2011年08月06日 12:16
來源：新華網(wǎng) 作者：崇大海

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近日，歐元區(qū)具有較重要經(jīng)濟地位的西班牙和意大利國債收益率創(chuàng)歷史新高，市場對歐元區(qū)債務(wù)問題解決前景充滿憂慮，全球再次聚焦歐債危機。

4日，歐洲主要股指繼續(xù)下滑，英國、德國、法國和西班牙股市跌幅均在3%以上，而意大利股市跌幅甚至超過5%。此外，歐元對美元匯率下跌1.3%以對于市場不安情緒，歐盟委員會主席巴羅佐要求歐盟成員國領(lǐng)導(dǎo)人全力支持歐元區(qū)，重新評估歐洲金融穩(wěn)定工具和永久性救助機制“歐洲穩(wěn)定機制”

西意兩國處于風口浪尖

隨著美債問題暫時淡出人們視線，歐債問題再次被推到風口浪尖。3日，意大利和西班牙國債價格連續(xù)第六個交易日下跌，收益率則升至10多年來新高。

此次國債市場動蕩的原因與其說是兩國真的面臨償債危機，倒不如說是市場信心的缺失。值得關(guān)注的是，此次恐慌導(dǎo)致的歐洲股市下跌與美國和亞太股市下跌同時爆發(fā)，更加重了市場恐慌情緒。蘇格蘭皇家銀行策略主管理查茲認為，幾大股市下挫并非由單一因素造成，而是緣于眾多市場疑慮的累積。

由于有希臘、葡萄牙和愛爾蘭的前車之鑒，國債市場異常反應(yīng)也引起西班牙和意大利政府以及歐盟高度重視。2日，西班牙首相薩帕特羅推遲度假與政府官員和歐盟官員商討對策。3日，意大利總理貝盧斯科尼表示，意大利經(jīng)濟是穩(wěn)固的。意大利借貸成本大幅上升是受全球、尤其是美國和日本面臨的一些困難影響，反映出“信心”問題。此外，市場對意大利主權(quán)債務(wù)的評估并不正確。

雖然歐盟以及西意兩國領(lǐng)導(dǎo)人在努力緩解市場不安情緒，但并不能打消投資者對兩國經(jīng)濟前景不確定性的擔憂。近年來意大利經(jīng)濟增長乏力且債務(wù)負擔不斷攀升。數(shù)據(jù)顯示，截至2010年年底，意大利公共債務(wù)占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例高達119.0%，在歐元區(qū)位列第二，僅次于希臘的142.8%。意大利有740.1億歐元(約合1043.5億美元)債務(wù)將于今年7月至年底到期，2012至2016年，該國還將有總額高達5866億歐元(約合8271億美元)巨額債務(wù)到期。

西班牙國債雖只占到國內(nèi)生產(chǎn)總值的60%左右，但該國失業(yè)率高達20.9%。此外，政府預(yù)算赤字占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例高達9.2%。今年第一季度西班牙經(jīng)濟環(huán)比增長0.3%，低于歐元區(qū)0.8%的增速。

但也有分析人士表示，相比希臘等國不靠救助難以維持的境遇，意大利和西班牙的情況要好得多。布魯塞爾知名智庫布呂格爾經(jīng)濟研究所高級研究員若爾特·道爾沃什在接受記者采訪時說，總的來看，意大利經(jīng)濟結(jié)構(gòu)相對于希臘、葡萄牙和愛爾蘭而言要更健康。首先，意大利是一個大國，而且其債務(wù)主要由國內(nèi)機構(gòu)和居民購買，對國際市場影響不大；其次，意大利經(jīng)濟結(jié)構(gòu)與活力也要好得多。雖然其國債收益率有所上漲，但與希臘國債收益率相比并不算太高。

據(jù)美國彭博新聞社近期對全球20名經(jīng)濟學(xué)家所做的調(diào)查，經(jīng)濟界普遍預(yù)期今年第二季度意大利經(jīng)濟增速將由第一季度的0.1%提高到0.3%。意大利國家統(tǒng)計局5日公布的數(shù)據(jù)與這一預(yù)測吻合。4日，西班牙發(fā)行33億歐元(約合47億美元)國債，雖然其收益率與歷史平均水平相比偏高，但還是在一定程度上安撫了市場。

歐元區(qū)反應(yīng)遲鈍推波助瀾

一年多以來歐洲債務(wù)問題警報頻傳，凸顯出歐元區(qū)乃至歐盟政治體系在應(yīng)對危機時的反應(yīng)遲鈍和軟弱無力。

不少歐洲學(xué)者表示，過去幾個月以來，歐元區(qū)反應(yīng)遲緩，缺乏有力手段，一次次錯失控制局面機會。另外，歐元區(qū)主要經(jīng)濟體、特別是德國和法國在如何處理危機方面總是分歧不斷，令救援進程延誤。

歐盟已意識到問題的緊迫性與嚴重性。巴羅佐呼吁迅速采取行動落實相關(guān)決議。歐洲央行也宣布重返債券市場購買陷入債務(wù)危機的國家債券，以防危機向西班牙和意大利蔓延。德國和法國領(lǐng)導(dǎo)人定于5日與西班牙首相薩帕特羅舉行電話會談，加強協(xié)調(diào)共商對策。

歐盟負責經(jīng)濟和貨幣事務(wù)的委員雷恩5日表示，針對西班牙和意大利的恐慌情緒是沒有依據(jù)的，兩國經(jīng)濟狀況不會在一夜之間發(fā)生改變。兩國政府都承諾采取積極措施實現(xiàn)財政狀況穩(wěn)定。當天，西班牙和意大利股市開盤后出現(xiàn)回升，市場信心有所恢復(fù)。

分析人士表示，目前歐元區(qū)采取的行動并沒有觸及深層次問題，財政與貨幣政策脫節(jié)。在當前市場信心脆弱的環(huán)境下，多年形成的“火藥桶”很容易因小事件而點燃。意大利和西班牙債務(wù)問題也許不會升級為整個歐元區(qū)債務(wù)危機，但也很難在短期內(nèi)解決。記者 崇大海

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