央行再舉加息大棒利空出盡誘發(fā)股指飆升？

2011年07月07日 01:53
來源：第一財經日報

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張志斌

隨著地方債風波再起，A股市場周三也經歷了一次大幅波動，然而值得慶幸的是，上證指數(shù)成功守住了年線和2800點的技術支撐位，使市場人士對股指后續(xù)繼續(xù)反彈的信心又增強了不少。

不過央行晚間再次加息的消息卻又給股指后續(xù)走勢帶來了新的變量，股指是延續(xù)目前的反彈態(tài)勢還是會有所回調呢？

一位私募基金人士在接受《第一財經日報》記者采訪時表示，受到國外投行看空中國銀行業(yè)以及淡馬錫突然在目前的低位大幅減持中行和建行的H股影響，周三不管是港股的中資銀行股還是A股的銀行股都出現(xiàn)了不小的跌幅，但只要具體分析境外機構看空的原因，其實還是集中在此次地方債危機上。

但該私募基金人士強調，中國的情況和希臘等國不同，地方債主要當事雙方是地方政府和國內銀行，在國家仍然是國內銀行大股東的情況下，這只是內債范疇，和希臘等國的外債不同，相對也更容易在政府內部進行調整，不太可能出現(xiàn)大面積違約的情況，而市場在午后回收了早盤的大部分跌幅，也體現(xiàn)了這一點，同時說明短期市場走勢仍處于強勢，反彈還可看高一線。

至于晚間出現(xiàn)的央行再度加息的消息，一位公募基金經理表示，在目前的通脹形勢之下，市場此前對央行在7月加息可謂早有預期，只是時點上大多預計會在下周公布經濟數(shù)據(jù)前后，央行此次加息只是提前了一周，在幅度上并未出乎市場預料，因此對股市的影響不會太大。甚至不排除有投資者會認為這是央行年內最后一次加息，而將其作為利空出盡來對待。再加上除活期存款之外的存貸款利率都是提升25個基點，對銀行利差的影響來說也是中性偏多，對銀行股不構成利空，但對資金價格較為敏感的地產板塊肯定會受點影響。

光大證券分析師劉道明也認為，最新的數(shù)據(jù)顯示，市場情緒指標低位回升明顯，市場大底已現(xiàn)；增長憂慮高位回落，悲觀預期見頂概率大；通脹擔憂、資金面擔憂、豬價關注、加息預期均在高位有所反復。數(shù)據(jù)支持其繼續(xù)維持市場已經見到長期底部，將開始轉牛的觀點。考慮到相關的風險點都已接近甚至超過2008年的歷史最高位，且呈現(xiàn)反復，進一步向上概率很小，未來對市場的影響將隨著不確定性的逐漸明朗而減弱。

而中信金通證券則認為，影響市場的國內外四個關鍵事件：國內通脹及地方債，國外歐債及美國的量化寬松政策都比預期要好，使得市場的悲觀預期得到修正，信心恢復，這將對本月市場走勢構成積極影響。中下旬，隨著二季度數(shù)據(jù)的公布、對7月份的CPI預期以及中央年中經濟工作會議的召開，市場的焦點將重新轉向政策及經濟，市場目前預期將有局部的政策修正。故此，建議積極把握預期由極度悲觀轉向常態(tài)的信心恢復帶來的機會。