2011年03月25日 08:33
來源：中華工商時報 作者：童芬芬

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日本地震和海嘯不僅給本國帶來了巨大的震動和損失，同時也讓全球資本市場經(jīng)歷一場挑戰(zhàn)。由于震后日本以及全球多數(shù)地方股市下跌，導(dǎo)致部分企業(yè)選擇暫停融資計劃，而一些即將或者剛剛掛牌上市的IPO也遭遇困境，部分企業(yè)的發(fā)行價定在指導(dǎo)區(qū)間價的最低水平。

多家企業(yè)暫緩融資計劃

自今年3月11日日本發(fā)生地震與海嘯以來，日本股市出現(xiàn)暴跌，與此同時帶來的效應(yīng)是，全國股市也應(yīng)聲下行，這致使全球近日熱火朝天的新股發(fā)行驟然間變得異常冷清。全球多家擬上市的企業(yè)，紛紛發(fā)布公告暫時放棄上市計劃。其中包括中國和中國香港的企業(yè)。

據(jù)不完全統(tǒng)計，目前確認暫緩上市的擬上市公司已有海隆控股、環(huán)球市場、銀河資源、源庫資源、正業(yè)國際等。

公開資料顯示，原計劃本周四在港交所掛牌的海隆控股周一發(fā)布公告稱，鑒于不能預(yù)見的惡劣市況，公司經(jīng)與聯(lián)席賬簿管理人商議后，認為當前不適宜進行全球發(fā)售。公司于3月23日退票。海隆控股為內(nèi)地綜合油田設(shè)備及服務(wù)供貨商，原計劃最多集資14.8億港元。

而原定于下周一掛牌的正業(yè)國際緊接著也宣布，全球發(fā)售不予進行。該公司于3月24日退票。公司解釋，鑒于市場環(huán)境變化及近期市場意外地出現(xiàn)劇烈波動，當前進行全球發(fā)售并非明智之舉。公司將密切關(guān)注市場狀況，并將在環(huán)境改善時重返市場。

與此同時，在紐交所計劃募資規(guī)模不超過1.43億美元的B2B電子商務(wù)服務(wù)商環(huán)球市場，計劃在香港上市籌資2億美元的鋰生產(chǎn)商銀河資源，以及在香港計劃融資約30億美元的澳大利亞礦業(yè)公司源庫資源均已宣布暫緩上市。

除了A股市場外，香港主板上市公司也出現(xiàn)了類似的情況，中國農(nóng)產(chǎn)品交易也宣布，由于配售3億股新股事宜在截止日期前未獲達成，配售協(xié)議已終止。而市場還有消息稱，原計劃于4、5月間在香港及倫敦作兩地上市的商品交易商嘉能可國際，也推遲了上市計劃，要待市況明朗后，才繼續(xù)兩地的上市安排。

另據(jù)《華爾街日報》報道，私募股權(quán)投資公司 KohlbergKravisRoberts&Co。支持的工程集團MMIHoldings撤銷了在新加坡交易所融資10億新加坡元(約7.797億美元)的IPO計劃，原因同樣是市場條件疲軟。

此外，一些擬并購的資金也選擇在震后避險，如俄羅斯JSCAtomredmetzoloto暫停了以11.6億澳元對鈾開發(fā)公司MantraResourcesLtd的收購計劃。

上市企業(yè)設(shè)定“下限定價”

日本地震后，選擇上市的一些企業(yè)也紛紛以下限定價，發(fā)行價定在指導(dǎo)區(qū)間價的最低水平。其中包括萊蒙國際和中國宏橋。同時，在地震后掛牌的幾家企業(yè)均在首日破發(fā)，如和記港口信托和金石礦業(yè)。

公開資料顯示，中國第五大鋁產(chǎn)品制造商中國宏橋集團有限公司于本月18日結(jié)束配售，以指導(dǎo)下限每股7.20港元的價格共發(fā)行8.85億股股票，且公開市場認購未獲足額，該公司63.72億港元的融資規(guī)模是港交所今年以來最大單IPO。值得注意的是，中國宏橋正屬日本災(zāi)后重建的鋁業(yè)概念，且其在首發(fā)前已獲李嘉誠、鄭裕彤、劉鑾雄等投資者入股，上述投資者共計認購了39.74%的股份。

同樣，于23日掛牌的萊蒙國際也宣布，公開發(fā)售招股結(jié)果，合共接獲243份有效申請，認購約1434.6萬股，相當于公開發(fā)售約0.57倍，但發(fā)售定價為下限6.23元，估計集資凈額約14.2億元。未獲認購之發(fā)售股份已重新分配至國際發(fā)售部分。

但日本地震和核輻射危機帶來的影響還遠遠不止于此，在地震后掛牌上市的幾家企業(yè)均首日破發(fā)。

其中和黃分拆的首只商業(yè)信托和記港口信托近日在新加坡掛牌，但出師不利，每個單位開市價已破底，報0.975美元，較發(fā)行價1.01美元，跌3.5%，之后跌幅擴大，低見0.945美元，跌6.4%，最終以全日最低位0.95美元作收，下跌5.9%。當?shù)貥I(yè)內(nèi)人士指出，打破新交所有史以來最大宗首次公開售股規(guī)模的和記港口，剛巧碰上日本大地震的影響，第一天登場便遭冷遇，可謂“生不逢時”

除了和記港口信托破發(fā)外，在港上市的新股亦不見得很好，內(nèi)地大理石商金石礦業(yè)首日掛牌股價即跌穿招股價，最低見過1.86元，尾市跌幅收窄，收市報1.98元，較招股價2.25元低12%，全日成交2.58億元。

但也有逆勢中仍然堅持IPO的。據(jù)公開資料顯示，中國的奇虎360、網(wǎng)秦等中國公司仍然在加速了赴美IPO進程。路透社發(fā)表分析文章稱，中國公司發(fā)展迅速，但上市規(guī)模不大對這些公司的IPO估值存在較大差異，華爾街各大銀行也面臨難以對其進行估值的難題。

IPO二季度或卷土重來

對于日本地震和爆發(fā)核輻射危機后一些公司紛紛宣布由于市場條件不利，決定暫緩IPO，業(yè)內(nèi)人士分析認為，這主要是由于市場對日元資金回流預(yù)期的擔憂所致。

申銀萬國首席策略分析師桂浩明對媒體表示，一個可能由于日本地震以后，人們對于日元的套期交易開始有所減弱，日元資金開始回流。另外，由于日本地震對于國內(nèi)經(jīng)濟有所調(diào)整，這種改變使得各國都必須重新審視今后一段時間經(jīng)濟復(fù)蘇的進程。在這種情況下，一些大型企業(yè)恐怕也會估計資本市場的實際情況來調(diào)整自己的融資規(guī)劃。

而香港市場方面，市場人士指出，新股遇冷，主要是近期港股受外圍的影響市況不佳，且資金撤離隱憂未消，投資者擔心新股上市首日破發(fā)。

而據(jù)記者了解，目前擱置上市計劃的公司，將不得不提供新的財務(wù)信息重新申請。也就是說，需重做截至去年底的財務(wù)報表，加入截至今年一季度末的資產(chǎn)、盈利及現(xiàn)金情況。對此，有業(yè)內(nèi)人士推測，預(yù)計最快將于二季度末卷土重來，或?qū)⒓幸径雀酃墒袌龅男乱惠喩鲜谐薄?

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