2011年04月16日 02:15
來(lái)源：中國(guó)證券網(wǎng)－上海證券報(bào)

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⊙記者 李丹丹 梁敏

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局15日公布的數(shù)據(jù)顯示，3月份居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)高達(dá)5.4%的同比漲幅創(chuàng)下32個(gè)月以來(lái)的新高。分析人士預(yù)計(jì)，未來(lái)通脹壓力仍較大，下一步央行貨幣政策仍將伺機(jī)而動(dòng)，不排除二季度再度加息以及近期上調(diào)存準(zhǔn)率的可能。

統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人盛來(lái)運(yùn)表示，3月份CPI上漲受翹尾因素影響比較大，翹尾因素的影響是3.2個(gè)百分點(diǎn)，占CPI同比漲幅的60%。而新漲價(jià)因素的影響只有2.2個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比回落了0.1個(gè)百分點(diǎn)，因此3月CPI環(huán)比數(shù)據(jù)比2月份漲幅回落了0.2個(gè)百分點(diǎn)，

不過，分析人士普遍認(rèn)為，由于存在流動(dòng)性充裕、食品價(jià)格上漲、勞動(dòng)力成本提升以及輸入型通脹等因素影響，未來(lái)通脹壓力仍較大。

國(guó)家信息中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家范劍平在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，預(yù)計(jì)二季度CPI依然較高，整個(gè)上半年CPI會(huì)在5.1%左右。國(guó)內(nèi)新漲價(jià)因素仍可控，但輸入型通脹已逐漸成為影響我國(guó)物價(jià)的重要因素。中信證券首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳也預(yù)計(jì)，二季度CPI在5%左右。

3月份CPI高企顯示出央行4月5日宣布加息的預(yù)判性，5日4%的最新數(shù)據(jù)讓市場(chǎng)看到，要如愿消除通貨膨脹的貨幣因素，下一步央行貨幣政策仍將伺機(jī)而動(dòng)。

市場(chǎng)普遍認(rèn)為，二季度仍有加息可能。諸建芳預(yù)測(cè)二季度還會(huì)有一次加息。中金報(bào)告也指出，二季度央行再次提高基準(zhǔn)利率的可能性顯著增加，因?yàn)檫@將有利于控制3 月CPI 高企對(duì)通脹預(yù)期的影響。光大銀行宏觀分析師盛宏清則表示，保守預(yù)計(jì)年內(nèi)還將加息1-2次，而且如按照通脹的順延邏輯，加息還要加碼。

消除通脹的貨幣因素，不僅需要利率工具，更需要綜合運(yùn)用好公開市場(chǎng)操作、存款準(zhǔn)備金率、匯率等多種價(jià)格和數(shù)量工具。

外匯占款新增量持續(xù)在歷史高位，4、5月份公開市場(chǎng)到期資金量也較大。在此背景下仍需維持相當(dāng)?shù)膶?duì)沖力度。交銀金研中心預(yù)計(jì)，公開市場(chǎng)回籠將繼續(xù)保持較大力度，并成為央行回收流動(dòng)性的主要工具。

同時(shí)，作為最直接的回收流動(dòng)性的工具，上調(diào)準(zhǔn)備金率仍將被使用。今年以來(lái)，央行已3次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，上半年準(zhǔn)備金率仍有1-2次的上調(diào)空間，最近一次可能在4-5月份公開市場(chǎng)到期資金量較大的時(shí)候。(相關(guān)報(bào)道詳見4版)

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