2011年04月22日 05:54
來(lái)源：中國(guó)證券網(wǎng)－上海證券報(bào)

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⊙記者 周宏 ○編輯 于勇 張亦文

基金一季報(bào)披露進(jìn)入第三天，華夏、華安、易方達(dá)等行業(yè)前十大的基金公司紛紛披露季報(bào)。行業(yè)龍頭老大華夏基金和上海的華安基金都整體看多“周期性行業(yè)”，令得此前兩天一度聲勢(shì)減弱的大盤(pán)股行情的聲音倍增。而“行業(yè)探花”易方達(dá)基金的后市觀點(diǎn)則整體偏向成長(zhǎng)股和新興產(chǎn)業(yè)，與嘉實(shí)、華商等基金公司站在一起。

顯然，業(yè)內(nèi)分歧在基金2011年一季報(bào)披露進(jìn)入第三天后越發(fā)擴(kuò)大了。

王亞偉：“本基金看好藍(lán)籌股”

今年的一季報(bào)可能是王亞偉近幾年中“意見(jiàn)最明確”的一份。

在今日公布的華夏大盤(pán)、華夏策略的一季報(bào)中，王亞偉明確表示，“看好以銀行為代表的低估值績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股”；王亞偉還進(jìn)一步稱(chēng)，如果不出臺(tái)更嚴(yán)厲的房地產(chǎn)調(diào)控措施甚至政策有所放松的話(huà)，調(diào)整充分的房地產(chǎn)股將有較大的上漲空間。

而在當(dāng)季的組合中，房地產(chǎn)股也確實(shí)成為王亞偉的重倉(cāng)行業(yè)。截至一季度末，華夏大盤(pán)的房地產(chǎn)股配置比例達(dá)到18.79%，華夏策略的房地產(chǎn)股配置比例達(dá)到18.47%，約為行業(yè)平均配置能力的9倍。但兩基金的前十大重倉(cāng)股中，沒(méi)有房地產(chǎn)股的身影。

另外，華夏大盤(pán)在銀行股中也有不小于10個(gè)點(diǎn)的配置，主要的配置點(diǎn)在交通銀行上，不過(guò)本季度末的銀行股配置中，王亞偉減持了上季度持有的建設(shè)銀行、工商銀行、光大銀行等個(gè)股。一切仿佛一年前的重演，王亞偉在年初抄了銀行股的底，并在市場(chǎng)整體觀點(diǎn)轉(zhuǎn)好之時(shí)，逐步出手賣(mài)出大銀行。

“銀行、水泥、資源”一個(gè)都不能少

而若把視野擴(kuò)大至整個(gè)華夏基金團(tuán)隊(duì)上，則華夏整體的思路也異常清晰——就是買(mǎi)入周期股，尤其是銀行股、水泥股以及資源股。

把一季度華夏總體持股和上一季度相比較，則可以發(fā)現(xiàn)，排名前列的股票變化最大的就是周期股的整體位置抬升，以及機(jī)械設(shè)備和電子行業(yè)的持倉(cāng)削減。

上一季度，風(fēng)頭甚勁的“萊寶高科、東方電氣、中海油服、萬(wàn)向錢(qián)潮、中國(guó)北車(chē)”等個(gè)股已經(jīng)逐步退出華夏基金的整體持倉(cāng)組合。而建設(shè)銀行、招商銀行、海螺水泥、天地科技、攀鋼釩鈦等個(gè)股則成為華夏基金旗下多只基金的交叉持倉(cāng)重點(diǎn)。

尤其是以海螺水泥、冀東水泥為代表的水泥股和以建設(shè)銀行為代表的銀行股更成為華夏諸多大型基金的重點(diǎn)持倉(cāng)。與之相對(duì)應(yīng)，兩者所在行業(yè)均為2011年一季度表現(xiàn)最好的前五個(gè)行業(yè)之中。華夏的行業(yè)配置能力可見(jiàn)一斑。

其他基金：對(duì)周期股態(tài)度分化

華夏的這個(gè)觀點(diǎn)并不為行業(yè)所廣泛認(rèn)可，相反，與之持反對(duì)意見(jiàn)者大有人在。比如今日公布季報(bào)的易方達(dá)旗下就有不少基金認(rèn)為，成長(zhǎng)股的風(fēng)頭遲早會(huì)回歸。

易方達(dá)策略基金在季報(bào)中表示，“宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不明朗使我們難以做出明確的配置策略，但自下而上精心挑選個(gè)股是我們長(zhǎng)期堅(jiān)持的投資方法?！痹摶鹫J(rèn)為，隨著城市化進(jìn)程加快而明顯受益的中西部地區(qū)商業(yè)企業(yè)，以及擁有長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力的醫(yī)藥等板塊吸引力開(kāi)始增加，將選擇其中的一些品種堅(jiān)定持有。

長(zhǎng)信金利基金經(jīng)理則更言簡(jiǎn)意賅表示，“大舉買(mǎi)入的時(shí)機(jī)可能還沒(méi)有到”。

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