2011年07月12日 01:00
來源：每日經(jīng)濟新聞

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每經(jīng)記者 李靜瑕 發(fā)自北京

“按下葫蘆又起瓢”，華泰聯(lián)合證券在其報告中的這句話，正是對銀行通過理財產(chǎn)品表外融資擴張沖動的真實寫照。

近來，銀行通過資金池與資產(chǎn)池來操作銀行理財產(chǎn)品的方式，越來越受到市場的關(guān)注，其資產(chǎn)池的資產(chǎn)配置中也有不少銀行有依然高比例投資于信貸融資類資產(chǎn)的嫌疑。昨日，也有相關(guān)媒體報道稱，銀監(jiān)會擬叫停融資類資產(chǎn)進入銀行理財資產(chǎn)池。

對于上述消息，某銀監(jiān)會人士稱，并不會采取“叫?！钡姆绞絹肀O(jiān)管?！翱傮w來看，這方面業(yè)務不太會突然‘叫?！?，但是規(guī)范是肯定的，銀行理財產(chǎn)品高收益對應的肯定是高風險。其次，銀行通過這種渠道融資，那監(jiān)管層對于這部分融資的風險將難以控制?！蹦炽y行人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者。表外擴張沖動

“從上半年發(fā)行的理財產(chǎn)品數(shù)量以及規(guī)模來看，銀行難掩表外擴張的沖動?！币晃汇y行理財分析師對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。

在已經(jīng)持續(xù)16個月的負利率驅(qū)動之下，為了應對“金融脫媒”、存款搬家等市場現(xiàn)象，銀行理財產(chǎn)品發(fā)行的收益率也越來越高，同時發(fā)行量也大增。根據(jù)瑞銀統(tǒng)計，2011年上半年，商業(yè)銀行發(fā)行理財產(chǎn)品10250款，同比增長增長103%，占2010年全年發(fā)行數(shù)量的87%，而募集規(guī)模也超過了去年全年。

“今年以來，信貸控制嚴格，由于不會占用銀行資本金，因此銀行會去擴張表外業(yè)務，這會帶來某些風險，難以體現(xiàn)在表內(nèi)，監(jiān)管層也難以控制?！鄙缈圃航鹑谘芯克┦亢蠖耪髡髟诮邮堋睹咳战?jīng)濟新聞》記者采訪時稱。

其實，就在去年，銀信合作的表外生長，引起了監(jiān)管層對其風險的關(guān)注，銀監(jiān)會72號文將正在突飛猛進的銀信合作放緩。72號文要求，銀行要在2011年底將銀信合作業(yè)務表外資產(chǎn)轉(zhuǎn)入表內(nèi)。今年1月份，銀監(jiān)會再發(fā)文，要求銀行以每季度25%的規(guī)模壓縮銀信合作。

其實今年以來，銀信合作一直都有升溫的趨勢。用益信托工作室的數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，上周共有21家銀行和21家信托公司參與發(fā)行了174款銀信理財產(chǎn)品，發(fā)行數(shù)量較上周增加24款，增幅為16%。本周預計的發(fā)行規(guī)模為1665.95億元，比上周增加了41.47億元，增幅為2.6%。

一位銀行業(yè)分析師告訴記者，銀信合作產(chǎn)品所謂的“表外轉(zhuǎn)表內(nèi)”實際上并不是真正將表外資產(chǎn)轉(zhuǎn)入表內(nèi)，而是銀行在到期日(2011年底)，對銀信合作余額進行相應的撥備計提?！皩嶋H上并在去年下半年到今年，很多銀信合作產(chǎn)品已經(jīng)到期，存量影響應該不大。至于新發(fā)行的銀信合作怎么計入表內(nèi)，還需要有具體的對策。”資產(chǎn)池、資金池錯配風險

“銀行理財產(chǎn)品管理都有自己的資金池，不過每家銀行資金池對應的資產(chǎn)池的投資標的是不一樣的?？隙ㄓ秀y行繞過監(jiān)管，去做一些融資項目?！币晃还煞葜沏y行人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者。

銀行理財產(chǎn)品資金池與資產(chǎn)池可以簡單理解為，銀行通過發(fā)行理財產(chǎn)品募集形成資金池，用該資金池購買銀行設(shè)計的資產(chǎn)池，形成資產(chǎn)池和資金池的匹配。

普益財富理財分析師方瑞告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，銀行資金池操作一般體現(xiàn)為組合類理財產(chǎn)品，上半年這類理財產(chǎn)品的發(fā)行量占比約為34%?！巴顿Y對象有市場風險，企業(yè)有違約風險，融資類投資品種盡管可以通過理財產(chǎn)品而不計入信貸規(guī)模，但是其風險據(jù)又不可控性。一旦有爆發(fā)，對銀行影響將會很大。

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