2011年04月15日 10:04
來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng)

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鳳凰網(wǎng)財經(jīng)訊 博鰲亞洲論壇2011年年會于4月14-16日在中國海南博鰲舉行，鳳凰網(wǎng)財經(jīng)全程進(jìn)行報道，沃爾瑪前全球總裁李斯閣表示，私募股權(quán)確實能夠使企業(yè)越來越好。以下為發(fā)言實錄：

李斯閣：沃爾瑪在中國不斷地布局，我退休兩個月之后現(xiàn)在在做PE，我的一個PE企業(yè)只做家族企業(yè)，籌集了家族的錢做家族企業(yè)，并沒有那么多的事故者。比如說家族的孩子、兄弟想要做的話也可以做，他們并不想去上市。我現(xiàn)在也是VC企業(yè)的董事會主席，我們可以看到現(xiàn)在和以前前的世界完全不了，我感到這種討論很有趣是因為很多東西的價值都是過高的估計。當(dāng)然，過高的估價會有一些成本要付出，我們現(xiàn)在看到有一些出售價格市場太高，他們現(xiàn)在所出售的價格非常高，還有在中國以外地區(qū)的出售價格非常高，未來這種情況可能會更糟糕?，F(xiàn)在我們看到也一些企業(yè)做得非常高，在這種不斷鞏固和加強(qiáng)的市場情況下，你能夠給客戶帶來什么樣的價值呢？最終尤其從供應(yīng)商角度來說要進(jìn)行加強(qiáng)，比如說加強(qiáng)供應(yīng)商的物流體系，更好地控制質(zhì)量和衛(wèi)生，確保食品的安全，這些方面都要考慮。所以從我的角度來看，PE會發(fā)揮作用，提供一些資本、物質(zhì)優(yōu)化物流，把這些力量團(tuán)結(jié)起來，更好地服務(wù)中國的消費者，這個潮流應(yīng)該是消費者推動的。我沒有看到這個過程是VC自上而下的推動，而是市場創(chuàng)造了機(jī)會。我們在座的一些人通過市場方面的經(jīng)驗驅(qū)動行業(yè)的發(fā)展，而不是自上而下的驅(qū)動。

美國與中國的情況有所不同，沃爾瑪獲得很多資本，建立了很大的品牌，購買了一個公司，給一些品牌很多錢，給他們15%-20%的錢，讓他們繼續(xù)發(fā)展。我覺得這種模式在中國可以采用，是可以發(fā)生的。我覺得現(xiàn)在全世界范圍內(nèi)都有一些人儲蓄錢，他們非常想獲得回報，他們會因為沒有多少經(jīng)驗，有時候會花過渡的錢收購，為什么？他們想獲得回報，他們花更多的錢去購買，但我擔(dān)心這些企業(yè)當(dāng)中有一些會出問題。

李斯閣：作為一位外部者進(jìn)入中國投資，對公司的未來我們是感興趣的，我參與到私募股權(quán)的人士和交易當(dāng)中，這些私募股權(quán)的人都希望建立長期的關(guān)系。對于一些公司需要建立多年的關(guān)系，他們都希望公司能夠有所改進(jìn)，獲得可持續(xù)的價值。最近我參與到項目當(dāng)中，我不是作為董事，而是與管理經(jīng)理人員坐在一塊，談一談他們要實現(xiàn)什么目標(biāo)，如何構(gòu)建公司的結(jié)構(gòu)，有什么樣的市場經(jīng)驗？我有一天花了一天時間看看這個男士對公司的股票是怎么買賣的，硬件怎么做，怎么管理業(yè)務(wù)。從人員角度來說，只要這些應(yīng)用和資本來源都非常復(fù)雜，這些人做得非常好。另一方面，你怎么樣經(jīng)營業(yè)務(wù)，怎么創(chuàng)建一個更好的業(yè)務(wù)，這樣可以獲得更好的估值。大部分的時間下你必須了解你的業(yè)務(wù)，你要招聘最好的人，組建最好的團(tuán)隊，關(guān)注企業(yè)運營的細(xì)節(jié)，并不意味著你一定要經(jīng)營企業(yè)。如果你和一個人，你走訪一些店鋪，訪問店鋪的問題就知道他們怎么運營自己的店鋪、自己的公司了，這個人真的非常棒，如果你可以這樣做，這樣的投資將非常棒。

有一個非常大的美國公司購買了俄羅斯的零售業(yè)，他們控制了整個發(fā)言權(quán)，聽起來可能是最基本的事情，但我覺得私募股權(quán)確實能夠使企業(yè)越來越好，私募股權(quán)參與進(jìn)來，這些企業(yè)至少在沃爾瑪當(dāng)中，覺得這些公司的CEO他們愿意提高和改善自己企業(yè)，我認(rèn)為這是關(guān)鍵。確實會有一些金融的交易會帶來很多的報道，但這些公司真正的價值像黑石，他們有很多全球的技能，可以幫助我們做得更好。

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