2011年06月10日 09:22
來源：中國會(huì)計(jì)報(bào)

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在美中國概念股正在迎來“大烤”，而與之相關(guān)的中介機(jī)構(gòu)也同時(shí)被推到風(fēng)口浪尖。

一方面，截至6月1日，2個(gè)多月時(shí)間，已有18家中國上市公司因存在財(cái)務(wù)問題被納斯達(dá)克或紐約證券交易所停牌，4家企業(yè)被勒令退市。

另一方面，從2011年3月至今，僅僅3個(gè)月的時(shí)間，超過24家在美上市的中國公司提交文件披露關(guān)于審計(jì)師辭聘或存在會(huì)計(jì)問題的信息。

自去年6月SEC對(duì)部分會(huì)計(jì)師事務(wù)所開展質(zhì)詢之后，據(jù)SEC主席夏皮洛了解，在美上市的中國公司披露的問題主要涉及對(duì)現(xiàn)金與應(yīng)收賬款的擔(dān)憂以及審計(jì)師在確認(rèn)這些問題時(shí)所面臨的困境。

對(duì)此，有部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中國在美上市企業(yè)沒有遵循美國監(jiān)管要求是由于企業(yè)老板對(duì)資本市場的知識(shí)儲(chǔ)備太少所致。

“很多企業(yè)老板埋頭于產(chǎn)品開發(fā)和生產(chǎn)，而對(duì)國外證券市場知之甚少。”但是，廈門高能投資咨詢有限公司財(cái)務(wù)總監(jiān)涂連東告訴記者，美國的監(jiān)管規(guī)定其實(shí)很清楚，理解起來也不難，企業(yè)之所以“違規(guī)”，是因?yàn)樵獾健敖壖堋?/p>

一位不愿透露姓名的本土?xí)?jì)師事務(wù)所合伙人在接受《中國會(huì)計(jì)報(bào)》記者采訪時(shí)放低聲音說，其實(shí)這一切的罪魁禍?zhǔn)资秦?cái)務(wù)顧問公司。“財(cái)務(wù)顧問公司總是游說中國企業(yè)老板，稱上市后公司市值會(huì)成倍增長，個(gè)人一夜暴富，因?yàn)閲夤善睊伿壅邔捤?，很快就可以兌現(xiàn)。”而其中最致命的問題是，財(cái)務(wù)顧問公司忽悠這些企業(yè)老板可以把企業(yè)收入做大，有時(shí)甚至承諾可以做大10倍。

一般來說，財(cái)務(wù)顧問公司會(huì)采取流水線作業(yè)。首先拿到擬上市公司一定份額的股份，承諾將其做大后免費(fèi)幫其補(bǔ)稅。為了籌集補(bǔ)稅資金，財(cái)務(wù)顧問公司通常會(huì)轉(zhuǎn)讓其已經(jīng)持有的部分股份給其他對(duì)該公司感興趣的投資人，然后聯(lián)手美國小型會(huì)計(jì)師事務(wù)所、投行、分析師等它的長期合作伙伴共同把企業(yè)包裝上市，公司上市后在股價(jià)高點(diǎn)上拋售走人。

企業(yè)為了上市而進(jìn)行財(cái)務(wù)包裝已經(jīng)不是秘密。不過這其中的財(cái)務(wù)處理卻很微妙，如果公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)窟窿，賬上就一定會(huì)留下痕跡，且必須通過未來盈利進(jìn)行彌補(bǔ)。

與此同時(shí)，財(cái)務(wù)顧問公司對(duì)企業(yè)盈利也有要求，普通投資者對(duì)股價(jià)有要求，市場分析師又總是要把企業(yè)的關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)通過曲線圖直觀反映出來，面對(duì)三方面的壓力，企業(yè)的財(cái)務(wù)窟窿只能越來越大?！按騻€(gè)比方說，一個(gè)小伙本來只能抗100斤，現(xiàn)在讓他挑1000斤，肯定越來越困難?！?負(fù)責(zé)審計(jì)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所發(fā)現(xiàn)問題后一旦不能接受，企業(yè)只能將其辭聘，而且“不能接披露。因?yàn)樯鲜兄柏?cái)務(wù)顧問公司通常把企業(yè)老板拋售股票的時(shí)間限制在自己之后，“企業(yè)老板不得不把企業(yè)做起來之后才可以走掉?！鄙鲜龊匣锶藢?duì)此表示同情。

整個(gè)過程下來，企業(yè)實(shí)際上是經(jīng)受不住誘惑、一步步深陷到財(cái)務(wù)顧問公司制造的財(cái)務(wù)黑洞中而無力自拔的。對(duì)于被眾人質(zhì)疑的企業(yè)上市動(dòng)機(jī)問題，涂連東認(rèn)為，其實(shí)大部分企業(yè)都希望融資后能夠有所作為，最后因?yàn)閷?duì)過去報(bào)表粉飾太嚴(yán)重以至于很難在短期內(nèi)彌補(bǔ)，結(jié)果走上了一條不歸路。而據(jù)了解，這些財(cái)務(wù)顧問公司很多都沒有取得從業(yè)資格證。

“出來混，總是要還的！”市場教訓(xùn)不是一兩年可以積累的，早在多年前就曾有此類問題爆發(fā)，只是現(xiàn)在呈井噴之勢。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，企業(yè)以后“走出去”應(yīng)該會(huì)更加謹(jǐn)慎。

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