nóng)行H股部分集資100億美元，來(lái)自POWL的需求已超此數(shù)，后來(lái)獲分配只有4億至5億美元。

巴菲特：

日股正是“買入好機(jī)會(huì)”

美國(guó)股神沃倫·巴菲特認(rèn)為日本大地震是特別事件，創(chuàng)造了一個(gè)買入日本股票的好機(jī)會(huì)。

“重建需要一些時(shí)間，但不會(huì)改變?nèi)毡镜慕?jīng)濟(jì)前景，”周一巴菲特表示，“一般像這樣的突然事情實(shí)際上創(chuàng)造了一個(gè)買入機(jī)會(huì)。我曾看見(jiàn)這種情況在美國(guó)發(fā)生，在全球各地發(fā)生。我認(rèn)為日本也不會(huì)例外?！?金霽)

中國(guó)應(yīng)對(duì)之策

緊縮政策是否結(jié)束分歧巨大

央行今日將發(fā)行500億元一年期央票

本報(bào)訊 (記者王亮)央行今日將在公開(kāi)市場(chǎng)發(fā)行500億元一年期央票。本周公開(kāi)市場(chǎng)到期資金1090億元。分析預(yù)計(jì)本周很可能再次凈回籠。

在央行加大回籠力度，并于上周末再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)于央行再次加息的時(shí)間出現(xiàn)較大分歧。

花旗銀行昨日發(fā)布研究報(bào)告表示，中國(guó)央行在日本地震后依然進(jìn)行預(yù)定的準(zhǔn)備金上調(diào)計(jì)劃，顯示出央行對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍有信心。因此，花旗銀行仍維持上半年基準(zhǔn)利率提高兩次的判斷。其中，花旗預(yù)計(jì)央行最快將在4月初加息。

興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委也對(duì)記者表示，近期外部不確定性增大，而央行再度提高準(zhǔn)備金率，顯示控通脹目標(biāo)仍然優(yōu)先。由于3月CPI可能創(chuàng)出新高，下月初或是再度加息的時(shí)間窗口。

然而，也有分析表示，央行的緊縮政策已接近末段，加息時(shí)間將推遲。昨日國(guó)債指數(shù)繼續(xù)上揚(yáng)至127.53點(diǎn)，顯示市場(chǎng)對(duì)減縮力度減緩有所預(yù)期。

日本大和證券預(yù)計(jì)，在過(guò)去6個(gè)月密集收緊貨幣政策后，中國(guó)加息周期正接近尾聲。該機(jī)構(gòu)稱，2月弱于預(yù)期的貸款增長(zhǎng)、銷售以及出口數(shù)據(jù)，以及日本地震是央行本次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率主要考慮的因素。

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