浦江夜話八：金融業(yè)在企業(yè)走出去中的機(jī)遇和作用實(shí)錄

2011年05月20日 21:43
來源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

0人參與0條評(píng)論

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊由上海市政府和中國(guó)一行三會(huì)共同主辦的2011陸家嘴金融論壇于5月19-21日在上海舉行，本次論壇的主題為“新時(shí)期的金融體系及其宏觀管理”，鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)進(jìn)行全程直播。弘毅投資總裁趙令歡在浦江夜話八：“金融業(yè)在中國(guó)企業(yè)走出去中的機(jī)遇和作用”，以下為論壇實(shí)錄：

[20:06:38] [許斌] 女士們先生們大家晚上好。這里是2011陸家嘴論壇，浦江夜話第八場(chǎng)，金融業(yè)在中國(guó)企業(yè)在出去中的機(jī)遇和作用。 [許斌]

[20:06:50] [許斌] 那么大家知道中國(guó)從明確提出“走出去”的戰(zhàn)略以來，最近幾年實(shí)際上中國(guó)企業(yè)在海外投資、兼并、收購(gòu)興起了一個(gè)高潮。 [許斌]

[20:10:25] [許斌] 其中有很多的案例，也不乏失敗的案例，在這個(gè)過程中，中國(guó)企業(yè)非常需要金融服務(wù)的支持，所以這個(gè)主題非常的及時(shí)。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)經(jīng)過30年的改革開放以后，從對(duì)外貿(mào)易、吸收外資，走到了今天的對(duì)外投資這個(gè)過程，而且中國(guó)的金融業(yè)改革也有加快的趨勢(shì)。金融業(yè)如何服務(wù)中國(guó)企業(yè)走出去的戰(zhàn)略，顯得很重要。一方面中國(guó)企業(yè)面臨著融資以及風(fēng)險(xiǎn)管理方面的挑戰(zhàn)和需求，另外一方面中國(guó)擁有3萬億的外匯儲(chǔ)備，怎么樣返惠與民也是非常的重要。今天在這個(gè)大背景下我們有幸請(qǐng)到6位政界、學(xué)界、商界的精英。 [許斌]

[20:13:48] [許斌] 介紹今天的演講嘉賓：熊志國(guó)，中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)政策研究室副主任；周紀(jì)安，中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司副總經(jīng)理；王江，上海交大上海高級(jí)金融學(xué)院院長(zhǎng)、麻省理工學(xué)院金融學(xué)教授；莊國(guó)蔚，光明食品(集團(tuán))有限公司副總裁；蔡金勇，高盛高華證券有限責(zé)任公司首席執(zhí)行官；趙令歡，聯(lián)想控股董事局執(zhí)行董事、高級(jí)副總裁、弘毅投資總裁。

[20:14:00] [許斌] 我們可以看到，我們的嘉賓有來自學(xué)界的，也有企業(yè)的，也有政府的。我下面就把話筒交給嘉賓。我們的計(jì)劃是這樣的，前面的一個(gè)小時(shí)嘉賓發(fā)表觀點(diǎn)，后面的半個(gè)小時(shí)希望大家踴躍提問。下面我們有請(qǐng)熊志國(guó)主任給我們講話。 [許斌]

[20:15:09] [熊志國(guó)] 很高興參加今天晚上的夜話。我覺得這個(gè)議題很好，一個(gè)背景是中國(guó)全球產(chǎn)業(yè)分工的定位正在發(fā)生積極的變化。第二個(gè)就是對(duì)外開放的格局也在發(fā)生變化。以前我們是引進(jìn)外資，現(xiàn)在我們作為制造業(yè)中心地位沒有變，但是我們現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)的分工在進(jìn)步，另外我們也在購(gòu)買全球資產(chǎn)。所以在這樣的情況之下，我覺得討論這個(gè)議題是很有意義的。 [熊志國(guó)]

[20:19:00] [熊志國(guó)] 在全球化的過程當(dāng)中，風(fēng)險(xiǎn)也開始來了。所以這也帶來保險(xiǎn)業(yè)的機(jī)遇，也是保險(xiǎn)業(yè)的責(zé)任。在整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)之中，我認(rèn)為有金融風(fēng)險(xiǎn)和非金融風(fēng)險(xiǎn)。金融風(fēng)險(xiǎn)可以通過不同的投資組合在更大的范圍里加以改善，同時(shí)也可以通過期權(quán)、互換套取保值。但是非金融風(fēng)險(xiǎn)是我們需要走出去面臨的一個(gè)重要的風(fēng)險(xiǎn)。今天這幾位專家和實(shí)業(yè)家他們的體會(huì)可能更深，包括有一些市場(chǎng)領(lǐng)域，國(guó)民待遇的不同帶來的風(fēng)險(xiǎn)，法律法規(guī)引起的一些市場(chǎng)不同的風(fēng)險(xiǎn)，以及包括人身安全風(fēng)險(xiǎn)、恐怖主義、政治各個(gè)方面因素的風(fēng)險(xiǎn)非常多。所以在非金融風(fēng)險(xiǎn)里面可以用國(guó)際通行的辦法和市場(chǎng)的辦法來加以分散，這就是商業(yè)保險(xiǎn)。 [熊志國(guó)]

[20:23:13] [熊志國(guó)] 保險(xiǎn)可以加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警，同時(shí)通過保險(xiǎn)的手段加以分散。所以在保險(xiǎn)里面，一個(gè)方面是為企業(yè)走出去進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)保障服務(wù)；另外一個(gè)方面，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的走出去，保險(xiǎn)企業(yè)也有一部分要走出去、跟上去。中國(guó)的保險(xiǎn)企業(yè)整體的資本實(shí)力、管理經(jīng)驗(yàn)、競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)力應(yīng)該跟發(fā)達(dá)國(guó)家還有一定的差異。這方面我們還是比較慎重的。因?yàn)槠髽I(yè)的走出去，特別是保險(xiǎn)企業(yè)走出去，遇到很多風(fēng)險(xiǎn)，一個(gè)是資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)在特別是在國(guó)外的一些資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該說比我們的國(guó)家的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)復(fù)雜和豐富，有很多的資產(chǎn)可能還缺乏一些市場(chǎng)供應(yīng)的價(jià)格，甚至個(gè)別的有可能還是有毒資產(chǎn)，這是我們所不了解的。 [熊志國(guó)]

[20:24:52] [熊志國(guó)] 第二，法律法規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)也是保險(xiǎn)企業(yè)所需要面對(duì)的。第三，是金融風(fēng)險(xiǎn)，金融企業(yè)并購(gòu)收購(gòu)的時(shí)候，我們的文化和人家可能還有一個(gè)適應(yīng)的過程，本地化的過程，所以我們今天走出去還處在初級(jí)階段，所以我們應(yīng)該持有一個(gè)謹(jǐn)慎的態(tài)度走出去。 [熊志國(guó)]

[20:25:03] [許斌] 熊主任從不同的投資類型講起來，也講到了保險(xiǎn)在這個(gè)走出去當(dāng)中的責(zé)任。接下來周總也是做出口保險(xiǎn)的，有請(qǐng)周總。 [許斌]

[20:32:43] [周紀(jì)安] 謝謝熊主任給我開了一個(gè)好頭。今天我們夜話的題目是金融業(yè)在中國(guó)企業(yè)走出去的作用。我想先向大家做一個(gè)澄清，或是一個(gè)重要的提醒，就是當(dāng)我們想到金融業(yè)三個(gè)字的時(shí)候不要忘了保險(xiǎn)是金融業(yè)重要的組成部分，不能老想著銀行。當(dāng)然銀行是保險(xiǎn)業(yè)的老大哥，跟保險(xiǎn)比起來銀行會(huì)大很多。但是在金融業(yè)在為企業(yè)走出去提供服務(wù)、提供支持作用當(dāng)中，保險(xiǎn)有著不可替代的作用。我這句話是有實(shí)際的例子的，在這之前我想用一句大白話說明保險(xiǎn)對(duì)企業(yè)走出去的作用。 [周紀(jì)安]

[20:32:52] [周紀(jì)安] 因?yàn)槲覀兊钠髽I(yè)是走向一個(gè)陌生的市場(chǎng)，首先要學(xué)會(huì)保存自己，接下來才談的上克敵制勝，不論是制造、銷售，首先要保存自己。保存自己保什么呢？保人身安全，保財(cái)產(chǎn)安全，保資金安全。這三保當(dāng)中保險(xiǎn)是最有利的工作。當(dāng)然我說這個(gè)的時(shí)候我相信下面有的朋友在搖頭，為什么呢，他有的時(shí)候保了險(xiǎn)，但是沒管用。我最近就聽到實(shí)際的抱怨，就是現(xiàn)在最熱門的話題，在利比亞突發(fā)的事件過程中，我們中國(guó)幾十家企業(yè)在那邊承包工廠、建設(shè)工廠，這個(gè)事件突然發(fā)生，企業(yè)倉(cāng)促撤出，當(dāng)然我們政府在撤出我們的公民、僑民、勞工當(dāng)中保護(hù)了我們的人身的安全，但是留下的是財(cái)產(chǎn)安全和資金安全。這時(shí)候往往政府直接干預(yù)的手就用不上了。 [周紀(jì)安]

[20:33:01] [周紀(jì)安] 應(yīng)該像熊主任剛才講的，企業(yè)在事先想到使用國(guó)際通行的市場(chǎng)化的保險(xiǎn)的手段。其中里面就有企業(yè)保了工程險(xiǎn)，但是忘記按照國(guó)際通行的做法，戰(zhàn)爭(zhēng)是工程險(xiǎn)的除外責(zé)任。我的意思是說在復(fù)雜多變的國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)過程中，要學(xué)會(huì)運(yùn)用各種保險(xiǎn)，其中不僅僅是商業(yè)保險(xiǎn)，而且還要特別關(guān)注本國(guó)政府對(duì)本國(guó)企業(yè)提供的政策性的保險(xiǎn)，也就是我所工作的中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司，它提供的恰恰就是商業(yè)保險(xiǎn)中所不能承擔(dān)的戰(zhàn)爭(zhēng)所導(dǎo)致的資金的損失。 [周紀(jì)安]

[20:33:09] [周紀(jì)安] 我可以舉兩個(gè)例子，葛洲壩在利比亞承包了一個(gè)工程，它事先像我們投保了應(yīng)收帳款的保障，所以三月中旬人員撤出之后按照保單向我們提出賠償?shù)恼?qǐng)求，我們?cè)?月份做出了賠付。還有在利比亞的一個(gè)水泥廠，他們像我們投保的是專用的定制設(shè)備和現(xiàn)場(chǎng)的基礎(chǔ)工程應(yīng)收帳款。工廠已經(jīng)完成的工程量對(duì)方?jīng)]有付款，這樣的資金的損失，而且是戰(zhàn)爭(zhēng)引起的，各個(gè)國(guó)家都一樣，只能由政府支持的信用保險(xiǎn)來承擔(dān)。但是我們很多的企業(yè)不知道有這樣的工具，這是件非常遺憾的事情。我相信在座的有很多媒體的朋友們幫我們做一個(gè)廣告，這不是我個(gè)人的廣告，這是國(guó)家的廣告。所以我概括說，金融業(yè)對(duì)走出去企業(yè)的作用有各種各樣，那么其中保險(xiǎn)業(yè)更應(yīng)當(dāng)起到幫助企業(yè)保存自身的這樣的一個(gè)重要的作用。保存好自己才能戰(zhàn)勝對(duì)手。謝謝。 [

[20:39:51] [許斌] 謝謝周總，我想大家從周總短短的發(fā)言當(dāng)中就知道，實(shí)際上我們中國(guó)企業(yè)走出去當(dāng)中保險(xiǎn)是非常重要的，除了商業(yè)保險(xiǎn)還有周總所在的中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司所提供的政策性的保險(xiǎn)。尤其是現(xiàn)在在金融危機(jī)以后全球政治動(dòng)蕩，在通貨膨脹背景下很多的政治動(dòng)蕩，中國(guó)企業(yè)在國(guó)外遇到很多很多的風(fēng)險(xiǎn)，以前可能沒有意識(shí)到，周總給我們提供的幾個(gè)案例應(yīng)該非常的重要。呼吁媒體這方面給予大眾以關(guān)注。我想這個(gè)話題的話還可以繼續(xù)深入下去，我們請(qǐng)王江教授作為下面的發(fā)言，因?yàn)樗茄芯拷鹑陲L(fēng)險(xiǎn)及其應(yīng)對(duì)管理方法方面領(lǐng)先的學(xué)者，我們請(qǐng)王江教授給我們分享幾個(gè)觀點(diǎn)。 [許斌]

[20:40:00] [王江] 一般來講企業(yè)的金融需求大概有三個(gè)方面，一個(gè)是融資，再一個(gè)是風(fēng)險(xiǎn)管理，再一個(gè)方面就是收購(gòu)和兼并。收購(gòu)和兼并這個(gè)后面的三位嘉賓會(huì)講。所以我想一方面就融資這塊稍微說幾句，多花點(diǎn)時(shí)間給風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)表一點(diǎn)看法。 [王江]

[20:40:06] [王江] 隨著我們國(guó)家的商品市場(chǎng)已經(jīng)完全融入國(guó)際市場(chǎng)當(dāng)中，剩下的層面主要是資本逐漸走向國(guó)際。在這個(gè)過程當(dāng)中，對(duì)任何的企業(yè)來講都有非常迫切的融資的需。這個(gè)融資的需要當(dāng)然一方面是本國(guó)的企業(yè)，國(guó)際市場(chǎng)上是一個(gè)很重要的融資來源，一旦踏入國(guó)際市場(chǎng)以后，國(guó)際的金融市場(chǎng)對(duì)企業(yè)融資也提供了更多的選擇。這個(gè)是非常容易看到的，大家如果看一般股票的定價(jià)在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)有明顯的差異。但是還有其他的方式，比如借貸的方式，這在國(guó)外很多的市場(chǎng)也比較重要。所以從這個(gè)角度來講，我們企業(yè)在國(guó)外參與程度越來越高，對(duì)我們金融業(yè)實(shí)際上提供了很多的機(jī)會(huì)，提供了很大的需求，就是怎么樣幫助企業(yè)利用國(guó)外市場(chǎng)提供的機(jī)會(huì)。這是一個(gè)非常值得國(guó)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)探討和發(fā)展的一個(gè)領(lǐng)域。 [王江]

[20:42:37] [王江] 下面我想說一說風(fēng)險(xiǎn)管理的問題，前面兩位嘉賓已經(jīng)介紹了，先有市場(chǎng)化和非市場(chǎng)化，保險(xiǎn)業(yè)也提供了一些管理的方法，很多的風(fēng)險(xiǎn)可以用市場(chǎng)上提供的產(chǎn)品和技術(shù)來解決。再者就是與金融市場(chǎng)價(jià)格相關(guān)聯(lián)的，比如股價(jià)、利率、匯率，這個(gè)對(duì)于我們參與到國(guó)際市場(chǎng)，不簡(jiǎn)單的是金融市場(chǎng)，還有商品市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)都是每日每刻面臨的。怎么管理這樣的風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)是一個(gè)挑戰(zhàn)。國(guó)內(nèi)現(xiàn)有市場(chǎng)提供了一定的空間，但是從各個(gè)方面來講還是非常有限的。金融市場(chǎng)衍生產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)還是非常有限的，而國(guó)外的市場(chǎng)非常發(fā)達(dá)，所以我們企業(yè)在國(guó)外開拓業(yè)務(wù)，可以借助國(guó)外市場(chǎng)提供的各種產(chǎn)品和工具。我們前面已經(jīng)看到了這樣的例子，一方面體現(xiàn)了我們企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需求，另一方面也反映了我們企業(yè)在處理風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)方面還有相當(dāng)大的增長(zhǎng)空間。 [王江]

[20:47:39] [王江] 一般大家可能特別關(guān)注的是短期的風(fēng)險(xiǎn)，比如石油價(jià)格每天的變化，或者是匯率每天的變化。但是我覺得在考慮風(fēng)險(xiǎn)管理，特別要注意的是長(zhǎng)期的風(fēng)險(xiǎn)，而不是每天每日的風(fēng)險(xiǎn)。舉個(gè)例子，我們談匯率問題，如果從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來看，人民幣匯率的市場(chǎng)化是一個(gè)必然的趨勢(shì)，實(shí)際上匯率風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于一個(gè)企業(yè)一個(gè)機(jī)構(gòu)來講風(fēng)險(xiǎn)還是很大的。這樣的風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)本身發(fā)展的戰(zhàn)略上、融資的渠道上需要及早進(jìn)行考慮，出去后一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的話就為時(shí)過晚。所以討論風(fēng)險(xiǎn)管理的時(shí)候不能簡(jiǎn)單的關(guān)注短期的市場(chǎng)化的風(fēng)險(xiǎn)，也特別要考慮到比較長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)，市場(chǎng)資產(chǎn)價(jià)值的變化，還有匯率方面的一些風(fēng)險(xiǎn)也要考慮到。謝謝大家。 [王江]

[20:53:44] [許斌] 謝謝王江教授，王教授從融資說起著重講了風(fēng)險(xiǎn)，尤其是長(zhǎng)期的風(fēng)險(xiǎn)。我想我們等會(huì)也會(huì)有時(shí)間再展開這方面的討論。前面既有政界的又有學(xué)界的發(fā)言，下面我很高興的向大家介紹莊總，他所在的光明食品有限公司按照他們的說法是2+2+2，有兩個(gè)收購(gòu)的案例是成功的，有兩個(gè)案例是他們主動(dòng)退出，還有兩個(gè)案例是不成功的，這說明了收購(gòu)兼并的風(fēng)險(xiǎn)。有請(qǐng)莊總在這里給我們分享一下他們的體會(huì)，有請(qǐng)莊總在

[20:53:52] [莊國(guó)蔚] 各位嘉賓晚上好。因?yàn)樽鳛槠髽I(yè)界的代表，我們光明企業(yè)集團(tuán)這幾年走出去的力度是比較大的，我想借此機(jī)會(huì)把這些年走出去的情況和體會(huì)與在座的各位嘉賓來分享。 [莊國(guó)蔚]

[20:54:56] [莊國(guó)蔚] 我的第一點(diǎn)體會(huì)呢，走出去要抓住機(jī)會(huì)，盡早的謀劃，做好準(zhǔn)備。光明食品集團(tuán)06年在市委市政府的領(lǐng)導(dǎo)支持下，由三家公司組建了一個(gè)走出去的公司，著重于練內(nèi)功。走出去必須要打好基礎(chǔ)、練好內(nèi)功。首先要把我們?nèi)蠹瘓F(tuán)內(nèi)部的資源整合好。所以我們花了三年的時(shí)間把我們的產(chǎn)業(yè)、資源重新理一遍，進(jìn)行重新分布組合，形成新的優(yōu)勢(shì)。通過整合釋放了生產(chǎn)，對(duì)我們整體的發(fā)展起到了一個(gè)極大的推動(dòng)。我覺得一個(gè)很重要的體會(huì)就是走出去必須要練好內(nèi)功，把自己的實(shí)力增強(qiáng)了，基礎(chǔ)打好了，同時(shí)機(jī)會(huì)來了也不要放棄。 [莊國(guó)蔚]

[20:58:11] [莊國(guó)蔚] 對(duì)我們來說，很重要的機(jī)會(huì)就是金融危機(jī)以后，國(guó)際上一些金融類的基金為了釋放風(fēng)險(xiǎn)，放棄了一些品牌公司，但對(duì)我們來說增加了投資方向，所以我們從09年開始以比較大的步伐走出去。這是我想談的第一點(diǎn)看法。 [莊國(guó)蔚]

[21:00:32] [莊國(guó)蔚] 第二點(diǎn)想法，還是要謹(jǐn)慎操作。細(xì)節(jié)化的操作很重要。畢竟我們這個(gè)并購(gòu)都是幾個(gè)億，乃至上百億的并購(gòu)，量比較大，對(duì)國(guó)資來說這個(gè)分量很重，所以必須要謹(jǐn)慎。我們?cè)谧叱鋈ブ笆紫染兔鞔_四大原則，第一原則就是我們走出去必須要緊靠我們的戰(zhàn)略，第二就是要產(chǎn)生效應(yīng)，并購(gòu)能夠雙方互補(bǔ)，產(chǎn)生戰(zhàn)略上的合作。第三條就是價(jià)格合理。我們基本上有一個(gè)區(qū)間，原則上超過這個(gè)區(qū)間我們就不做了，因?yàn)闄C(jī)會(huì)還是很多。第四條就是風(fēng)險(xiǎn)可控。所以按照這四條原則我們下定決心堅(jiān)決走出去，同時(shí)又要謹(jǐn)慎的操作。應(yīng)該說這兩年內(nèi)我們實(shí)際上深入操作的項(xiàng)目有6個(gè)，應(yīng)該來說我們成功了兩個(gè)，一個(gè)是糖業(yè)一個(gè)是乳業(yè)。這幾年并購(gòu)以后給我們?cè)黾恿藥资畠|的利潤(rùn)，而且都是當(dāng)年并購(gòu)當(dāng)年盈利。所以這是我們兩個(gè)并購(gòu)項(xiàng)目比較成功的。

[21:01:39] [莊國(guó)蔚] 應(yīng)該說這兩年內(nèi)我們實(shí)際上深入操作的項(xiàng)目有6個(gè)，應(yīng)該來說我們成功了兩個(gè)，一個(gè)是糖業(yè)一個(gè)是乳業(yè)。這幾年并購(gòu)以后給我們?cè)黾恿藥资畠|的利潤(rùn)，而且都是當(dāng)年并購(gòu)當(dāng)年盈利。所以這是我們兩個(gè)并購(gòu)項(xiàng)目比較成功的。 [莊國(guó)蔚]

[21:04:34] [莊國(guó)蔚] 有兩個(gè)項(xiàng)目我們是主動(dòng)終止，一個(gè)就是英國(guó)UB餅干，還有一個(gè)保健品就是美國(guó)的健依(音)，這兩個(gè)項(xiàng)目我們?cè)诖罅康倪M(jìn)行調(diào)查的基礎(chǔ)上，最后我們主動(dòng)放棄了，放棄的原因主要是著重于風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)增。 [莊國(guó)蔚]

[21:04:40] [莊國(guó)蔚] 還有兩個(gè)就是我們?cè)诓①?gòu)當(dāng)中沒有拿下，一個(gè)就是澳糖，澳洲最大的糖業(yè)，還有一個(gè)就是法國(guó)的優(yōu)露(音)這個(gè)品牌，是世界上酸奶第二位的品牌。應(yīng)該說在這兩個(gè)項(xiàng)目上，我們下了很大的決心，花了很大的努力，但是最后沒有拿下，當(dāng)然這也鍛煉了我們的隊(duì)伍。為我們今后整體的運(yùn)作積累了經(jīng)驗(yàn)。我想這兩個(gè)項(xiàng)目的失敗并不意味著我們走出去的失敗，而意味著我們以后會(huì)做的更好。 [莊國(guó)蔚]

[21:08:25] [莊國(guó)蔚] 第三點(diǎn)想法，我想就我們企業(yè)的聯(lián)動(dòng)談一些想法。第一，我們?cè)谫Y金問題的解決上，大部分是用國(guó)際資本。實(shí)際上國(guó)外的銀行敏感性都是很強(qiáng)的，你只要項(xiàng)目好他是看中的，錢來的很快，一聽說你們有這個(gè)項(xiàng)目很多銀行都趕來了。我為什么講這個(gè)，這是很值得我們中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)借鑒的。 [莊國(guó)蔚]

[21:10:33] 第二，在走出去過程當(dāng)中，我們很期望中國(guó)能夠在境外搞一些投資策略，像私募股權(quán)發(fā)展基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金等等，能夠和企業(yè)一同進(jìn)入并購(gòu)，既解決了我們的資金問題，又支持了企業(yè)，壯了我們的膽，對(duì)整體的發(fā)展可以形成一個(gè)雙贏。我覺得現(xiàn)在我們這個(gè)方面還不多。第二，

[21:10:39] [莊國(guó)蔚] 第三，希望政府對(duì)走出去的企業(yè)給予支持，包括財(cái)政、貸款、保險(xiǎn)、稅收能夠提供更加完整細(xì)致的政策，來扶持和支持我們走出去的企業(yè)更加好的控制風(fēng)險(xiǎn)，更好的走出去。 [莊國(guó)蔚]

[21:13:00] [許斌] 非常感謝莊總，我覺得有意思的就是莊總提出的希望，因?yàn)樗谧叱鋈サ臅r(shí)候沒有得到我們國(guó)內(nèi)金融行業(yè)的支持，他希望今后企業(yè)走出去的時(shí)候能夠有國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)以及政策層面的一些支持。我們后面兩位嘉賓正好是做這方面是資深的專家，我們首先有請(qǐng)蔡金勇，他曾經(jīng)擔(dān)任很多中大型跨國(guó)并購(gòu)的顧問，在這方面他更有體會(huì)，請(qǐng)蔡總給我們分享。 [許斌]

[21:15:35] [蔡金勇] 我想談?wù)劦谝稽c(diǎn)就是走出去是為了創(chuàng)造價(jià)值，這一點(diǎn)很重要。所以有時(shí)候我看到我們媒體朋友講競(jìng)標(biāo)失敗，這個(gè)話就很難說。因?yàn)檫@是一個(gè)很重要的前提，從投資銀行業(yè)務(wù)的準(zhǔn)則來說，我們?yōu)槲覀兛蛻籼峁┓?wù)，企業(yè)創(chuàng)造的價(jià)值是要長(zhǎng)期來衡量的。 [蔡金勇]

[21:18:29] [蔡金勇] 從投資銀行來講，我們是一個(gè)中介，除了我們要遵守我們客戶的準(zhǔn)則，我覺得很重要的就是你能不能把這個(gè)事情做成，而且是負(fù)責(zé)任的把這個(gè)事情做成，那就有幾個(gè)關(guān)鍵的原則。一個(gè)是你要有很全面的知識(shí)，如果你走出去不知道對(duì)方的文化是不行的。在這方面我覺得中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)還有很長(zhǎng)的路要走。 [蔡金勇]

[21:23:47] [蔡金勇] 第二個(gè)就是你要有經(jīng)驗(yàn)，不是所有的銀行都做兼并收購(gòu)的事的，金融業(yè)支持走出去在一定程度上，更理想的是掌握這個(gè)行業(yè)演變的方向，要有能力站在前沿，幫你的客戶真正找出創(chuàng)造價(jià)值的業(yè)務(wù)模式。所以我講了經(jīng)驗(yàn)很重要。 [蔡金勇]

[21:28:35] [蔡金勇] 第三個(gè)就是可信度。往往有時(shí)候中國(guó)很多的企業(yè)走出去基本上他們自己還沒有想好跟人家怎么說就跟人家談了。如果對(duì)方是上市公司，人家有很多的條件，如果你跟他講了，那你就有責(zé)任要跟所有的股東講你是什么樣的形式，資本市場(chǎng)到了一定的階段以后非常強(qiáng)調(diào)披露和股東會(huì)承擔(dān)的任務(wù)，不同的市場(chǎng)有不同的約束。兼并收購(gòu)的游戲很復(fù)雜，要有非常非常精密的思考，要真正了解國(guó)外。怎么能夠抓住機(jī)遇，怎么樣走出去而創(chuàng)造價(jià)值，這是最重要的。我最擔(dān)心的是中國(guó)企業(yè)一塊趕集一樣往外走，企業(yè)不是為了走出去而走出去，而是為了創(chuàng)造價(jià)值。 [蔡金勇]

[21:30:48] [蔡金勇] 中國(guó)的金融業(yè)現(xiàn)在有很多的熱錢，但是不要忘了，中國(guó)的金融業(yè)是為股東負(fù)責(zé)的，不管你做貸款、保險(xiǎn)、你必須有一個(gè)基本的能力，你為這個(gè)客戶負(fù)責(zé)。 [蔡金勇]

[21:32:59] [蔡金勇] 另外，要真正建立全球網(wǎng)絡(luò)路還很長(zhǎng)。我們要建立一個(gè)全球的文化，全球不同的人為了一個(gè)共同的目標(biāo)，大家根本沒有隔閡，大家就是一個(gè)團(tuán)隊(duì)，這個(gè)是實(shí)現(xiàn)全球化的一個(gè)很重要的一個(gè)基礎(chǔ)。所有這些因素我覺得是中國(guó)的金融業(yè)幫中國(guó)企業(yè)走出去應(yīng)該思考的問題。我還是比較樂觀的，我相信隨著中國(guó)走出去時(shí)間和規(guī)模越來越大，中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)會(huì)更好，當(dāng)然也要自己加強(qiáng)自己的努力。謝謝。 [蔡金勇]

[21:36:51] [許斌] 謝謝蔡總，講的非常有高度也很專業(yè)。講金融服務(wù)不是光靠講要靠做，還要積累很多的經(jīng)驗(yàn)，有很多的能耐，最主要還要有金融的文化，這個(gè)非常深刻。我們很榮幸有請(qǐng)趙總跟我們分享一下這方面的內(nèi)容。 [許斌] 謝

[21:38:21] [趙令歡] 謝許教授，很高興能給大家有這樣的一個(gè)交流的機(jī)會(huì)。我先說我所處的行業(yè)是PE行業(yè)，我們這個(gè)行業(yè)在中國(guó)企業(yè)走出去中起了一定的作用。PE在中國(guó)很熱鬧，最近的說法是全民PE，而且里面的潛臺(tái)詞熱鬧就是什么PE都有，PE做什么事的都有。我想PE和PE不同，倒不是說你的做法有什么不同，很多因?yàn)橹袊?guó)機(jī)會(huì)好，大家現(xiàn)在由于幾個(gè)公開市場(chǎng)的不斷興旺，突然發(fā)現(xiàn)以前咱們?nèi)ベI房子賺錢，后來買普洱茶賺錢，現(xiàn)在買股票很賺錢，不光是可以在公開市場(chǎng)上像以前一樣炒股賺錢，公司上市之前翻它幾十倍幾百倍更賺錢。所以形成了大家的熱情，這種熱情有健康也有讓人擔(dān)憂的一面。健康的方面為主，因?yàn)橹袊?guó)的確一個(gè)成長(zhǎng)中的經(jīng)濟(jì)，的確需要資本往實(shí)體里面去投，而中國(guó)又是一個(gè)儲(chǔ)蓄性的社會(huì)，大量的錢在老百姓手里，如果你不做PE它就沒有價(jià)值。而一個(gè)公司當(dāng)受到資金的支持創(chuàng)造價(jià)值，從小變到大大家都一樣。總體來講這種熱情很好的，符合中國(guó)需要把資本和實(shí)業(yè)結(jié)合的趨勢(shì)。 [趙令歡]

[21:42:48] [趙令歡] 但是擔(dān)憂的話是所有的事沒有管理好的時(shí)候，比如信息不對(duì)稱，操作多了就有人吃虧。在這樣的情況下中國(guó)所謂全民PE，各種各樣的投資公司，但凡你投股權(quán)的就是PE，央企是PE，浙商小老板也做PE。這個(gè)體系里面PE就是投資基金，其實(shí)它就是代客理財(cái)，是一個(gè)資本市場(chǎng)資源配劃，把有資金的錢或是有資金的個(gè)人的錢通過集中管理，然后投資到回報(bào)最高、最大的地方。 [趙令歡]

[21:42:54] [趙令歡] 我覺得中國(guó)在過去這幾十年做了一件事就是把我們的經(jīng)濟(jì)變成一個(gè)世界大國(guó)，但是我相信大部分人會(huì)同意中國(guó)還不是一個(gè)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)，這個(gè)強(qiáng)國(guó)和大國(guó)有很多的距離要對(duì)待。其中一個(gè)比較明確的距離就是我們的金融體系還沒有像我們實(shí)體經(jīng)濟(jì)那么強(qiáng)。這里面有很多復(fù)雜的因素。我覺得作為私募股權(quán)可能有幾個(gè)事情可以做的好一些，幫助中國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)走向全球，我主要談兩個(gè)更好的結(jié)合。