2011年05月21日 02:10
來源：中國證券報(bào) 作者：申屠青南

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5月20日，2011陸家嘴論壇在上海開幕。

新華社記者 裴鑫 攝

“在這兒，我想告訴大家，我們離推出國際板越來越近了。”中國證監(jiān)會主席尚福林20日在2011陸家嘴論壇上演講時，脫稿透露了這一信息。國際板是本屆論壇最重要的話題之一，與會嘉賓建議，盡快推出國際板，加強(qiáng)對國際板的監(jiān)管，給予中國投資者與世界其他地區(qū)投資者同等的保護(hù)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，推出國際板和人民幣國際化“雙輪驅(qū)動”，勢必將大力推進(jìn)上海國際金融中心建設(shè)，對于完善我國金融體系和布局，有效提升我國金融市場的國際地位具有重要的戰(zhàn)略意義，我國金融市場的開放程度也將達(dá)到更高水平。

國際板漸行漸近

全國社?；鹄硎聲硎麻L戴相龍建議，應(yīng)盡快推出國際板。他開玩笑說：“我比較了解尚福林同志，他是比較謹(jǐn)慎的人，他說快了，就真的快了。

全國人大常務(wù)委員會委員辜勝阻表示，推出國際板的關(guān)鍵在于搭建框架，使證券法、公司法等和多層次資本市場相適應(yīng)。它的推出對于科技型企業(yè)來說，最大的好處是能鼓勵在海外上市的科技型企業(yè)回歸。

上海國際金融學(xué)院院長陸紅軍預(yù)計(jì)，國際板可能很快就會推出，這對中國金融市場是好事，不必太擔(dān)心中小企業(yè)的融資問題。他認(rèn)為，一旦國際板得以推出，將與A股互相促進(jìn)。從人民幣國際化和中國經(jīng)濟(jì)實(shí)力提升的角度看，即使推出國際板，加上現(xiàn)在的A股和B股，還有香港的H股，仍滿足不了中國經(jīng)濟(jì)和金融的發(fā)展，因此推出國際板是好事。

復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長袁志剛表示，推出國際板對中國資本市場來說是長期利好，這表明中國資本市場更加開放，市場環(huán)境更好，配置資源舞臺更大，信息更加充分和透明，使得市場走上一個新臺階。同時，也為人民幣國際化打開“一扇門”

上海證券交易所國際發(fā)展部總監(jiān)石曉成表示，國際板規(guī)則的制定會參照國際上通行的一些做法，比方說可能會有門檻，規(guī)定上市公司的資產(chǎn)必須達(dá)到什么標(biāo)準(zhǔn)，公司必須在相關(guān)領(lǐng)域?qū)儆谑裁礃拥念I(lǐng)先地位。這兩年有關(guān)部門做了充分的準(zhǔn)備，證監(jiān)會非常慎重，制定了很多相關(guān)的規(guī)則，交易所也在制定，希望把所謂的風(fēng)險(xiǎn)降到最低。他還強(qiáng)調(diào)：“國際板推出沒有具體的時間表。

投資者保護(hù)問題受關(guān)注

對于國際板是否就是外資企業(yè)到內(nèi)地“圈錢”的話題，中國證監(jiān)會前副主席、香港上海匯豐銀行有限公司副主席史美倫表示，外資企業(yè)對到中國資本市場上市有興趣，是對中國資本市場的認(rèn)可。他們有這個信心，無論是對投資者、監(jiān)管者或是對中國的體制，都是一個認(rèn)可。

“如果說外資企業(yè)到內(nèi)地上市是來圈錢，那我們這么多的國企到外面上市，到香港上市，從來沒有遇到外面的投資者說中國的企業(yè)到外面圈錢，我不知道為什么會有這樣的看法?！笔访纻愓f，沒必要把推出國際板看得那么負(fù)面。她認(rèn)為，中國的企業(yè)到境外上市，都要遵守當(dāng)?shù)乇O(jiān)管的法規(guī)法令。外資企業(yè)到內(nèi)地上市是也要同樣遵守內(nèi)地的法規(guī)條例。不過，國際板要吸引來上市的企業(yè)，大都已在境外上市，這和普通的IPO要有一定區(qū)別；內(nèi)地監(jiān)管法律體系和法規(guī)有一些內(nèi)地特色，外資企業(yè)對完全遵守A股市場的條例可能會有一些不適應(yīng)，關(guān)鍵在于中國的投資者是不是與這個企業(yè)在其他地區(qū)的投資者受到同樣的保護(hù)。

對于國際板會否成為外企“圈錢”的工具，陸紅軍認(rèn)為這僅是一種可能，他認(rèn)為解決的辦法是加強(qiáng)監(jiān)管?！拔覀€人(對加強(qiáng)監(jiān)管)有信心，因?yàn)橹袊谡麄€金融風(fēng)險(xiǎn)和資金流方面的監(jiān)管，以及金融創(chuàng)新產(chǎn)品的監(jiān)管方面比較成功。

國際板推出滬港雙贏

自從上海提出籌備國際板以來，滬港競爭的話題一直沒有停息。隨著國際板推出的條件逐漸成熟，上海推出國際板是否會威脅到香港資本市場的發(fā)展？

對此，香港交易及結(jié)算所有限公司集團(tuán)行政總裁李小加表示，“支持、高興、期待”上海證券交易所推出國際板。

“做國際板如果要達(dá)到一石一鳥很簡單，一石數(shù)鳥就很復(fù)雜。”他說，目前，大家對于國際板做不做沒有爭議，爭議在于怎么做、做多大，這件事可做很小也可以做很大。做小容易，而做大可以解決很多的問題，但是它很復(fù)雜，牽涉到頂層設(shè)計(jì)的問題，牽涉到很多法律、風(fēng)險(xiǎn)的問題等。反正風(fēng)險(xiǎn)越低，做出來解決的問題也越少；風(fēng)險(xiǎn)越高，解決的問題越多。

史美倫認(rèn)為，國際板的推出，不會對香港帶來威脅。她分析說，第一，從投資者來講，國際板針對的是內(nèi)地投資者，不會分流香港證券市場的投資者；第二，從發(fā)行人來講，國際板要吸引的是世界500強(qiáng)甚至是200強(qiáng)、300強(qiáng)的企業(yè)，這些企業(yè)很多已經(jīng)在香港上市了。投資者不會放棄在香港持有的匯豐股票去內(nèi)地買匯豐。

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