2011年04月18日 02:49
來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)

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此為年內(nèi)第四次上調(diào)，可凍結(jié)銀行資金3600多億元

-本報(bào)北京訊 記者閆立良報(bào)道

央行昨日宣布，從2011年4月21日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。這是今年第四次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，也是去年以來(lái)的第十次上調(diào)。在本次調(diào)整之后，大型金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率再創(chuàng)新高達(dá)到20.5%，中小金融機(jī)構(gòu)為17%。眾多業(yè)界專家認(rèn)為，回收流動(dòng)性以消除物價(jià)上漲的貨幣基礎(chǔ)是本次準(zhǔn)備金率上調(diào)的原因。

今年以來(lái)，央行以每月一次的頻率，在過(guò)去一季度里先后三次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，并分別于2月和4月進(jìn)行加息。

分析人士認(rèn)為，此舉意在進(jìn)一步收縮銀行體系的寬裕流動(dòng)性。據(jù)估算，上調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)后，可一次性凍結(jié)銀行資金3600多億元。

為消除物價(jià)上漲的貨幣基礎(chǔ)，中國(guó)正在采取各種措施解決這一問(wèn)題。央行行長(zhǎng)周小川日前表示，中國(guó)的貨幣政策要適當(dāng)收緊，這個(gè)趨勢(shì)還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局15日公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，一季度，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲5.0%。其中，3月份居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)同比上漲5.4%，環(huán)比下降0.2%。5%的物價(jià)漲幅，已高出今年4%的預(yù)期目標(biāo)。

對(duì)中國(guó)存款準(zhǔn)備金率是否已提高到極限的問(wèn)題，周小川表示，存款準(zhǔn)備金率提高到何種水平，取決于多個(gè)條件。條件發(fā)生變化，存款準(zhǔn)備金率調(diào)整的力度和空間也會(huì)變化。根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，也沒(méi)有明確的尺度，中國(guó)的存款準(zhǔn)備金率不存在絕對(duì)的上限。

業(yè)界專家也都認(rèn)為，此次存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)是繼續(xù)消除物價(jià)房?jī)r(jià)上漲的貨幣條件。

中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所所長(zhǎng)吳曉求認(rèn)為，高企的CPI數(shù)據(jù)“顯然令央行不舒服”。他強(qiáng)調(diào)，數(shù)次上調(diào)存準(zhǔn)率的影響“微弱”，控制通脹也要增加供給。吳曉求擔(dān)心，現(xiàn)在這么頻密緊縮，只會(huì)影響中小企業(yè)貸款，影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

國(guó)泰君安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷指出，4月份貨幣市場(chǎng)到期資金超9000億，通過(guò)公開市場(chǎng)發(fā)央票或正回購(gòu)，雖然也能凈回籠部分，但還是難以完全對(duì)沖過(guò)量到期資金，故上調(diào)存準(zhǔn)率在意料之中。他認(rèn)為，4月份熱錢流入還會(huì)不少，即便上調(diào)0.5%存準(zhǔn)率，還是不夠完全對(duì)沖，假如全年外匯占款規(guī)模與去年持平(即2.9萬(wàn)億)，要全部對(duì)沖掉還需提高存款準(zhǔn)備金率四至五次，到22%左右。故可以預(yù)見，央行下一階段將更多采取公開市場(chǎng)操作這一政策工具，或通過(guò)發(fā)行長(zhǎng)期央票和回購(gòu)來(lái)吸納流動(dòng)性。

長(zhǎng)城證券研究所所長(zhǎng)向威達(dá)表示，此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率在預(yù)期之中，短期內(nèi)對(duì)銀行股有一定影響，但目前銀行股估值比較低，長(zhǎng)期來(lái)看，銀行股有上漲空間，但資本市場(chǎng)未來(lái)形勢(shì)比較復(fù)雜。

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