過(guò)半公司二季度遭機(jī)構(gòu)拋售亮麗財(cái)報(bào)背后有內(nèi)傷

2011年07月19日 07:36
來(lái)源：廣州日?qǐng)?bào) 作者：張忠安

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中報(bào)解讀

截至昨日，A股有超過(guò)千家上市公司發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，其中超過(guò)七成公司報(bào)喜。而在已發(fā)布半年報(bào)的上市公司中，凈利潤(rùn)大增的不在少數(shù)。不過(guò)，記者對(duì)比發(fā)現(xiàn)，在亮麗的財(cái)報(bào)背后，企業(yè)仍然有內(nèi)傷。不少公司二季度遭到包括社保等在內(nèi)的機(jī)構(gòu)拋售。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，整體中報(bào)預(yù)計(jì)累增兩成，可能成為全年低點(diǎn)。

本報(bào)訊 (文/表記者張忠安)根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，上市公司半年報(bào)自7月14日拉開(kāi)帷幕以來(lái)，目前有1100多家上市公司已披露半年報(bào)預(yù)告，預(yù)增、扭虧等報(bào)喜的公司家數(shù)超過(guò)七成。而在已經(jīng)披露財(cái)報(bào)和發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)的公司中，報(bào)喜比例達(dá)到72.22%。

不過(guò)，記者對(duì)比發(fā)現(xiàn)，在業(yè)績(jī)報(bào)喜的背后，不少上市公司依然有內(nèi)傷，部分企業(yè)甚至是增收不增利。

比如，立訊精密(002475)上年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)雖然同比增長(zhǎng)96.36%，但存貨上升和資產(chǎn)負(fù)債率暴增大大削弱了業(yè)績(jī)的含金量。財(cái)報(bào)顯示，截至今年6月末，立訊精密存貨達(dá)30931.29萬(wàn)元，比今年年初增長(zhǎng)330.49%，占總資產(chǎn)比例提高了5.16個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，該公司的資產(chǎn)負(fù)債率從今年年初的16.45%驟然飆升到二季度末的44.69%。存貨增加必然會(huì)擠占公司資金，降低公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，而負(fù)債率大幅增長(zhǎng)也將影響未來(lái)的盈利能力。

機(jī)構(gòu)大幅減持股份

從披露數(shù)據(jù)來(lái)看，不少上市公司二季度都遭到包括社保基金在內(nèi)的機(jī)構(gòu)大幅拋售，而股價(jià)也遭遇見(jiàn)光死。

記者結(jié)合各方統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，已披露半年凈利潤(rùn)的18家公司中，出現(xiàn)機(jī)構(gòu)持股身影的有13家，但有7家都遭到不同程度的減持，占比超過(guò)五成。其中川大智勝和拓邦股份是目前披露半年報(bào)中最不被基金看好的公司。川大智勝半年報(bào)顯示，前十大流通股股東中只有兩只基金持有583.72萬(wàn)股，持股比例8.92%。而在第一季度末，持有川大智勝的基金多達(dá)6只，且有4只基金均為一季度全新進(jìn)場(chǎng)。而從整個(gè)機(jī)構(gòu)持股變化來(lái)看，川大智勝截至二季度末的持股量?jī)H為818.88萬(wàn)股，但一季度末為1278.56萬(wàn)股。拓邦股份在業(yè)績(jī)?cè)龇陆档耐瑫r(shí)也遭到機(jī)構(gòu)的大幅減持。數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，共有5家機(jī)構(gòu)持有該公司的952.29萬(wàn)股，占流通股份的8.37%，但在今年的一季度末，共有8家機(jī)構(gòu)持有1600.28萬(wàn)股。這也就意味著整個(gè)二季度，機(jī)構(gòu)拋售拓邦股份648萬(wàn)股的股權(quán)。此外，西安飲食、順絡(luò)電子、丹甫股份、青松建化等五家公司也遭到機(jī)構(gòu)的減持。

中報(bào)業(yè)績(jī)或?yàn)槿甑忘c(diǎn)

不過(guò)，專業(yè)機(jī)構(gòu)表示，受到各種因素影響，上市公司今年上半年的整體業(yè)績(jī)?cè)龇趦沙勺笥?，可能為全年最低點(diǎn)。

申銀萬(wàn)國(guó)分析師黃鑫冬表示，中游的石化和鋼鐵將是中報(bào)業(yè)績(jī)重災(zāi)區(qū)，預(yù)計(jì)石化中報(bào)增長(zhǎng)將大幅下降至6%；鋼鐵負(fù)增長(zhǎng)幅度進(jìn)一步擴(kuò)大達(dá)到36%。他認(rèn)為，二季度整個(gè)上市公司的業(yè)績(jī)?cè)龇趦沙勺笥?，而三季度?jīng)濟(jì)將進(jìn)入小復(fù)蘇周期，下半年制造業(yè)毛利率將回升，業(yè)績(jī)也將好轉(zhuǎn)。因此，二季度業(yè)績(jī)可能是全年的最低點(diǎn)。

截至目前，有接近200家公司發(fā)布業(yè)績(jī)修正公告，而中期業(yè)績(jī)修正“下調(diào)”的公司超過(guò)40家。利達(dá)光電、通富微電、勝利精密等均在業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)中表示，由于原材料成本上漲及勞動(dòng)力成本的不斷上升，造成產(chǎn)品制造成本居高不下，從而影響到公司業(yè)績(jī)。

業(yè)績(jī)暴增公司

華麗家族解禁首日股價(jià)暴跌

過(guò)去一年累計(jì)漲幅超230%巨量解禁后股東或趁高出逃

本報(bào)訊 (文/表記者陳芳、葛丹)頂著利潤(rùn)暴增88倍的光環(huán)，華麗家族(600503)卻出現(xiàn)連續(xù)回落。華麗家族在過(guò)去一年左右的時(shí)間里累計(jì)漲幅超過(guò)230%，有投資者擔(dān)心，其主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)法支撐股價(jià)暴漲，一年來(lái)全靠出售股權(quán)扮靚業(yè)績(jī)，巨量解禁之后，股東可能趁高出逃。

解禁股占總股本76.49%

上周五，華麗家族公布2011年半年報(bào)，數(shù)據(jù)顯示該公司上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.59億元，每股收益高達(dá)0.7858元。同時(shí)確定上半年的利潤(rùn)分配方案為每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.7元，每10股送紅股6股。

然而亮麗的業(yè)績(jī)并沒(méi)有激發(fā)股價(jià)大幅上行，當(dāng)日該股股價(jià)下跌2.96%，成交量巨幅放大達(dá)到29.9萬(wàn)手，約為平日的10倍。

昨日華麗家族5.45億股的定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股解禁，占公司總股本的76.49%，華麗家族下跌4.78%，成交量雖然較前一交易日有所縮小，但也達(dá)到了15.8萬(wàn)手。

限售股對(duì)股價(jià)造成如此大的殺傷力，主要是由于該股股價(jià)在最近的一年里漲幅巨大，而支撐該股股價(jià)暴漲的業(yè)績(jī)卻飽受市場(chǎng)的質(zhì)疑。2010年華麗家族實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.19億元，同比增447.92%；折合收益0.98元/股，同比增444.44%。2011年上半年凈利潤(rùn)更是高達(dá)5.59億元，同比暴增8808.35%，每股收益0.78元，同比增7700%。

然而，亮麗的業(yè)績(jī)主要是依靠出售股權(quán)獲得，華麗家族的主業(yè)——房地產(chǎn)卻日漸萎縮。數(shù)據(jù)顯示，上半年華麗家族曾向搜侯投資有限公司出售上海弘圣房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司31.5%的股權(quán)，此筆交易為華麗家族帶4.76億元的投資收益。

但其扣除非經(jīng)常性損益后卻出現(xiàn)了2539.89萬(wàn)元的虧損，虧損額相較去年同期的1840.82萬(wàn)元呈持續(xù)擴(kuò)大趨勢(shì)，同比下降37.98%。資料顯示，華麗家族主營(yíng)業(yè)務(wù)房地產(chǎn)上半年?duì)I業(yè)利潤(rùn)同比減少18.88%，與之相反的是房地產(chǎn)業(yè)務(wù)上半年?duì)I業(yè)成本為421.67萬(wàn)元，同比上漲33.47%，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率空間減少。

未來(lái)可供出售

股權(quán)越來(lái)越少

并不樂(lè)觀的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)以及高企的股價(jià)，使投資者們變得分外緊張，擔(dān)心大量限售股解禁之后，股東們可能趁高出貨，造成股價(jià)大跌。有投資者在股吧中表示，“未來(lái)該股可供出售的股權(quán)越來(lái)越少，扮靚業(yè)績(jī)的能力下降；另一方面，超過(guò)七成的限售股解禁，肯定有不少會(huì)出現(xiàn)減持的沖動(dòng)”。數(shù)據(jù)顯示，未來(lái)公司的利潤(rùn)只能來(lái)自于兩個(gè)項(xiàng)目，一個(gè)是“華麗家族太上湖”項(xiàng)目與“匯景天地”項(xiàng)目，且“匯景天地”項(xiàng)目公司只有51%的股權(quán)。

業(yè)績(jī)下降公司

廣宇集團(tuán)凈利潤(rùn)同比降45%

二、三線城市一旦限購(gòu)或?qū)⒂绊懘笮头科髽I(yè)績(jī)

本報(bào)訊 (記者蔣悅飛)廣宇集團(tuán)(002133)昨天發(fā)布半年報(bào)，凈利潤(rùn)同比下降45%。記者發(fā)現(xiàn)，發(fā)布預(yù)告的上市房企，超過(guò)五成業(yè)績(jī)預(yù)減，但是大型標(biāo)桿性房企業(yè)績(jī)暴漲，呈現(xiàn)兩極分化格局。

上市房企近半業(yè)績(jī)預(yù)減

半年報(bào)顯示，廣宇集團(tuán)上半年?duì)I業(yè)總收入743348157.82元，比上年同期增長(zhǎng)34.5%。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為98483554.06元，比上年同期減少20.99%，利潤(rùn)總額同比下降21.17%。

歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)營(yíng)性損益后的凈利潤(rùn)為55444838.10元，比上年同期下降45.68%。每股收益從去年同期的0.20元下降為0.11元，下降45%。

實(shí)際上，今年上市房企的業(yè)績(jī)的確堪憂。有媒體統(tǒng)計(jì)，在發(fā)布預(yù)告的40多家房企中，有超過(guò)五成的企業(yè)顯示業(yè)績(jī)預(yù)減，比如濱江集團(tuán)(002244)預(yù)測(cè)的業(yè)績(jī)降幅在40%~60%。

大型標(biāo)桿房企業(yè)績(jī)暴漲

與之相反，不少大型上市房企的業(yè)績(jī)相當(dāng)不俗，萬(wàn)科就是其中之一。據(jù)悉，上半年萬(wàn)科累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售面積565.5萬(wàn)平方米，銷售金額656.5億元，同比分別上升76.7%和78.6%。

銀行業(yè)資深房地產(chǎn)人士梁東暉分析，上市房地產(chǎn)企業(yè)的業(yè)績(jī)分化和限貸限購(gòu)政策有很大關(guān)系。專注于一個(gè)城市、或者是某個(gè)區(qū)域的中小型的房地產(chǎn)企業(yè)受到的影響最大，比如廣宇、濱江兩大集團(tuán)的主要業(yè)務(wù)分布在杭州。而像萬(wàn)科、中海等大型房企，他們除了在一線城市之后，已提前布局二、三線城市。今年上半年二、三線城市的樓市火爆支撐了其業(yè)績(jī)。

然而，國(guó)務(wù)院已經(jīng)提出要對(duì)房?jī)r(jià)上漲過(guò)快的二、三線城市進(jìn)行限購(gòu)。梁東暉表示，限購(gòu)范圍的擴(kuò)大，對(duì)大型房企以二、三線城市來(lái)拉動(dòng)業(yè)績(jī)的影響很大。房地產(chǎn)企業(yè)在四季度將面臨很大的壓力。