2011年03月31日 13:12
來源：南方日報

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廣東證監(jiān)局局長侯外林認(rèn)為，內(nèi)幕交易誘惑大、易發(fā)生，知情人范圍廣；行政執(zhí)法手段有限，調(diào)查難、認(rèn)定難；再加上司法機(jī)關(guān)對內(nèi)幕交易立案審查條件高，證據(jù)要求嚴(yán)，導(dǎo)致無法對部分內(nèi)部交易行為進(jìn)行相應(yīng)的責(zé)任追究和處罰等，是內(nèi)幕交易案件頻發(fā)的主要原因。

侯外林表示，隨著股權(quán)分置改革的基本完成，我國證券市場進(jìn)入了全流通時代，股東利益與股價波動緊密相關(guān)，內(nèi)幕交易活動日趨復(fù)雜多變，內(nèi)幕交易監(jiān)管面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

一方面，內(nèi)幕交易的主體更加多元化，包括上市公司大股東及重組方高管人員、證券公司、會計師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)人員、政府部門工作人員等在內(nèi)的人員都有可能成為內(nèi)幕交易的行為主體。提供內(nèi)幕信息甚至成為一些不法分子拉攏領(lǐng)導(dǎo)干部的新形式。

另一方面，內(nèi)幕交易行為更加復(fù)雜化。除了傳統(tǒng)的通過內(nèi)幕信息進(jìn)行牟利或減少損失外，現(xiàn)在內(nèi)幕交易日益與操縱市場、虛假陳述、資產(chǎn)重組、停牌復(fù)牌等活動交織聯(lián)動。此外，該類涉案人員特別是身為領(lǐng)導(dǎo)干部的涉案人員，為規(guī)避監(jiān)管、逃避打擊，一般不直接參與交易，往往通過控制親屬帳戶或?qū)?nèi)幕信息透露給親友進(jìn)行證券交易。

事實(shí)上，隨著市場結(jié)構(gòu)日益復(fù)雜多樣，內(nèi)幕交易的違法手段也不斷翻新。如上市公司高管人員通過選擇性信息披露與機(jī)構(gòu)投資者相互勾結(jié)，利用信息優(yōu)勢和資金優(yōu)勢牟取暴利；基金公司投研人員利用內(nèi)幕信息從事“老鼠倉”，證券公司自營業(yè)務(wù)、保險公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等利用內(nèi)幕信息操縱市場。

廣東在行動快速反應(yīng)防患于未然

早在2008年，中國證監(jiān)會就開始著手建立上市公司內(nèi)幕信息知情人登記制度。同年初，廣東證監(jiān)局探索建立了轄區(qū)上市公司內(nèi)幕信息知情人登記報備制度，要求上市公司如實(shí)記錄和報備在內(nèi)幕信息公開前報告、傳遞、編制、審核、披露等各環(huán)節(jié)的知情人名單。

針對當(dāng)前內(nèi)幕交易行為調(diào)查取證難，隱蔽性強(qiáng)的新特點(diǎn)，廣東省證監(jiān)局、省紀(jì)委、國資委等相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)溝通協(xié)作，聯(lián)手打造了一張“疏而不漏的法網(wǎng)”，有效打擊了“偷腥者”的囂張氣焰。據(jù)了解，廣東證監(jiān)局去年對轄區(qū)上市公司內(nèi)幕信息知情人報備情況進(jìn)行了全面梳理，排查12000多人次，共主辦了19起涉嫌內(nèi)幕交易案。

去年5月，廣東證監(jiān)局發(fā)文要求轄區(qū)上市公司對3年來公司重大事項(xiàng)內(nèi)幕知情人的情況進(jìn)行詳細(xì)報備，防患于未然。今年初，廣東證監(jiān)局又開發(fā)建設(shè)了上市公司內(nèi)幕信息知情人管理系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)了在線填報、校驗(yàn)審核、提醒督促、異常警示、信息共享和制度公示等六大功能，大大提高了內(nèi)幕交易監(jiān)管的效率。目前，該系統(tǒng)已收錄備案信息470條，共8129人次。

近年來，廣東證監(jiān)局探索建立了一套有效的輿情監(jiān)控和股價異動快速反應(yīng)機(jī)制，每天指定專人監(jiān)控上市公司公告信息和媒體報道，對股價異動公司迅速采取核查等監(jiān)管措施。

針對時有發(fā)生的國家工作人員在證券期貨領(lǐng)域的違紀(jì)違法違規(guī)行為，趙振華告訴記者，紀(jì)檢監(jiān)察機(jī)關(guān)將加大工作力度，與有關(guān)職能部門通力合作，加強(qiáng)教育防范和宣傳報道工作。以貫徹落實(shí)《廉潔從政若干準(zhǔn)則》為抓手，把金融法律知識和經(jīng)濟(jì)工作紀(jì)律教育作為每年全省紀(jì)律教育活動月的一項(xiàng)重要內(nèi)容，自覺防范內(nèi)幕交易行為，避免“無知犯錯”。省紀(jì)委還深入剖析李啟紅等內(nèi)幕交易典型案件，有針對性地開展警示教育。

為進(jìn)一步健全完善內(nèi)幕信息管理制度，省紀(jì)委會同督促相關(guān)部門加強(qiáng)國有上市企業(yè)并購重組審批環(huán)節(jié)的內(nèi)部管理和制約監(jiān)督，壓縮決策鏈條，縮短審批時間，建立證券知情人登記制度，實(shí)現(xiàn)信息流轉(zhuǎn)留痕。并著力完善并購重組等相關(guān)重大信息披露制度，推動形成內(nèi)幕交易綜合防控的長效機(jī)制。此外，省紀(jì)委正逐步建立和完善相關(guān)協(xié)作機(jī)制。最近，廣東省紀(jì)委、省監(jiān)察廳和廣東證監(jiān)局結(jié)合實(shí)際，針對查辦和防止黨員干部內(nèi)幕交易行為，聯(lián)合出臺了《關(guān)于建立聯(lián)席會議制度的實(shí)施辦法》。省紀(jì)委表示，接下來將繼續(xù)探索建立和完善紀(jì)檢監(jiān)察、公安、監(jiān)察機(jī)關(guān)和證券監(jiān)管、國有資產(chǎn)管理等部門聯(lián)動監(jiān)管和案件移送機(jī)制，形成查防內(nèi)幕交易行為工作合力。

省國資委則制定了《廣東省國資委上市公司內(nèi)幕信息管理暫行規(guī)定》，并與廣東證監(jiān)局、省監(jiān)察廳聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于建立上市公司控股股東內(nèi)幕信息管理制度的通知》，對國有控股上市公司重大股權(quán)轉(zhuǎn)讓等內(nèi)幕信息的報批實(shí)施“先停牌、后溝通”的程序性規(guī)定，建立內(nèi)幕信息知情人登記制度，嚴(yán)格控制知情人泄露有關(guān)信息以及買賣相關(guān)上市公司股票，并將內(nèi)幕信息防控工作納入國企負(fù)責(zé)人企業(yè)業(yè)績考核評價體系。

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