2011年04月14日 09:16
來(lái)源：時(shí)代周報(bào) 作者：陸玲

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本報(bào)記者 郭楊 攝

本報(bào)記者 陸玲 發(fā)自北京

以籌劃重大事項(xiàng)為由停牌兩日后，北京銀行(601169.SH)日前公布再融資計(jì)劃，擬以非公開(kāi)發(fā)行方式向華泰汽車、中信證券、泰康人壽等10家企業(yè)募資不超過(guò)118億元，發(fā)行價(jià)格為10.88元/股，所募資金將用于補(bǔ)充核心資本。同時(shí)，北京銀行未來(lái)5年將向中荷人壽追加資本金6億元。

這是北京銀行上市以來(lái)首次進(jìn)行的股權(quán)再融資。雖然在2009-2010年銀行股再融資潮中是為數(shù)不多未向資本市場(chǎng)伸手的銀行，但今年1月其剛完成100億元次級(jí)債發(fā)行，不到半年即再度籌劃融資進(jìn)程，令市場(chǎng)頗為詫異。該行年報(bào)顯示，截至去年底，北京銀行的資本充足率和核心資本充足率分別為12.6%和10.5%。遠(yuǎn)高于銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管要求，甚至高于大多數(shù)上市銀行。

對(duì)于此次再融資，北京銀行稱“是公司資產(chǎn)規(guī)模逐步擴(kuò)張的需要”。分析認(rèn)為，北京銀行此舉是“未雨綢繆”，但市場(chǎng)不理解。加上公布的年報(bào)業(yè)績(jī)低于市場(chǎng)預(yù)期，北京銀行復(fù)牌后大跌3.33%，報(bào)收于12.20元。

再融資爭(zhēng)論不休

根據(jù)此前北京銀行公布的定向增發(fā)預(yù)案，其擬向華泰汽車、恒天集團(tuán)等10家法人機(jī)構(gòu)定向發(fā)行股份募集不超過(guò)118億元，發(fā)行價(jià)格10.88元/股，遠(yuǎn)低于此前該行2007年IPO (首次公開(kāi)發(fā)行)時(shí)12.5元的發(fā)行價(jià)。

如此“折扣價(jià)”增發(fā)，引來(lái)很多中小股東的不滿?！氨本┿y行經(jīng)過(guò)3年的發(fā)展，資產(chǎn)規(guī)模增加了一倍，利潤(rùn)只從2008年的54億增加到2010年的68億，增發(fā)價(jià)格卻越來(lái)越低，這顯然侵害了小股東的利益?！庇行」蓶|呼吁，“散戶團(tuán)結(jié)起來(lái)抵制增發(fā)。

在有些小股東看來(lái)，“北京銀行管理層于2010年4季度突然大規(guī)模撥備計(jì)提，導(dǎo)致該季度凈利潤(rùn)環(huán)比大幅下降，旨在迎合部分希望低價(jià)參與增發(fā)的大機(jī)構(gòu)。”超低價(jià)定向增發(fā)無(wú)疑是最劣的融資方案。小股東強(qiáng)烈要求，參考民生銀行的做法，更改融資方案。此前民生銀行定向增發(fā)方案因遭中小股東質(zhì)疑而變更為發(fā)行可轉(zhuǎn)債而且按比例向所有股東優(yōu)先配售。

“發(fā)行價(jià)是有些低。但九折也算是慣例。如果向原有股東配股的話，很多現(xiàn)有股東不一定有錢，”中德證券銀行業(yè)分析師佘閔華告訴時(shí)代周報(bào)記者?！岸倚鹿蓶|進(jìn)來(lái)要鎖定三年的，沒(méi)有好處的話，如何吸引股東？”

此次參與北京銀行定向增發(fā)的華泰汽車、中信證券、泰康人壽、恒天集團(tuán)、南方資產(chǎn)、華能資本、力勤投資、西安開(kāi)源、國(guó)開(kāi)投和國(guó)投資本，除了恒天集團(tuán)和中信證券，都是新面孔，前十大股東無(wú)一參與增發(fā)，外資戰(zhàn)略投資者ING沒(méi)有參與。

對(duì)于ING的缺席，北京銀行董事長(zhǎng)閆冰竹解釋，主要是考慮外匯審批因素，目前外匯審批程序較復(fù)雜，審批時(shí)間可能超過(guò)半年，而北京銀行希望年內(nèi)即完成此次再融資。

北京銀行表示，再融資方案是根據(jù)自身業(yè)務(wù)發(fā)展需要，在綜合比較各種融資方式后確定的，并與主要老股東進(jìn)行過(guò)充分溝通，原有大股東結(jié)合自身實(shí)際情況和投資需求，自主確定是否參與本次再融資。對(duì)于中小股東的訴求，會(huì)“展開(kāi)相應(yīng)的解釋說(shuō)服工作”。

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