基金二季報(bào)現(xiàn)另類“重倉(cāng)股”

2011年07月29日 07:26
來(lái)源：理財(cái)一周報(bào)

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二季度基金重倉(cāng)股重合率平均值達(dá)36.67%，4只個(gè)股占流通股比超30%

理財(cái)一周報(bào)記者/蔣穎博

根據(jù)Wind資訊，基金二季度持有826只個(gè)股，從重倉(cāng)股看，相比一季度，二季度重倉(cāng)股共654只，較一季度重倉(cāng)股個(gè)數(shù)666只略有減少，新增加的重倉(cāng)股119只，剔除131只重倉(cāng)股。二季度前20大重倉(cāng)股持有市值合計(jì)占基金股票投資總市值的38.12%，較一季度有所集中。

與常規(guī)的重倉(cāng)股不同的是，從理財(cái)一周報(bào)基金小組統(tǒng)計(jì)來(lái)看，二季度基金介入了ST股和未股改的S股，并且，我們發(fā)現(xiàn)，不少個(gè)股在二季度被基金控盤。

二季度參與6只ST股和2只S股

雖然各大公司的中報(bào)還未公布完畢，但是根據(jù)基金的二季報(bào)，我們已經(jīng)可以發(fā)現(xiàn)基金在一些個(gè)股上進(jìn)出的蛛絲馬跡。從公布的二季報(bào)來(lái)看，有6只ST股和2只S股入了基金公司的法眼。

先看兩只S股，分別是S上石化和S儀化。S上石化被6只基金持有，分別是富國(guó)上證綜指ETF聯(lián)接基金、易方達(dá)平穩(wěn)增長(zhǎng)基金、申萬(wàn)菱信新經(jīng)濟(jì)基金、上投摩根中國(guó)優(yōu)勢(shì)基金、國(guó)富中國(guó)收益基金和海富通股票基金。其中，上投摩根中國(guó)優(yōu)勢(shì)基金持有6451萬(wàn)股成為老大。

而S儀化也被上投摩根中國(guó)優(yōu)勢(shì)基金一家基金持有3260萬(wàn)股，可見，該基金鐘情于S股，從上投摩根中國(guó)優(yōu)勢(shì)基金的二季報(bào)公布情況我們也可以看出，S上石化成為這只基金的第一大重倉(cāng)股，而在S儀化位列第十大重倉(cāng)股。

除了尚未股改的S股，原本被基金唾棄的ST股也出現(xiàn)在此次的二季報(bào)中，各大基金公司對(duì)于ST股的投資有著嚴(yán)格的限制，有些基金更是規(guī)定，不準(zhǔn)碰ST股。

但從歷史上看，ST股反而有著最強(qiáng)的爆發(fā)力，特別是基金公司參與的ST股，多半存在著基本面強(qiáng)烈變化的預(yù)期。譬如三安光電、中航電子都是由ST股變身成為超級(jí)大牛股。

在二季度，基金參與了6只ST股，它們分別為*ST金馬、*ST盛工、ST東源、ST匯通、ST科龍、ST能山。

*ST金馬被4只基金持有，分別為大摩領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)基金、新華優(yōu)選成長(zhǎng)基金、新華泛資源優(yōu)勢(shì)基金和新華中小市值優(yōu)選基金?？梢钥闯?，新華基金重倉(cāng)持有該股，3只新華系基金共同持有716.2萬(wàn)股。

*ST盛工被3只基金持有，均是國(guó)泰基金旗下基金，分別是國(guó)泰金牛創(chuàng)新成長(zhǎng)基金、國(guó)泰區(qū)位優(yōu)勢(shì)基金和基金金泰，共同持有1182.97萬(wàn)股。

ST東源被9只基金持有，是所有ST股中，持有基金最多的一家，這9只基金分別是國(guó)泰金鷹增長(zhǎng)基金、國(guó)泰區(qū)位優(yōu)勢(shì)基金、國(guó)泰金鹿保本三期基金、長(zhǎng)盛創(chuàng)新先鋒基金、富國(guó)優(yōu)化增強(qiáng)A基金、國(guó)泰中小盤成長(zhǎng)基金、廣發(fā)行業(yè)領(lǐng)先基金、上投摩根雙息平衡基金和長(zhǎng)盛動(dòng)態(tài)精選基金。

我們發(fā)現(xiàn)，國(guó)泰基金旗下有4只基金共同介入，持有該股998.56萬(wàn)股，另外，廣發(fā)行業(yè)領(lǐng)先基金單只基金持有670萬(wàn)股成為持有老大。

另外還有3只ST股均被一至兩只基金持有，ST匯通被招商大盤藍(lán)籌基金和長(zhǎng)盛創(chuàng)新先鋒基金持有，ST科龍由博時(shí)創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)基金持有498.25萬(wàn)股，ST能山被寶盈鴻利收益基金持有322.79萬(wàn)股。

細(xì)辨基金二季度控盤股

所謂基金控盤股，是我們統(tǒng)計(jì)二季報(bào)中發(fā)現(xiàn)，有不少個(gè)股被基金大量持有，其持有的股票市值已經(jīng)達(dá)到了流通股中很高的比例。

一般來(lái)說(shuō)，如果持有一家上市公司30%以上的流通股，就能夠影響其股價(jià)。記者發(fā)現(xiàn)，在826家個(gè)股中，有4只個(gè)股的基金持股比例超過(guò)了流通股的30%，它們是萬(wàn)邦達(dá)、威孚高科、瀘州老窖和國(guó)中水務(wù)。各大基金持股占流通股比分別達(dá)到了52.44%、32.70%、32.44%和30.87%。

萬(wàn)邦達(dá)被8只基金持有，分別是嘉實(shí)主題精選、銀華內(nèi)需精選、銀華優(yōu)質(zhì)增長(zhǎng)、銀華富裕主題、華富競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)選、華商盛世成長(zhǎng)、華商產(chǎn)業(yè)升級(jí)和華商策略精選?？梢钥闯?，北京的兩大基金公司銀華基金和華商基金分別有3只系列基金持有該股。

其中，銀華基金總共持有1742.99萬(wàn)股，華商基金持有1353.79萬(wàn)股。而萬(wàn)邦達(dá)的基金持股數(shù)高達(dá)50%以上，可謂是絕對(duì)控盤。

威孚高科被30只基金持有，分別是華夏回報(bào)、華夏回報(bào)2號(hào)、華安創(chuàng)新、博時(shí)價(jià)值增長(zhǎng)、嘉實(shí)回報(bào)靈活配置、長(zhǎng)盛創(chuàng)新先鋒、富國(guó)天合穩(wěn)健優(yōu)選、富國(guó)天合穩(wěn)通脹通縮主題、易方達(dá)平穩(wěn)增長(zhǎng)、易方達(dá)積極成長(zhǎng)、易方達(dá)行業(yè)領(lǐng)先、易方達(dá)科訊、大成深證成長(zhǎng)40ETF、南方中證500、鵬華中證500、廣發(fā)中證500、銀華優(yōu)質(zhì)增長(zhǎng)、基金同盛、南方盛元紅利、南方優(yōu)選價(jià)值、南方優(yōu)選成長(zhǎng)、南方恒元保本、華泰柏瑞行業(yè)領(lǐng)先、長(zhǎng)盛動(dòng)態(tài)精選、富國(guó)天博創(chuàng)新主題、長(zhǎng)盛同德、建信內(nèi)生動(dòng)力、中郵核心優(yōu)勢(shì)、華商盛世成長(zhǎng)和華商策略精選。

從威孚高科的持股明細(xì)來(lái)看，富國(guó)天博創(chuàng)新主題基金持有1887.09萬(wàn)股，占流通股比例的4.957%。從基金公司上看，易方達(dá)基金旗下有4只基金共同持有，南方基金旗下有5只基金在二季度共同持有。

作為控盤股四大股之一，瀘州老窖的持股基金數(shù)量可謂是最多的，共同被77家基金持有，分別是廣發(fā)聚豐、南方成分精選、廣發(fā)策略優(yōu)選、長(zhǎng)城消費(fèi)增值、廣發(fā)小盤成長(zhǎng)、景順長(zhǎng)城增長(zhǎng)2號(hào)、東方精選、易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)、博時(shí)精選、長(zhǎng)城安心回報(bào)、興全趨勢(shì)投資、大成價(jià)值增長(zhǎng)、基金銀豐、交銀精選股票、工銀瑞信紅利、南方避險(xiǎn)增值、大成財(cái)富管理2020、銀河銀泰理財(cái)分紅、鵬華動(dòng)力增長(zhǎng)、長(zhǎng)城久富、景順長(zhǎng)城動(dòng)力平衡、景順長(zhǎng)城增長(zhǎng)2國(guó)投瑞銀瑞福優(yōu)先、廣發(fā)穩(wěn)健增長(zhǎng)、基金景宏、易方達(dá)價(jià)值精選、基金科瑞、東吳價(jià)值成長(zhǎng) 、大成精選增值、廣發(fā)行業(yè)領(lǐng)先、基金景福、大成積極成長(zhǎng)、銀河行業(yè)優(yōu)選、天治核心成長(zhǎng)、交銀先鋒股票、長(zhǎng)信銀利精選、廣發(fā)核心精選、長(zhǎng)信增利策略、中銀中國(guó)精選、金鷹行業(yè)優(yōu)勢(shì)、信誠(chéng)盛世藍(lán)籌、中銀藍(lán)籌精選、工銀瑞信深證紅利ETF、中銀動(dòng)態(tài)策略、建信內(nèi)生動(dòng)力、華富成長(zhǎng)趨勢(shì)、農(nóng)銀匯理中小盤、國(guó)富成長(zhǎng)動(dòng)力、農(nóng)銀匯理策略價(jià)值、交銀主題優(yōu)選、長(zhǎng)盛動(dòng)態(tài)精選、農(nóng)銀匯理平衡雙利、諾安主題精選、中銀行業(yè)優(yōu)選、南方寶元債券、華安動(dòng)態(tài)靈活配置、國(guó)聯(lián)安優(yōu)勢(shì)、建信核心精選、中歐新趨勢(shì)、上投摩根中小盤、金鷹穩(wěn)健成長(zhǎng)、華泰柏瑞價(jià)值增長(zhǎng)、易方達(dá)科翔、金鷹主題優(yōu)勢(shì)、銀河創(chuàng)新成長(zhǎng)、華安行業(yè)輪動(dòng)、中銀穩(wěn)健雙利A、南方策略優(yōu)化、國(guó)泰金龍行業(yè)精選、國(guó)投瑞銀中證下游、諾德中小盤、信誠(chéng)深度價(jià)值、長(zhǎng)盛量化紅利策略、浦銀安盛紅利精選、國(guó)聯(lián)安紅利、中海藍(lán)籌配置和大成強(qiáng)化收益A。

最后來(lái)看一下，國(guó)中水務(wù)，該股雖然被5只基金共同持有，占流通股比的30.87%，但其實(shí)是由一家基金公司控盤，它就是新華基金，數(shù)據(jù)顯示，新華基金旗下5只基金共同持有3010萬(wàn)股。

除了以上四大基金控盤股，持股20%以上的不在少數(shù)，根據(jù)統(tǒng)計(jì)，有16家上市公司被基金持股占流通比達(dá)20%以上，這些公司是七星電子、立訊精密、伊利股份、匯川技術(shù)、三安光電、永清環(huán)保、小天鵝A、國(guó)電南瑞、浙富股份、中國(guó)化學(xué)、美的電器、恒生電子、康得新、格力電器、上海家化、蘇寧電器和人福醫(yī)藥，而持股10%以上、20%以下的個(gè)股多達(dá)103只。

重倉(cāng)股重合率有所下降

基金重倉(cāng)股的選擇決定著基金的業(yè)績(jī)，同時(shí)也體現(xiàn)了基金管理人的投資策略和風(fēng)格偏好。

好買基金認(rèn)為，可以從基金公司重倉(cāng)股的配置來(lái)考察旗下基金在投資策略上的一致性和基金經(jīng)理在具體操作上的風(fēng)格自由度。

好買基金設(shè)計(jì)了重倉(cāng)股重合率，具體公式為：

其中N表示所考察的單只基金重倉(cāng)股個(gè)數(shù)，一般取10。該指標(biāo)反映的是基金重倉(cāng)股的平均重合率，即單只基金重倉(cāng)股中平均有多少比例是與其他基金重倉(cāng)股重合或共享的，其取值范圍為0%～100%。

好買基金認(rèn)為，從二季度基金的重倉(cāng)股重合率來(lái)看，平均值為36.67%，比一季度降低了0.38個(gè)百分點(diǎn)，體現(xiàn)出基金的操作比一季度略有分化。從單個(gè)基金公司來(lái)看，規(guī)模較大的公司普遍重合率較高，小公司的重合率較低。

比如華夏、易方達(dá)和嘉實(shí)基金的重合率都超過(guò)六成，說(shuō)明在偏股型基金的10只重倉(cāng)股中，平均有6只是交叉持有的。而重合率較低的如金元比聯(lián)、浦銀安盛和民生加銀則只有10%的重合率，旗下基金的重倉(cāng)股基本都不相同。

從排名來(lái)看，超過(guò)50%重合率的基金公司有華夏基金、易方達(dá)基金、嘉實(shí)基金、南方基金、博時(shí)基金、廣發(fā)基金、大成基金、華安基金、銀華基金、富國(guó)基金、工銀瑞信基金和上投摩根基金。

“造成這種現(xiàn)象有兩個(gè)原因，首先是在旗下基金較多的情況下，由于可供選擇的優(yōu)質(zhì)股票數(shù)量是一定的，重倉(cāng)股重合的可能性會(huì)比較大。第二個(gè)原因是大規(guī)?；鹜渲么蠊善?，大公司旗下基金的規(guī)模也較大，這樣就使得重合度較高。”好買基金研究中心分析。