2011年07月12日 13:08
來源：中華工商時報 作者：李濤

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國家統(tǒng)計局9日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，6月CPI(居民消費價格指數(shù))同比上漲6.4%，創(chuàng)下三年以來的新高，也超出市場普遍預(yù)期的6.2%，食品價格快速上漲成為主要原因。

對此，部分機構(gòu)在接受采訪時表示，隨著翹尾因素的減弱，貨幣政策調(diào)控效果將逐步顯現(xiàn)，下半年物價有可能逐月回落。由于6月物價上漲此前市場早有預(yù)期，對市場不會造成很大的負面影響。

東方證券首席經(jīng)濟學(xué)家閆偉則在北青與和訊聯(lián)合主辦的下半年策略報告會上指出，未來兩個月宏觀政策不會有太多松動。根據(jù)以往經(jīng)驗，宏觀調(diào)控在物價特別高的情況之下有一個確認過程?！耙环矫嫖飪r來說6月份高起，7月份不會太低，從這種情況看的話，貨幣政策不會寬松。另一方面，從實體經(jīng)濟來看，企業(yè)的去庫存還要繼續(xù)。”閆偉認為，6月份是今年年內(nèi)的最高點，下半年是否會像去年下半年一樣大爆發(fā)，他認為這是一個小概率事件。

值得注意的是，對于6月CPI數(shù)據(jù)，管理層也在試圖降低其對市場的沖擊。央行行長周小川周五在參加一個論壇時表示，不要對CPI同比升幅數(shù)據(jù)反應(yīng)過度，與同比升幅相比，環(huán)比升幅是更合適的價格指標。中國使用未經(jīng)季節(jié)性調(diào)整的同比數(shù)據(jù)，這種做法存在問題；要始終考慮基數(shù)效應(yīng)。不過，某機構(gòu)在下半年投資策略中預(yù)測，通脹高點在二季度末三季度初出現(xiàn)將是大概率事件，加息周期或步入尾聲，信貸緊縮略顯成效?！氨M管決策層一再表示‘抑制通脹是當(dāng)前穩(wěn)健貨幣政策的首要任務(wù)’，但隨著通脹預(yù)期見頂并逐步下滑，下半年僅加息一次也將是大概率事件；而貨幣供應(yīng)量目標也已接近年初制定的15%-16%的目標區(qū)間，下半年將在這一中樞附近保持穩(wěn)定；銀行信貸結(jié)構(gòu)將向更有利調(diào)結(jié)構(gòu)的方向發(fā)展?！?記者李濤)

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