2011年07月21日 04:31
來源：證券日報(bào) 作者：鄭 洋

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對于一汽集團(tuán)整體上市的路徑選擇，民族證券的分析師曹鶴曾經(jīng)這樣描述“一汽整體上市涉及千億元國有資產(chǎn)的騰挪，如果事先有任何消息走漏，都會引發(fā)巨額的利益輸送”

一汽集團(tuán)似乎也深知其中的利害，雖然為一汽整體上市提供輔導(dǎo)的安信證券早已亮出了包括拆分、借殼、吸收換股、整體IPO四套上市方案，但對于整體上市的路徑選擇，一汽高層始終諱莫如深。一位接近吉林省證監(jiān)局的人士向《證券日報(bào)》記者表示，截至目前，雖然鋪路一汽整體上市的一汽股份已于6月末獲批掛牌，但對于整體上一汽轎車(000800)尚未就其上市方案向吉林省證監(jiān)局備案。

日前，有媒體報(bào)道稱，一汽集團(tuán)退休高管、現(xiàn)任一汽轎車監(jiān)事會主席馬振東，因其直系親屬在一汽轎車控股股東一汽集團(tuán)股改獲批前購入股票，其間可能存在“內(nèi)幕交易”

《證券日報(bào)》記者數(shù)次致電一汽轎車董秘王文權(quán)，都沒有得到對方的回應(yīng)。一汽轎車董秘辦的工作人員則告訴記者，公司正在對這一消息進(jìn)行核實(shí)，但目前尚無定論。

而記者查閱公開資料發(fā)現(xiàn)，一汽轎車高管中，涉嫌內(nèi)幕交易的并不僅馬振東一人，公司監(jiān)事李原子的近親屬李原野也在一汽股份發(fā)起設(shè)立前期買入了公司股票。

涉嫌內(nèi)幕交易高管又增一人

此前引起資本市場關(guān)注的，是今年6月退休的一汽集團(tuán)前黨委副書記、紀(jì)委書記兼工會主席馬振東。退休之后，馬振東依然擔(dān)任一汽轎車的監(jiān)事會主席，且該職務(wù)將行使到2012年12月。也就是說，馬振東依然屬于《證券法》所定義的上市公司高管。

今年一季度，由于一汽股份設(shè)立遲遲難以獲批的一汽轎車，遭遇了69家機(jī)構(gòu)1.73億股的減持。但就在機(jī)構(gòu)投資者紛紛撤離之際，5月9日、5月5日，與馬振東“配偶”關(guān)系的王曉軍和“兄弟姐妹”關(guān)系的馬延萍，分別以14.43元和14.28元的價(jià)格購入一汽轎車股票7600股和5000股。

隨后，即有媒體報(bào)道稱一汽股份掛牌成立已獲國資委審批，以一汽轎車、一汽夏利為代表的一汽系股票自6月初開始震蕩上行。7月2日，一汽轎車與一汽夏利同時(shí)發(fā)布公告確認(rèn)了上述媒體曝出的消息，更是引發(fā)了汽車板塊在此后幾日整體翻紅的行情。

而一汽轎車的另一位監(jiān)事李原子近親屬李原野提前購買公司股票的行為也圍繞著一汽股份的設(shè)立。

2010年4月13日，與一汽轎車監(jiān)事李原子有“兄弟姐妹”關(guān)系的李原野以20.45元的價(jià)格購入了5000股一汽轎車，彼時(shí)一汽轎車尚未公布其整體上市的時(shí)間表。2010年7月14日，一汽夏利與一汽轎車同時(shí)發(fā)布公告了一汽集團(tuán)擬設(shè)立一汽股份的消息，這一信息也被資本市場解讀為一汽集團(tuán)謀劃整體上市的訊號，進(jìn)而引起資本市場追捧。

法德律師事務(wù)所的曹湛律師在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，根據(jù)《證券法》的相關(guān)規(guī)定，涉及公司的經(jīng)營、財(cái)務(wù)或者對該公司證券的市場價(jià)格有重大影響的尚未公開的信息，為內(nèi)幕信息。證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人，在內(nèi)幕信息公開前，不得買賣該公司的證券，或者泄露該信息，或者建議他人買賣該證券。而無論是一汽股份的設(shè)立還是獲批，對于公司股價(jià)都屬于較大的利好消息，如果公司的兩位監(jiān)事的家屬在購入股票前已經(jīng)“先知先覺”，那么兩位監(jiān)事就觸及了內(nèi)幕交易的紅線，應(yīng)引起監(jiān)管部門的注意。

值得一提的是，由于兩位監(jiān)事的家屬購入股票至公司消息公布日，適逢大盤兩輪調(diào)整周期，上述涉嫌內(nèi)幕交易的人士只是勉強(qiáng)實(shí)現(xiàn)了“保本經(jīng)營”。對此，曹湛律師表示，內(nèi)幕交易的成立并不以獲得了利益為要件。

內(nèi)幕交易風(fēng)險(xiǎn)不斷加大

截至記者發(fā)稿時(shí)，關(guān)于一汽整體上市又傳出了新的消息，據(jù)知情人士透露，空缺長達(dá)6個多月之久的一汽集團(tuán)總經(jīng)理一職，將于本周公布人選。但與此前坊間猜測總經(jīng)理人選將在安鐵成、張丕杰、王剛中產(chǎn)生不同的是，新任總經(jīng)理將在副總經(jīng)理滕鐵騎、秦?zé)骱驮S憲平3人之中誕生，且秦?zé)鞅晃灾厝蔚目赡苄员容^大。核心人物的落棋，無疑意味著一汽整體上市又向前推進(jìn)了一步，可整體上市背后為資本市場帶來的尋租空間，似乎也在被進(jìn)一步揭開。

一位接近上交所的人士向《證券日報(bào)》記者透露，其實(shí)交易所統(tǒng)計(jì)的公司高管及近親屬持股情況變化是由上市公司自行填報(bào)的，從中看到的內(nèi)幕交易端倪，也許只是冰山一角。伴隨著一汽集團(tuán)整體上市的步伐越來越近，上市方案等消息的保密度會逐漸降低，內(nèi)幕交易的風(fēng)險(xiǎn)也在不斷加大。

武漢大學(xué)法學(xué)院教授孟勤國也對記者表示，資本市場里大量的內(nèi)幕交易，都不會以近親屬等容易被監(jiān)管部門察覺的賬號進(jìn)行交易。一汽整體上市的部署推進(jìn)，對股價(jià)有影響的消息會越來越具有時(shí)間上的確定性，讓內(nèi)幕交易更具有可操控性，這才是監(jiān)管層真正需要警覺的問題。

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