2011年07月16日 03:17
來(lái)源：京華時(shí)報(bào) 作者：皮海洲

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7月14日，3家中小板公司率先披露了2011年中報(bào)，從而拉開(kāi)了上市公司2011年中報(bào)披露的序幕。其中，川大智勝實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1198.35萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)126.01%；立訊精密實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9941.22萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)96.36%；銀河電子凈利潤(rùn)4384萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)18.10%。

3家公司的業(yè)績(jī)總體不錯(cuò)，基本上符合歷次報(bào)表披露所遵循的“靚女先嫁”原則。不過(guò)，從市場(chǎng)的反應(yīng)看，3家公司的中報(bào)并沒(méi)有在市場(chǎng)上掀起浪花，走勢(shì)明顯弱于大盤(pán)。其中，川大智勝、銀河電子均低開(kāi)整理；立訊精密則是高開(kāi)回落整理。投資者期盼的中報(bào)行情并沒(méi)有出現(xiàn)。倒是當(dāng)天發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)的恒源煤電，因?yàn)橥瞥隽嗣?0股轉(zhuǎn)增12.8065股的高轉(zhuǎn)增股本方案而格外引人關(guān)注，該股全天封于漲停板的位置。

中報(bào)來(lái)了，但中報(bào)行情仍然撲朔迷離。今年的中報(bào)行情在哪里，或者又將如何演繹呢？以本人觀之，今年的中報(bào)行情只是一輪局部行情。

目前的股市并不具備支持一波全局性行情的條件，中報(bào)行情很難全面展開(kāi)。就目前的宏觀面來(lái)說(shuō)，股市所處的環(huán)境并不樂(lè)觀，仍然面臨著較大的宏觀調(diào)控壓力。日前，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的我國(guó)上半年CPI漲幅為5.4%，6月份的CPI漲幅高達(dá)6.4%，由于CPI全年調(diào)控的目標(biāo)是控制在5%以?xún)?nèi)，這表明宏觀調(diào)控的壓力仍較大。尤其是4季度通常都是商業(yè)旺季，物價(jià)上漲的壓力更大一些。這就意味著3季度更要加大調(diào)控的力度。否則，CPI全年調(diào)控的目標(biāo)將很難實(shí)現(xiàn)。因此，在這種情況下，銀行資金面總體上很難寬松。雖然不排除定向?qū)捤傻目赡苄?，但這種定向?qū)捤娠@然不是針對(duì)股市的，而且股市還要繼續(xù)扮演“獻(xiàn)血者”的角色。這種宏觀背景，顯然不利于行情的持續(xù)開(kāi)展。

就股市本身而言，也很難支持中報(bào)行情的開(kāi)展。作為一種報(bào)表行情，炒作的無(wú)非是兩個(gè)方面，一是上市公司業(yè)績(jī)，二是上市公司利潤(rùn)分配，并且后者更加重要。而就業(yè)績(jī)來(lái)看，截至7月13日，兩市共有970家公司發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，其中報(bào)喜公司達(dá)到728家。由于兩市上市公司數(shù)超過(guò)2200家，這也意味著大多數(shù)公司并未送出喜報(bào)。而且就728家已報(bào)喜公司來(lái)說(shuō)，業(yè)績(jī)略增的公司就有278家，另有97家續(xù)盈、43家扭虧，業(yè)績(jī)真正大幅增長(zhǎng)的公司并不多。而且由于這類(lèi)公司大多數(shù)已進(jìn)行業(yè)績(jī)預(yù)告，其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)已在公司股價(jià)中或多或少有所體現(xiàn)，如果這類(lèi)公司絕對(duì)效益并不優(yōu)秀，就算公布中報(bào)也很難給市場(chǎng)以驚喜。如川大智勝，今年6月10日發(fā)布中期業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告稱(chēng)，半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)80%-130%，雖然最終該公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)126.01%，但由于該公司中期每股收益僅為0.16元，市場(chǎng)也難有興奮點(diǎn)。

而就利潤(rùn)分配而言，雖然也有恒源煤電這樣的上市公司在中報(bào)推出分配方案，但作為一種傳統(tǒng)習(xí)慣，上市公司利潤(rùn)分配方案主要還是集中在年報(bào)推出，中報(bào)大范圍推出送轉(zhuǎn)股分配方案的可能性不存在，很難形成一種持續(xù)性炒作。

所以，今年的中報(bào)行情主要還是局部性的。一方面由于銀行股、石化股的整體效益不錯(cuò)，這就封殺了大盤(pán)下跌的空間，使大盤(pán)能夠保持相對(duì)的穩(wěn)定；另一方面，一些業(yè)績(jī)優(yōu)良且高增長(zhǎng)的公司，特別是一些在中期有高送轉(zhuǎn)題材的公司將會(huì)受到市場(chǎng)的追捧。同時(shí)一些題材股也會(huì)在大盤(pán)相對(duì)平穩(wěn)的情況下伺機(jī)而動(dòng)。當(dāng)然，由于目前市場(chǎng)總體上壓抑，因此，個(gè)股炒作的力度會(huì)相對(duì)有限，投資者盲目追高會(huì)承擔(dān)一定的投資風(fēng)險(xiǎn)。

□皮海洲(財(cái)經(jīng)評(píng)論員)

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