2011年07月04日 05:53
來源：證券時(shí)報(bào) 作者：唐曜華

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今年上半年，股市持續(xù)低迷，新股申購出現(xiàn)虧損，基金吸引力下降，樓市遭遇限購。在此背景下，“吸金大王”非銀行理財(cái)產(chǎn)品莫屬。據(jù)普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年上半年商業(yè)銀行共發(fā)行8497款理財(cái)產(chǎn)品(不包括對(duì)公產(chǎn)品)，發(fā)行規(guī)模達(dá)8.51萬億元。

就產(chǎn)品投向而言，債券和貨幣市場是上述8.51萬億資金的主要投向。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年約56.69%的理財(cái)產(chǎn)品投資方向?yàn)閭袌?，包?a href="http://app.m.dali56.com/hq/rmb/list.php" target="_blank">人民幣債券和外幣債券。

不過，投向信貸和票據(jù)資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品由于受到監(jiān)管約束，今年上半年發(fā)行量明顯萎縮，在理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行總量中占比僅為5.19%。但這并不影響信貸類理財(cái)產(chǎn)品以4.74%的平均預(yù)期收益率成為今年上半年平均預(yù)期收益率最高的理財(cái)產(chǎn)品種類。

就期限收益率而言，超短期理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量最多、收益率倒掛，是今年上半年理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行的又一大特點(diǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在上半年發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品中，3個(gè)月以下期限的理財(cái)產(chǎn)品占了絕大多數(shù)，比例高達(dá)62.08%。而1個(gè)月以下期限的超短期理財(cái)產(chǎn)品就占了32.8%。成為上半年銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量最大的期限品種。

同時(shí)，上半年理財(cái)產(chǎn)品還出現(xiàn)了過去難得一見的收益率倒掛現(xiàn)象。1個(gè)月至3個(gè)月期限的理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為3.58%，但期限更短的1個(gè)月以下期限理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率達(dá)3.61%，高于1個(gè)月至3個(gè)月期限的理財(cái)產(chǎn)品。

另外值得注意的是，盡管上半年國內(nèi)通脹一直處于高位，不少銀行把抗通脹作為噱頭吸引投資者，但是理財(cái)產(chǎn)品收益率真正跑贏通脹的仍然是少數(shù)。數(shù)據(jù)顯示，上半年到期的7731款理財(cái)產(chǎn)品中，到期收益率跑贏5月份居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)增速5.5%的理財(cái)產(chǎn)品只有186款。

在今年上半年到期收益率較高的25款銀行理財(cái)產(chǎn)品中，以北京銀行貢獻(xiàn)最多，由該行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品共有9款躋身其中。而上半年到期收益率為零或負(fù)收益的11款理財(cái)產(chǎn)品中，則以華夏銀行上榜最多，上半年該行共有5款理財(cái)產(chǎn)品到期實(shí)現(xiàn)零收益或負(fù)收益；其次為招商銀行，共有3款產(chǎn)品到期實(shí)現(xiàn)零收益。

相比其他投資品種，今年上半年銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率居中等。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年集合資金信托產(chǎn)品的平均年化預(yù)期收益率為9.46%，高于銀行理財(cái)產(chǎn)品。但基金的收益率則遜于銀行，各類基金中僅貨幣市場基金上半年實(shí)現(xiàn)正的收益率，平均收益率為1.03%，其他均為虧損。其中股票型基金今年上半年平均收益率為-7.92%。

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