中報行情“挖金子＋防地雷”

2011年07月01日 22:20
來源：中國證券報－中證網(wǎng)

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編者按日前，兩大交易所要求6月30日前上市的公司，都要在8月31日前完成半年報披露工作。雖然半年報業(yè)績披露還沒開始，但多數(shù)公司已經(jīng)預(yù)報業(yè)績增長，一輪中報“挖金子”游戲似乎即將上演。本期《一周看點》特收集相關(guān)博文，看看草根博主是如何建議在中報行情中既要“挖金子”又要“防地雷”的公司，

行情可待

不管上市公司的整體業(yè)績狀況到底如何，至少從目前公布的預(yù)告情況看，“業(yè)績預(yù)增”是主旋律，這也是投資者期望中報行情的主要原因。從預(yù)報情況看，大約80%的公司業(yè)績報喜，業(yè)績向好是大概率事件。上市公司業(yè)績的增長動力依然存在，現(xiàn)在已經(jīng)是6月底，隨著7月份中報正式披露，市場行情應(yīng)該會在中報增長的股票中開始逐漸啟動，中報行情應(yīng)該會有。(王林)

大盤目前運行到一個相對低位，緊縮性政策接近尾聲，是絕好的波段入場機會。社?；鹑胧袣v來是大盤底部出現(xiàn)的標志，近來諸多現(xiàn)象顯示社?；鹩兴鶆幼?，后市密切關(guān)注社保和保險的行為，目前市場盡管指數(shù)不斷震蕩探底，屢創(chuàng)調(diào)整新低，穩(wěn)健投資者已經(jīng)可以根據(jù)中報業(yè)績預(yù)增情況，自下而上精選優(yōu)質(zhì)成長股，在底部區(qū)域逢低建倉。以長期價值投資的心態(tài)，用超跌的股價買入成長的藍籌。(韋博)

自上周五A股市場呈現(xiàn)出放量強勁反擊態(tài)勢，從而使得市場人氣和投資熱情陡然提振，大盤中線趨勢漸趨開始樂觀，短期屬于眾人思漲的結(jié)果，中期屬于共同認可的底部區(qū)域，這就表明了2600點將成為歷史底部的可能，不會再有新低了，但目前市場宏觀基本面以及政策面未有根本性改變，6月CPI還有新高可能，加息預(yù)期增加，故先定義為技術(shù)性的超跌反彈。短期市場回踩可能性很大，但市場目前人氣已經(jīng)激活，回調(diào)在2700點以下將有滿倉投資機會，7月中報行情已經(jīng)來臨。(漂亮依依)

如何選股

三條主線一、從錯殺的傳統(tǒng)行業(yè)中掘金。雖然新興產(chǎn)業(yè)等熱門詞匯貫穿近兩年A股的主題投資，但從成長性角度而言，許多被市場忽略的傳統(tǒng)行業(yè)依然維持著高成長，其成長性甚至優(yōu)于不少所謂的新興產(chǎn)業(yè)。二、尋找超預(yù)期增長的公司。市場往往容易將一個行業(yè)內(nèi)的上市公司估值同質(zhì)化，即以行業(yè)的平均成長預(yù)期來給行業(yè)內(nèi)公司估值，這就會造成行業(yè)內(nèi)具有獨特優(yōu)勢，如品牌、渠道、成本控制等有壁壘的公司被低估，一旦上述公司業(yè)績成長連續(xù)超出行業(yè)均值或市場預(yù)期，往往機會更大。三條在小盤股中 “大浪淘沙” 一近期以中小板和創(chuàng)業(yè)板為代表的小盤股是市場調(diào)整的重災(zāi)區(qū)，但中小板中仍有不少業(yè)績保持環(huán)比增長的新興產(chǎn)業(yè)類個股。此類品種通常屬于細分行業(yè)龍頭，由于行業(yè)屬性通常處于投資的盲區(qū)，在市場大幅下跌后，此類品種反而容易成為下一波的潛在熱點。(散戶小胡)

三大規(guī)律一、邊際效果遞減規(guī)律。在每年的中報或者年報披露期間，首批披露的公司往往會得到市場的高度關(guān)注，在資金的追捧之下一般也會走出不錯的行情。比如在去年年報披露期間，首批披露的公司往往會林海股份、華茂股份、精華制藥、富春環(huán)保以及雙龍股份就紛紛大幅上漲。建議關(guān)注交易所的中報披露時間表，前兩個星期披露中報的個股且業(yè)績預(yù)增的話可以重點關(guān)注。二、優(yōu)勝劣汰規(guī)律。誰是騾子誰是馬，中報無疑是檢驗上市公司業(yè)績最佳的時機之一，而兩千多家公司業(yè)績肯定也會分成三六九等，毫無疑問，業(yè)績持續(xù)增長且增幅最大的公司就是投資的首選。三大優(yōu)中選優(yōu)規(guī)律。經(jīng)過前面兩個規(guī)律，對于中報行情基本已經(jīng)能夠做到應(yīng)對自如，而在中報行情中如果能夠買到高送轉(zhuǎn)的公司，就是優(yōu)上加優(yōu)。(陳立峰)

五大板塊一、養(yǎng)殖業(yè)板塊。目前，農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)環(huán)比回升，畜禽價格持續(xù)上漲，畜禽養(yǎng)殖業(yè)保持了較高景氣度。二、釀酒食品板塊。目前，在提高個稅起征點、收入增加、消費升級的驅(qū)動下，食品飲料銷量和銷售價格都持續(xù)走高，在下半年經(jīng)濟承壓的背景下，食品飲料的確定性增長具有較強吸引力。三、水泥建材板塊。隨著下半年宏觀政策放松，迫于經(jīng)濟回落的壓力，基建或?qū)⒅匦鲁蔀檎咧饕断?。另外國民?jīng)濟失衡等領(lǐng)域，保障房建設(shè)、水利建設(shè)、能源建設(shè)、新興產(chǎn)業(yè)建設(shè)對于水泥建材無疑也將有較大的拉動。四、機械板塊。走強理由基本和水泥建材板塊相同。五大紡織服裝板塊。去年棉花價格上漲，成本上升，隨著下人民幣升值加速，紡織服裝行業(yè)特別是出口企業(yè)成本非常高，部分企業(yè)倒閉，剩下的企業(yè)在規(guī)模和成本控制上都有一定優(yōu)勢。今年隨著棉花價格的下降，接了訂單的相關(guān)企業(yè)成本大幅下跌，相關(guān)的紡織服裝上市公司，今年中報預(yù)增在情理之中。(承風金平)

謹防“地雷”

仔細研究相關(guān)個股，其預(yù)增原因也紛繁多樣，如化工股預(yù)增主要源于產(chǎn)品價格上漲，帶有明顯的通脹受益特征。但隨著通脹高點的顯現(xiàn)，半年報是否會成為業(yè)績增速的小周期高點仍需警惕。醫(yī)藥股預(yù)增更多屬于老齡化趨勢、產(chǎn)品放量、新產(chǎn)品投放等行業(yè)內(nèi)生性增長所致。房地產(chǎn)行業(yè)得益于去年樓市火爆下預(yù)收賬款的轉(zhuǎn)入，屬于業(yè)績的滯后反應(yīng)等，因而在挖掘預(yù)增品種的同時，不能只看重預(yù)增幅度，更要看重行業(yè)趨勢和成長延續(xù)性，對于景氣周期處于趨勢中端的生物、部分信息技術(shù)等可以中線關(guān)注，而處于小周期高點的周期性品種如稀有金屬、化工等只能短期參與。(散戶小胡)

參與過一季報行情的投資者一定都還記得，一代高價股海普瑞給市場埋了一顆威力何等巨大的業(yè)績地雷。在布局中報行情的時候，排雷依舊是降低風險的不二工程。需要特別關(guān)注公司業(yè)績大幅增長的原因。若其業(yè)績增長是靠財政補貼、出售資產(chǎn)或者投資收益等不具備持續(xù)性的因素帶來的，則需要謹慎對待。另外，若企業(yè)盈利能力出現(xiàn)了確定增長，但是環(huán)比卻出現(xiàn)下滑，則很有可能是同比基數(shù)過低導(dǎo)致的今年中報業(yè)績大幅增長，因此環(huán)比的比較也是需要注意的，最好關(guān)注同比、環(huán)比都出現(xiàn)了較大幅上漲的企業(yè)。創(chuàng)業(yè)板業(yè)績下滑也不容樂觀。(牽手菲菲)

盡管中報行情近在咫尺，可弱市就是弱市，弱市最典型的特征就是下跌的個股要遠遠多于上漲的個股，這也意味著虧錢的幾率要遠遠大于賺錢的機會，從各方面看，我們還沒有看到弱市有結(jié)束的跡象，弱市之下最好的策略就是多看少動，而就算要提前埋伏可能的中報業(yè)績浪行情，控制倉位仍是重中之重。(穆滿齊)

以上由中證網(wǎng)博客版主田鴻偉提供