2011年07月28日 07:22
來(lái)源：時(shí)代周報(bào) 作者：陸玲

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意外發(fā)生的“7·23”動(dòng)車(chē)事故，讓高鐵概念股近兩日遭遇強(qiáng)震，這令重倉(cāng)高鐵概念股的公募基金損失慘重。

據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，截至今年二季度末，公募基金重倉(cāng)持有19只高鐵概念股，假設(shè)公募基金一直未減持，截至7月22日收盤(pán)，公募基金重倉(cāng)的高鐵概念股市值約64.65億元。經(jīng)過(guò)隨后兩個(gè)交易日的暴跌，公募基金的高鐵股持股市值已蒸發(fā)5.46億元。好買(mǎi)基金統(tǒng)計(jì)顯示，61只重倉(cāng)該板塊個(gè)股的基金受到牽連，僅7月25日就浮虧5億元。

對(duì)于公募基金來(lái)說(shuō)，這已是年內(nèi)遇到的第三次危機(jī)。此前的日本地震和雙匯發(fā)展“瘦肉精”都一度讓基金很受傷。不過(guò)有分析師認(rèn)為，此次“動(dòng)車(chē)追尾”事故帶來(lái)的不確定性要遠(yuǎn)大于前兩者。據(jù)悉，不少基金公司都在事發(fā)后緊急召開(kāi)了投資會(huì)，近期應(yīng)該都會(huì)選擇回避該板塊。

高鐵概念股暴跌

相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，在高鐵鏈條中實(shí)際有參與的上市公司數(shù)達(dá)到32家。二季報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，這32家上市公司中有15家公司出現(xiàn)在基金二季度十大重倉(cāng)股榜單里。在基金持有的高鐵概念股中，持股市值排名前三的股票為中國(guó)南車(chē)、許繼電氣和中國(guó)北車(chē)，其中中國(guó)南車(chē)和中國(guó)北車(chē)為基金二季度加倉(cāng)品種，而許繼電氣則遭基金減持。

中國(guó)南車(chē)和中國(guó)北車(chē)近兩日的暴跌使得基金遭受重創(chuàng)。根據(jù)基金二季報(bào)，截至6月底，12只基金重倉(cāng)持有中國(guó)南車(chē)，持股總量為21639.49萬(wàn)股，持股市值為14.347億元。近兩日中國(guó)南車(chē)暴跌，這12只基金的持股市值約為12.594億元，市值兩天蒸發(fā)1.752億元。同時(shí)，15只持有中國(guó)北車(chē)的基金，持股總量為18175.8萬(wàn)股，兩天時(shí)間，基金持有的中國(guó)北車(chē)市值蒸發(fā)1.58億元。在“南北雙雄”上，基金兩天減少了3.33億元。

從公開(kāi)信息來(lái)看，在重倉(cāng)“南北車(chē)”的機(jī)構(gòu)中，長(zhǎng)城基金持有的中國(guó)南車(chē)最多，該公司旗下5只基金持有中國(guó)南車(chē)，截至二季度末持股市值超過(guò)5億元。另外，長(zhǎng)城基金也是中國(guó)北車(chē)的重倉(cāng)持有者，至二季度末持股市值超過(guò)長(zhǎng)城久恒和長(zhǎng)城雙動(dòng)力兩只基金，持有中國(guó)北車(chē)的市值逾3000萬(wàn)元。

此外，時(shí)代新材在二季度受到了5只基金增倉(cāng)和2只基金建倉(cāng)，共持股2581萬(wàn)股；其中華泰柏瑞積極成長(zhǎng)、嘉實(shí)基金豐和、匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略、泰達(dá)宏利效率優(yōu)選分別在二季度新加倉(cāng)429.06萬(wàn)股、236.37萬(wàn)股、289.51萬(wàn)股和272.06萬(wàn)股、近兩個(gè)交易日時(shí)代新材累計(jì)跌幅一度超過(guò)15%。

此外據(jù)大智慧信息，具有38只成分股的鐵路基建指數(shù)兩日累計(jì)跌幅為6.49%，而自7月高點(diǎn)以來(lái)，下跌幅度超過(guò)10%，較同期上證指數(shù)4.48%的跌幅，遠(yuǎn)跑輸大盤(pán)。有分析師表示，由于事故原因尚無(wú)官方解釋?zhuān)舜问鹿士赡懿八懈咚勹F路相關(guān)的分支產(chǎn)業(yè)。

大成基金認(rèn)為，不排除部分上市公司會(huì)牽涉到此次事故中，這對(duì)于高鐵概念股無(wú)疑是利空。

多家基金遭重創(chuàng)

其中，今年上半年的基金冠軍南方隆元產(chǎn)業(yè)主題受傷最深。二季報(bào)顯示，中國(guó)南車(chē)、中國(guó)北車(chē)均位于公司前十大重倉(cāng)股行列，其中中國(guó)南車(chē)還是該基金的第二大重倉(cāng)股，報(bào)告期末共持股8764.49萬(wàn)股，占凈值的比例高達(dá)8.33%；持有中國(guó)北車(chē)5674.35萬(wàn)股，占基金凈值的5.08%。25日，中國(guó)南車(chē)、北車(chē)的大跌，就讓南方隆元蒸發(fā)了8745.89萬(wàn)元。

南方基金首席策略分析師楊德龍指出，今年一季度，南方系持有的高鐵行業(yè)較多，特別是南方隆元產(chǎn)業(yè)主題，其前十大重倉(cāng)股中大多數(shù)都是高鐵行業(yè)相關(guān)的，而南方隆元在今年上半年凈值回報(bào)率一直名列前茅，和重倉(cāng)高鐵行業(yè)不無(wú)關(guān)系。

泰達(dá)宏利效率優(yōu)選也很不幸。二季度末，在該基金的十大重倉(cāng)股中，中國(guó)北車(chē)、中國(guó)南車(chē)、時(shí)代新材均位列其中，分別持有2329.26萬(wàn)股、1494.39萬(wàn)股、498.77萬(wàn)股，分別占基金凈值的3.71%、2353%、2328%。日前該基金凈值也下跌了2.56%。

長(zhǎng)城基金在此次高鐵事故中也損失慘重。統(tǒng)計(jì)顯示，二季度末，公司旗下共有5只產(chǎn)品持有高鐵類(lèi)股票。長(zhǎng)城雙動(dòng)力、長(zhǎng)城久恒均持有中國(guó)南車(chē)和中國(guó)北車(chē)；持有中國(guó)南車(chē)的還有長(zhǎng)城品牌優(yōu)選、長(zhǎng)城穩(wěn)健增利債券、長(zhǎng)城景氣行業(yè)龍頭。即長(zhǎng)城基金二季度末共持有中國(guó)南車(chē)7087.72萬(wàn)股，持有中國(guó)北車(chē)485萬(wàn)股。根據(jù)好買(mǎi)基金研究中心的統(tǒng)計(jì)，7月25日，長(zhǎng)城雙動(dòng)力基金和長(zhǎng)城久恒兩只基金凈值分別下跌4.11%和3.58%。

此外，工銀瑞信核心價(jià)值也很倒霉。其一季度便重倉(cāng)持有同方股份3504.39萬(wàn)股，為其第三大流通股東，而在二季度再次增倉(cāng)3579.46萬(wàn)股，合計(jì)持有7083.85萬(wàn)股。

多家重倉(cāng)高鐵概念股的基金公司表示，公司投資部、研究部將密切關(guān)注“7·23”事故對(duì)高鐵及其上下游行業(yè)的影響。南方基金發(fā)給媒體的回復(fù)稱(chēng)，7月25日南方隆元的基金凈值表現(xiàn)在同類(lèi)型的244只基金中處于中游，申購(gòu)贖回情況平穩(wěn)正常。

高鐵主題已透支

去年下半年開(kāi)始，高鐵概念股甚至成為熱門(mén)持倉(cāng)的概念板塊。而2010年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，37只高鐵概念股中，基金參與投資的有34只，其中有14只個(gè)股基金控盤(pán)(持股占流通股比例)比例超過(guò)20%。例如輝煌科技此類(lèi)被追捧的個(gè)股，一度被27只基金交叉持有。隨著相關(guān)板塊個(gè)股的一路高歌猛進(jìn)，持有高鐵概念股的基金逆勢(shì)獲益，最明顯的是南方旗下諸多基金。

隨著今年緊縮政策的持續(xù)，特別是劉志軍案件的影響，一些個(gè)股出現(xiàn)業(yè)績(jī)未達(dá)預(yù)期，基金分歧開(kāi)始顯現(xiàn)，部分基金開(kāi)始對(duì)高鐵概念股減持。即便如此，一季度末，基金仍持有大量高鐵概念股。若以7月25日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，基金一季度末持有高鐵概念股換算成市值，合計(jì)109億元。從已經(jīng)披露的基金二季報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，二季度基金普遍增持了高鐵概念股。

公募基金中較早看好高鐵行業(yè)的南方基金楊德龍表示，“7·23”事故引起投資者對(duì)高鐵過(guò)快發(fā)展的擔(dān)憂(yōu)，成為股市借機(jī)調(diào)整的理由。跌幅過(guò)大的優(yōu)質(zhì)高鐵股，可以適當(dāng)介入。事故將影響下半年高鐵建設(shè)進(jìn)程，從而影響到下半年經(jīng)濟(jì)回暖。同時(shí)，部分客源將分流到航空等其他交通領(lǐng)域。

深圳一基金公司投資總監(jiān)表示，由于前幾年中國(guó)高鐵投資發(fā)展迅速，并且未來(lái)幾年增長(zhǎng)較為明確，在目前全球經(jīng)濟(jì)都沒(méi)有方向的時(shí)期，高鐵自然成為了不錯(cuò)的投資標(biāo)的。很多基金公司都在這個(gè)行業(yè)上進(jìn)行了超配。不過(guò)上周末發(fā)生的“動(dòng)車(chē)追尾”事故令市場(chǎng)開(kāi)始擔(dān)心未來(lái)高鐵投資進(jìn)度的不確定性，7月25日不少重倉(cāng)基金對(duì)這一板塊選擇了大幅度減倉(cāng)。

不少基金公司都在事發(fā)后緊急召開(kāi)了投資會(huì)，近期應(yīng)該都會(huì)選擇回避該板塊。也有分析師建議，如果投資者手中持有重倉(cāng)高鐵概念股的基金，基民可以考慮暫時(shí)贖回。德圣基金研究中心首席分析師江賽春告訴時(shí)代周報(bào)記者，“高鐵事件引發(fā)市場(chǎng)的質(zhì)疑，可能會(huì)引起板塊基本面的改變，帶來(lái)的不確定性比雙匯事件要大”

好買(mǎi)基金研究中心首席分析師曾令華則沒(méi)那么悲觀。高鐵現(xiàn)在出事原因還未出來(lái)，不一定是這些高鐵概念股企業(yè)的問(wèn)題。對(duì)于重倉(cāng)高鐵股的績(jī)優(yōu)基金，沒(méi)必要贖回。因?yàn)橼H回投資的成本是2%，中國(guó)南車(chē)、中國(guó)北車(chē)股價(jià)近幾天跌幅在15%左右，從高點(diǎn)算起股價(jià)幾近腰斬，投資者現(xiàn)在再殺跌意義不是很大。

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