2011年07月15日 18:47
來源：鳳凰網財經

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鳳凰網財經訊 銀河證券7月15日傍晚就近期一份有關攀鋼釩鈦的研報發(fā)布修正聲明。銀河證券方面表示，其投資研究總部在7月9日的報告《攀鋼釩鈦點評：股價被嚴重低估》中出現數據計算錯誤，將一個原本該放到分母上的百分比放到了分子上，導致結果相差巨大。原報告表中出具的的“礦石資產經營占比”，最終數據結果卻體現在了“股價/每股資源價值”上的正是因為該錯誤，導致本該給出的目標價“56.12元”搖身一變成了近乎聳人聽聞的“188元”，并且公布于世，引發(fā)市場極大關注。攀鋼釩鈦今日沖上漲停板，每股報13.44元。

>>銀河證券就攀鋼釩鈦研報致歉 稱本年度未持有該股票

這份由銀河證券分析師王國平出具的存有計算錯誤的研究報告，旗幟鮮明的指出攀鋼釩鈦目前股價被市場嚴重低估，最低目標價至少應達188元，并有具體數據相佐證。

此番銀河證券修正后的研究報告依舊堅持最初對攀鋼釩鈦的投資判斷。研報中表示，銀河證券通過對攀鋼和全球主要礦企“股價/每股資源價值”的比較，發(fā)現攀鋼目前股價/每股資源價值之比僅為4.3%，低于三大礦業(yè)巨頭的19.6%、35.8%和5.1%，更低于國內礦石型上市公司金嶺礦業(yè)的76.2%，從而得出攀鋼股價目前處于較明顯低估狀態(tài)的結論，明確表示公司股價未來存在很大的上漲空間。

銀河證券稱，根據數據計算，三大礦山的“股價/每股資源價值”平均值為20.2%，這樣粗略估計，攀鋼理論上上漲空間為277.8*20.2%=56.12元，與開始的報告雖有出入，但這一數據錯誤并不影響給予攀鋼“推薦”評級的投資結論。并公開表示，銀河證券繼續(xù)看好攀鋼巨大的礦石和釩鈦資源價值以及所帶來的成長空間，后期將會繼續(xù)推薦攀鋼釩鈦并推出相關報告。

以下是聲明全文：

攀鋼報告計算失誤的說明

我公司投資研究總部在7月9日的報告《攀鋼釩鈦點評：股價被嚴重低估》中出現數據計算錯誤，將一個原本該放到分母上的百分比放到了分子上，導致結果相差巨大。原報告中表1的“礦石資產經營占比”，最終結果體現在“股價/每股資源價值”上的百分比放到

原表1

而實際計算結果應該為下表：

根據此表，三大礦山的“股價/每股資源價值”平均值為20.2%，這樣粗略估計，攀鋼理論上上漲空間為277.8*20.2%=56.12元，與開始的報告有出入，但并不影響推薦攀鋼的最終結論。

需要說明的是，本報告?zhèn)戎赜谠谒悸泛瓦壿嬌蠌馁Y源角度對攀鋼成長潛力進行粗略估算，關于攀鋼盈利、估值及股價的詳細預測結果和過程請參見我們前期的報告《鈦精礦價格大漲，攀鋼釩鈦業(yè)績大增》。

同時我們仍然堅持之前的計算思路和投資邏輯，繼續(xù)看好攀鋼巨大的礦石和釩鈦資源價值以及所帶來的成長空間，后期我們會繼續(xù)推薦攀鋼釩鈦并推出相關報告，請廣大投資者繼續(xù)關注。

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