2011年07月05日 05:12
來(lái)源：證券日?qǐng)?bào) 作者：吳婷婷

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在存款準(zhǔn)備金率一月一調(diào)，銀行體系資金緊張、資本充足率下降的背景下，今年以來(lái)多家上市銀行拋出再融資方案，其中以發(fā)行次級(jí)債補(bǔ)充附屬資本為主的債權(quán)融資被多家銀行青睞。民生銀行、北京銀行、農(nóng)行、工行、中行今年以來(lái)已經(jīng)分別在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行100億元、35億元、500億元、380億元和320億元次級(jí)債，總計(jì)1335億元。股權(quán)融資方面，華夏銀行等6家銀行預(yù)計(jì)融資規(guī)模將達(dá)到1931億元。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2010年14家上市銀行在境內(nèi)外資本市場(chǎng)再融資約3210億元用以補(bǔ)充資本，占當(dāng)年A股再融資的80%。但顯然，去年的天量融資并沒有緩解銀行的“資本饑渴癥”。銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，全國(guó)銀行的資本充足率加權(quán)平均值為11.8%，較2010年末下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，離11.5%的監(jiān)管紅線僅一步之遙。

上市銀行一季報(bào)顯示，各銀行披露的資本充足率普遍較去年年末水平有所下降。其中工行資本充足率為11.7%，較去年年末下降0.5個(gè)百分點(diǎn)；其核心資本充足率為9.66%，比去年年末下降了0.31個(gè)百分點(diǎn)；農(nóng)行一季度資本充足率更是比去年底下降0.19個(gè)百分點(diǎn)至11.4%，已經(jīng)低于11.5%的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

另一方面，監(jiān)管政策也在不斷收緊。5月3日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《中國(guó)銀行業(yè)實(shí)施新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)指導(dǎo)意見》，對(duì)中資銀行的資本充足率、杠桿率、流動(dòng)性、貸款損失準(zhǔn)備等新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)做出了具體要求。具體來(lái)看，新標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施后，正常條件下系統(tǒng)重要性銀行和非系統(tǒng)重要性銀行的資本充足率分別不低于11.5%和10.5%和而國(guó)內(nèi)銀行現(xiàn)行的資本充足率監(jiān)管要求為大型銀行11.5%和中小銀行10%，這意味著對(duì)可能被歸為非系統(tǒng)重要性銀行的中小銀行來(lái)說，資本充足率將提高0.5個(gè)百分點(diǎn)。

“目前通過利潤(rùn)存留增加資本的空間十分有限。按照目前的貸款增速，未來(lái)一些商業(yè)銀行發(fā)展業(yè)務(wù)的同時(shí)要滿足監(jiān)管要求，就不得不尋求再融資。”某銀行風(fēng)險(xiǎn)管理部門負(fù)責(zé)人向本報(bào)記者表示。

事實(shí)上，為緩解資本壓力，多家上市銀行今年以來(lái)接連拋出再融資方案。

根據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)已有10家上市銀行已經(jīng)或擬發(fā)行次級(jí)債，總規(guī)模達(dá)2945億元。具體來(lái)看，民生銀行、北京銀行、農(nóng)行、工行、中行今年以來(lái)已經(jīng)分別在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行100億元、35億元、500億元、380億元和320億元次級(jí)債，總計(jì)1335億元。另外，浦發(fā)銀行、南京銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行、建設(shè)銀行擬發(fā)次級(jí)債的規(guī)模約為1610元，其中建設(shè)銀行6月10日公布的800億元擬發(fā)次級(jí)債規(guī)模為各家銀行之首。同時(shí)，興業(yè)銀行發(fā)行不超過100億元人民幣次級(jí)債券近日已獲得銀監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。

“今年以來(lái)銀行密集發(fā)行次級(jí)債，主要是由于之前一些已經(jīng)或即將到期，銀行急于發(fā)新的次級(jí)債券來(lái)補(bǔ)充附屬資本，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。”一位銀行業(yè)分析師表示。據(jù)了解，在核心資本充足的前提下，補(bǔ)充附屬資本可以利用財(cái)務(wù)杠桿，支撐各項(xiàng)業(yè)務(wù)快速發(fā)展，提高資本回報(bào)率。

除此之外，深發(fā)展銀行今年已發(fā)行36.5億元混合債；華夏銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、北京銀行、農(nóng)行、交行、中行等在未來(lái)幾年擬發(fā)行人民幣債券總規(guī)模達(dá)到1700億元。其中興業(yè)銀行擬于2011-2012年公開發(fā)行不超過500億元金融債券；交通銀行擬赴港發(fā)行不超過200億元人民幣債券；中國(guó)銀行擬在2012年底前在香港發(fā)行總規(guī)模不超過200億元人民幣債券；3月31日招商銀行董事會(huì)通過修訂擬發(fā)行不超過人民幣300億元的金融債方案。

中國(guó)債券信息網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至6月末,各銀行共計(jì)發(fā)行了1349億元債券，已超過去年一年902億元的發(fā)行量。中金公司近期發(fā)布的《次級(jí)債進(jìn)入供給高峰》研究報(bào)告預(yù)計(jì)，今年全年次級(jí)債發(fā)行量有望達(dá)到1400億至1600億元，扣除全年大約80億的到期量，總凈增量大約為1300億至1500億元，是去年約500億元新發(fā)次級(jí)債的3.2倍。

股權(quán)融資方面，2011年以來(lái)，華夏銀行以每股10.87元價(jià)格定向增發(fā)了18.6億股，共計(jì)募集資金201億元；另外，今年以來(lái)招行、民生、北京銀行接連拋出股權(quán)再融資方案，加上光大銀行H股首次發(fā)行，4家銀行合計(jì)融資規(guī)模約為1470億元；再加上中信銀行尚未完成的配股，則6家銀行預(yù)計(jì)融資規(guī)模將達(dá)到1931億元。

ChinaVenture投中集團(tuán)分析認(rèn)為，今年以來(lái)存款準(zhǔn)備金率連續(xù)6次上調(diào)，銀監(jiān)會(huì)擬出臺(tái)的新《資本充足率管理辦法》提出進(jìn)一步提高資本充足率，同業(yè)拆借利率不斷攀升，多方因素均使銀行體系的資金局面日趨緊張。發(fā)行次級(jí)債券、配股、推行各種理財(cái)產(chǎn)品等中間業(yè)務(wù)，成為銀行體系補(bǔ)充附屬資本，進(jìn)而提高資本充足率、緩解資金流的重要調(diào)節(jié)手段。

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