得行業(yè)者得天下券商偏好實業(yè)出身研究員

2011年07月19日 02:31
來源：中國證券網(wǎng)－上海證券報

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⊙記者屈紅燕

得行業(yè)者得天下，券商的行業(yè)研究水平?jīng)Q定其在基金分倉蛋糕中的份額，近期券商分析師出現(xiàn)“投奔”買方機構(gòu)的風潮，在補充新鮮血液時，券商研究所將目光瞄準產(chǎn)業(yè)界，致力于培養(yǎng)深諳行業(yè)發(fā)展規(guī)律的專家型分析師。

行業(yè)分析師對券商分倉收入起到?jīng)Q定性作用。即使在宏觀和策略水平非常強大的安信證券，行業(yè)分析師地位同樣不敢被怠慢。安信證券分管研究所的副總裁李勇形象地歸納稱：“宏觀是大腦，策略是腰部，行業(yè)是下肢，下肢必須粗壯有力，才能保持平衡。安信證券前期由于差異化競爭的需要，宏觀和策略比較突出，但我們對行業(yè)分析師同樣高度重視。

正如李勇所說，行業(yè)分析師對券商的基金分倉起著關鍵性的作用，被業(yè)內(nèi)人士譽為“得行業(yè)者得天下”。在2010年的基金分倉收入中，申銀萬國、中信證券和國泰君安無不是行業(yè)研究能力突出者，在宏觀和策略研究上居于行業(yè)榜首位置的安信證券在基金分倉中僅排名第八。盡管安信證券由于缺少嫡系的基金公司，導致了基金分倉收入中吃虧不少，但是毫無疑問，由于安信證券是一個在全新平臺上成立的券商，缺少與老牌券商相抗衡的行業(yè)研究沉淀也是重要的原因。

行業(yè)分析師對券商的重要性顯而易見，但如何打造一流的行業(yè)分析師隊伍？券商認為，招聘資深產(chǎn)業(yè)人士是培養(yǎng)行業(yè)分析師的重要一步，而且這一方式也得到了基金的認同。安信證券電力設備與新能源行業(yè)首席分析師黃守宏就來自于產(chǎn)業(yè)界，為高級工程師，具有16年的電力行業(yè)工作經(jīng)驗，2007年7月加盟安信證券研究中心，2010年獲得《新財富》最佳電力設備與新能源行業(yè)分析師；無獨有偶，安信證券原首席醫(yī)藥行業(yè)研究員洪露，也曾就職于麗珠集團，具有10年醫(yī)藥行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗，2007年6月加盟安信證券，2010年獲新財富》最佳分析師第三名。由于《新財富》最佳分析師是基金投票所選，表明基金高度認可類似黃守宏和洪露這樣的深厚產(chǎn)業(yè)背景。

行業(yè)分析師的重要任務是揭示行業(yè)發(fā)展規(guī)律。李勇表示，“基金經(jīng)理的強項是把握市場情緒和對股價的判斷，而行業(yè)分析師的重任是揭示行業(yè)發(fā)展規(guī)律，把握對行業(yè)基本面的理解，因此未來行業(yè)分析師的重要來源還將是產(chǎn)業(yè)界?！?