2011年08月02日 04:41
來源：第一財經(jīng)日報 作者：谷東

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長江證券(000783.SZ)今日公布半年報，上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4.15 億元，較上年同期下降了15.43%。而導(dǎo)致公司業(yè)績下滑的主要原因在于傭金率的持續(xù)低位運行，以及二級市場的調(diào)整。

與此同時，曾在長江證券增發(fā)時包銷其近11006.88萬股股份的東方證券，也在二季度虧本甩賣，截至6月30日收盤，持股數(shù)量已經(jīng)降至3188.42萬股。

多塊業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)下滑

半年報顯示，2011 年上半年，長江證券實現(xiàn)營業(yè)收入10.96億元，較上年同期下降11.47%，營業(yè)利潤4.65億元，較上年同期下降27.07%，利潤總額5.20億元，較上年同期下降19.99%。

長江證券認為，營業(yè)收入、營業(yè)利潤出現(xiàn)下滑，除了受貨幣政策持續(xù)收緊、經(jīng)濟增速不斷下滑的宏觀因素，以及傭金率持續(xù)低位運行、業(yè)務(wù)及管理費用逐步上升的行業(yè)因素影響外，更是因為市場低迷使投資者入市謹慎，導(dǎo)致公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入減少。而自營業(yè)務(wù)受到股票市場走勢疲弱的影響，也出現(xiàn)一定程度的下滑。

而通過長江證券合并報表可見，經(jīng)紀業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)等凈收入均出現(xiàn)了明顯下滑。其中，上半年的代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入為7.07億元，同比下降了11.62%；證券承銷業(yè)務(wù)凈收入為0.78億元，同比減少了5.14%。而受托客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入為0.41億元，同比大幅增加了78.80%。

但在經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入下滑的同時，長江證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的市場份額卻穩(wěn)步提升。據(jù)稱，公司上半年股票基金交易額達到8550億元，市場份額1.71%，同比增長3.89%。

創(chuàng)新業(yè)務(wù)方面，長江證券的期貨IB業(yè)務(wù)發(fā)展較快，報告期實現(xiàn)期貨交易額10715.32億元，市場份額1.6%，同比增長24%；另外，在直投方面，長江證券全資子公司長江成長資本投資有限公司出資3億元，與中國兵器工業(yè)集團公司、人保資本投資管理有限公司共同出資設(shè)立了兵器工業(yè)股權(quán)投資有限公司。

東方證券急甩賣

今年上半年，長江證券還通過增發(fā)募集到了約25億元的資金，盡管較最初計劃的不超過90億元有大幅縮水，且最終出現(xiàn)了包銷。

其中，此次增發(fā)的承銷商東方證券包銷了長江證券增發(fā)55.03%的股份。并且自3月21日增發(fā)股份上市后，便立即跌破了12.67元的增發(fā)價。此后在4月中上旬，股價一度回升至發(fā)行價上方，但旋即繼續(xù)下跌，最低已跌至9.82元。

不過，半年報顯示，東方證券所持的長江證券卻在二季度減少了7818.46萬股。

從一季度數(shù)據(jù)來看，東方證券在3月31日前并沒有進行減持。而在二季度，僅4月1日至4月18日的10個交易日內(nèi)，長江證券股價才基本處于增發(fā)價上方。因此，東方證券只有在這段時間內(nèi)完成上述減持，才能保證不出現(xiàn)虧損。

翻閱東方證券在銀行間市場公布的半年報，其似乎的確沒有受到此次包銷的影響，凈利潤出現(xiàn)逾兩成增長。而其自營業(yè)務(wù)及投行業(yè)務(wù)也均出現(xiàn)大幅增長。其上半年的投資收益高達8.32億元，同比增長了逾五成，居于非上市券商之首。而其證券承銷業(yè)務(wù)凈收入也達2.82億元，同比增長了近七成。

不過，以東方證券在二季度末依舊持有的長江證券股權(quán)來看，即使按照除權(quán)前的最高價11.05元在7月份全部出售，也至少出現(xiàn)逾5000萬元虧損。

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