2011年05月23日 02:02
來源：上海證券報 作者：劉偉

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日前，深圳證監(jiān)局向轄區(qū)內(nèi)各基金管理公司下發(fā)《關(guān)于汲取教訓(xùn)，加強守法誠信教育的通知》。通知要求各基金管理公司應(yīng)加強內(nèi)控管理，完善自我約束機(jī)制，形成良好的合規(guī)文化，從源頭上防控“老鼠倉”等違法違規(guī)行為。

近期，深圳市福田區(qū)人民法院對基金經(jīng)理韓剛涉嫌利用未公開信息交易案作出公開判決，判處韓剛有期徒刑一年，沒收其違法所得并處罰金31萬元。該案成為我國第一起基金從業(yè)人員因利用未公開信息違規(guī)交易被追究刑事責(zé)任的案件。

首例案件的警示和教育意義不容忽視

“韓剛適用的是刑法第180條第四款：利用未公開信息交易罪?！睆V東德納律師事務(wù)所律師胡挺指出，該條款規(guī)定：金融機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員利用因職務(wù)便利獲取的內(nèi)幕信息以外的其他未公開的信息，違反規(guī)定，從事與該信息相關(guān)的交易活動，情節(jié)嚴(yán)重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處違法所得一倍以上五倍以下罰金；情節(jié)特別嚴(yán)重的，處五年以上十年以下有期徒刑，并處違法所得一倍以上五倍以下罰金。

“該案件作為首例基金經(jīng)理違反規(guī)定從事相關(guān)交易活動獲刑案件，其警示和教育意義不容忽視?！焙Ρ硎尽?/p>

韓剛雖然是第一例因利用未公開信息獲刑的基金經(jīng)理，但并不是第一位從事此類違法交易的基金經(jīng)理。此前，證監(jiān)會曾查處了基金經(jīng)理王黎敏、基金經(jīng)理助理唐建利用職務(wù)便利和未公開的基金投資信息，通過其所控制的證券賬戶為私人利益買賣相同股票獲利的行為，認(rèn)定王黎敏、唐建為市場禁入者，給予取消基金從業(yè)資格，沒收違法所得，并處罰款的處罰。

道德風(fēng)險難控是形成“老鼠倉”主因

基金行業(yè)“老鼠倉”的不斷出現(xiàn)，主要在于基金行業(yè)的道德風(fēng)險較難控制。一般而言，影響基金資產(chǎn)安全的有兩類風(fēng)險：一是市場風(fēng)險，二是道德風(fēng)險。市場風(fēng)險主要來自基金經(jīng)理的專業(yè)素質(zhì)、投資理念、市場經(jīng)驗，此類風(fēng)險會隨著資本市場進(jìn)一步發(fā)展逐步解決。

而道德風(fēng)險起于基金經(jīng)理的道德修養(yǎng)，因道德修養(yǎng)不夠而從事違規(guī)交易的行為，無疑將基金經(jīng)理引向了違法境地。對于此類風(fēng)險，基金持有人最為深惡痛絕，亦最可能動搖行業(yè)信賴基礎(chǔ)，同時也難以控制。

事實上，監(jiān)管部門早已對此類現(xiàn)象給予了足夠重視。

早在2009年7月，深圳證監(jiān)局曾下發(fā)《關(guān)于告誡證券、期貨、基金從業(yè)人員進(jìn)一步增強守法觀念的通知》(以下簡稱通知)。為警示從業(yè)人員，《通知》列舉了中國證監(jiān)會查處的一系列違法違規(guī)案件，要求各證券、基金從期貨公司及其全體從業(yè)人員要提高職業(yè)道德修養(yǎng)，加強自我約束，以已被查處的案例為戒，深刻認(rèn)識從業(yè)人員職務(wù)違法犯罪行為的危害性和嚴(yán)重后果，堅決防止利益輸送行為和背信行為，切實保護(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)行業(yè)形象。同年8月，深圳證監(jiān)局在轄區(qū)開展了針對基金從業(yè)人員利用未公開信息違規(guī)交易行為的現(xiàn)場檢查，檢查中發(fā)現(xiàn)韓剛、涂強、劉海等三名基金經(jīng)理涉嫌違法行為，并進(jìn)行了立案稽查。2010年7月，中國證監(jiān)會對涂強、劉海作出了取消基金從業(yè)資格、沒收違法所得并處以罰款的行政處罰，同時還采取了市場禁入措施，而韓剛則因情節(jié)嚴(yán)重被移送公安機(jī)關(guān)，最終獲刑。

懲教結(jié)合 綜合治理

鑒于以上三名基金經(jīng)理已依法受到嚴(yán)懲，深圳證監(jiān)局再次告誡全體基金從業(yè)人員，應(yīng)引以為戒，嚴(yán)防危害基金財產(chǎn)安全的道德風(fēng)險，落實尚福林關(guān)于“三條底線”的指示精神。

近幾年，監(jiān)管部門在打擊從業(yè)人員“老鼠倉”方面采取了“懲教結(jié)合、綜合治理”的思路?！皯徒探Y(jié)合、綜一方面通過嚴(yán)厲查處違法違規(guī)行為，使違法者為自己的行為付出代價；另一方面，更為重要的是教育廣大從業(yè)人員引以為戒，汲取教訓(xùn)，誠信守法，勤勉盡責(zé)，切勿重蹈覆轍?！熬C合治理”的體現(xiàn)在不僅多次下發(fā)通知，勸導(dǎo)從業(yè)人員提高認(rèn)識，誠信為本；而且從源頭入手，要求各基金公司切實負(fù)起內(nèi)控管理職責(zé)，組織學(xué)習(xí)、建章立制，以從源頭上減少從業(yè)人員違法行為的可能性，維護(hù)行業(yè)的良好聲譽和公信力，打造一支守法、專業(yè)、勤勉的從業(yè)隊伍，為基金份額持有人創(chuàng)造更多的價值。

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