前景堪憂美國(guó)主權(quán)信用首遭降級(jí) 標(biāo)普稱嚴(yán)肅負(fù)責(zé)(2)

2011年08月07日 15:16
來源：金羊網(wǎng)－羊城晚報(bào)

0人參與0條評(píng)論

標(biāo)普稱嚴(yán)肅負(fù)責(zé)

美國(guó)東部時(shí)間當(dāng)晚將近8時(shí)，標(biāo)普依然宣布“降級(jí)”決定。隨后，美國(guó)財(cái)政部發(fā)言人稱標(biāo)普判斷依據(jù)有差錯(cuò)，質(zhì)疑其可信度。

當(dāng)天晚些時(shí)候，一名財(cái)政部發(fā)言人發(fā)表簡(jiǎn)短聲明，稱標(biāo)普所作降級(jí)判斷“因一個(gè)2萬億美元的誤差而存在缺陷”，可信度“不言而喻”。這是美國(guó)財(cái)政部首次公開嚴(yán)厲批評(píng)標(biāo)普。政府人士指責(zé)，標(biāo)普的判斷依據(jù)過于注重民主和共和兩黨關(guān)于提高美國(guó)債務(wù)規(guī)模上限和削減財(cái)政赤字方案的長(zhǎng)時(shí)間激烈辯論。奧巴馬政府官員先前在私下場(chǎng)合抱怨，這家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)美國(guó)政治體制的理解過于“單純”

“我們非常嚴(yán)肅地負(fù)起我們的責(zé)任，”比爾斯當(dāng)天接受路透社采訪時(shí)說，“如果我們經(jīng)過分析，最終得出結(jié)論，斷定某項(xiàng)評(píng)級(jí)不處于我們認(rèn)為它應(yīng)有的水平，發(fā)出這一信號(hào)是我們的職責(zé)。

國(guó)際反應(yīng)

下調(diào)在意料之內(nèi)

對(duì)美國(guó)仍有信心

標(biāo)準(zhǔn)普爾公司將美國(guó)主權(quán)信貸評(píng)級(jí)“降級(jí)”后，香港特區(qū)政府和金融管理局6日回應(yīng)稱，此次下調(diào)屬市場(chǎng)預(yù)期之內(nèi)，并表示會(huì)關(guān)注情況發(fā)展及其對(duì)全球金融市場(chǎng)造成的影響。

英國(guó)商務(wù)大臣凱布爾說，美國(guó)主權(quán)債務(wù)信用評(píng)級(jí)遭降“完全在預(yù)料之中”。鑒于目前協(xié)議已達(dá)成，美國(guó)現(xiàn)在已比較安全。他還表示，當(dāng)前全球資本市場(chǎng)的劇烈震蕩與3年前爆發(fā)金融危機(jī)時(shí)不同。目前引發(fā)市場(chǎng)震蕩的主要因素是主權(quán)債務(wù)問題，而3年前銀行及銀行的穩(wěn)定性則是關(guān)注焦點(diǎn)。

法國(guó)經(jīng)濟(jì)、財(cái)政與工業(yè)部長(zhǎng)弗朗索瓦·巴魯安表示，法國(guó)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)固程度和基本面仍抱有充足信心。

澳大利亞總理朱莉婭·吉拉德也希望對(duì)美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)遭下調(diào)作出“適度反應(yīng)”。她說，要看到目前穆迪投資者服務(wù)公司和惠譽(yù)公司仍維持對(duì)美國(guó)的AAA評(píng)級(jí)。

一名不愿透露姓名的日本政府高官6日對(duì)媒體表示，美國(guó)國(guó)債仍具有投資吸引力，日本依舊信賴美國(guó)國(guó)債。

評(píng)論聲音

美國(guó)喪失3A評(píng)級(jí)，巨大的心理影響和巨大的實(shí)際影響相交織，構(gòu)成一個(gè)具有全球沖擊力的符號(hào)性事件，并且這個(gè)符號(hào)，是一個(gè)兼具歷史意義和象征意義的符號(hào)。

———新華國(guó)際時(shí)評(píng)

下調(diào)美國(guó)評(píng)級(jí)，意味著美國(guó)國(guó)債利率將微幅上升，所有聯(lián)邦政府擔(dān)保債務(wù)的成本也將上升，其中包括房利美與房地美的債務(wù)。鑒于“兩房”支撐著美國(guó)幾乎所有的新增抵押貸款，未來的購(gòu)房者將被迫支付更多的利息。

———美國(guó)財(cái)政部前副部長(zhǎng)羅杰·奧特曼

評(píng)級(jí)下調(diào)開了先河，打破了美國(guó)主權(quán)近百年主權(quán)最高評(píng)級(jí)，這將使市場(chǎng)產(chǎn)生一定震動(dòng)和擔(dān)心。

———中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳

發(fā)生這種事情是美國(guó)應(yīng)得的，因?yàn)槠湄?cái)政政策非常笨拙。

———馬里蘭大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家彼得·莫里奇

雖然美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)欠佳，反映經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力不足，但世界經(jīng)濟(jì)的基本面還沒有出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性逆轉(zhuǎn)，預(yù)言美國(guó)經(jīng)濟(jì)將重回衰退還言之過早。

———匯豐銀行亞太區(qū)業(yè)務(wù)策略及經(jīng)濟(jì)顧問梁兆基

由于歐美金融市場(chǎng)是全球市場(chǎng)的“風(fēng)向標(biāo)”，因此全球金融市場(chǎng)能否恢復(fù)穩(wěn)定，關(guān)鍵還要看美國(guó)股市能否穩(wěn)住陣腳。金融震蕩很可能導(dǎo)致各國(guó)政府采取貿(mào)易保護(hù)等措施來穩(wěn)定本國(guó)經(jīng)濟(jì)，從而誘發(fā)新一輪貿(mào)易大戰(zhàn)。

———阿根廷經(jīng)濟(jì)學(xué)家埃米利奧·奧坎波

影響分析

關(guān)于美債

債券市場(chǎng)受沖擊

或重創(chuàng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)

相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)仍較低

不太可能大拋售

悲觀派：

債券市場(chǎng)受沖擊

或重創(chuàng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)

專家認(rèn)為，主權(quán)評(píng)級(jí)下調(diào)有可能使得美國(guó)融資成本上升，美債收益率提高，對(duì)債券市場(chǎng)造成負(fù)面沖擊，同時(shí)將導(dǎo)致房地產(chǎn)等與國(guó)債利率密切相關(guān)的行業(yè)借貸成本增加，還有可能使美國(guó)經(jīng)濟(jì)遭到重創(chuàng)。目前美債中有大約四成被用來作為各種金融市場(chǎng)交易的安全抵押品，評(píng)級(jí)調(diào)降意味著美國(guó)國(guó)債作為金融抵押品的資質(zhì)受到懷疑和削弱，可進(jìn)而導(dǎo)致相關(guān)市場(chǎng)出現(xiàn)劇烈波動(dòng)。

摩根大通公司的一份報(bào)告預(yù)計(jì)，受“降級(jí)”事件影響，美國(guó)國(guó)債收益率在中期可能上升0.6至0.7個(gè)百分點(diǎn)。這會(huì)導(dǎo)致先前買入美債避險(xiǎn)的投資者遭受明顯損失。

有分析人士更指出，資金抽離美債的趨勢(shì)未來可能會(huì)更加明顯。這是因?yàn)?，全球多?shù)養(yǎng)老基金、部分共同基金和一些國(guó)家的中央銀行掌握的資金在投資中有嚴(yán)格的“AAA”限制，即僅可以投資具有AAA評(píng)級(jí)的資產(chǎn)。美債原本是這些機(jī)構(gòu)持有的最大資產(chǎn)，這次下調(diào)或?qū)?dǎo)致美債遭到一定程度的拋售。

樂觀派：

相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)仍較低

不太可能大拋售

但是，也有一些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，盡管美債絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)上升，但相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)仍較低，因?yàn)橄噍^其他資產(chǎn)而言，美債仍有吸引力。標(biāo)普首席投資策略師薩姆·斯托瓦爾此前曾說：“即使美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)被下調(diào)，美債仍是最安全的投資品種。

美國(guó)富國(guó)銀行貨幣策略分析師瓦西里·謝雷布里亞科夫則認(rèn)為，美元近期走勢(shì)已經(jīng)包含對(duì)降級(jí)可能影響的考慮?！拔覀冾A(yù)計(jì)，美元將進(jìn)一步面臨一些壓力，但我們認(rèn)為不太可能出現(xiàn)美元被大規(guī)模拋售?！薄拔覀冋J(rèn)為外國(guó)投資者實(shí)際上不會(huì)開始迅速拋售美國(guó)國(guó)債的原因之一是，就體量和流動(dòng)性而言，市場(chǎng)上缺乏可以替代美國(guó)國(guó)債的選項(xiàng)?！敝x雷布里亞科夫說。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)及策略師羅家聰認(rèn)為，調(diào)低美國(guó)信貸評(píng)級(jí)可能會(huì)推高利率，令企業(yè)融資困難，從而可能出現(xiàn)破產(chǎn)潮，但相信只要資金未從美國(guó)大規(guī)模流走，則不會(huì)觸發(fā)全球金融危機(jī)。他還表示，持有大量美國(guó)國(guó)債的大國(guó)都不會(huì)大舉沽債。

關(guān)于股市

全球股市受沖擊

周末可消化利空

悲觀派：

全球股市受沖擊

專家預(yù)計(jì)，此次調(diào)降評(píng)級(jí)毫無疑問將使市場(chǎng)信心再度遭受重創(chuàng)，美股周一低開可能性很大，并可能進(jìn)一步?jīng)_擊全球股市。

“過去，大國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)被下調(diào)多會(huì)造成股市波動(dòng)，波動(dòng)程度取決于當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)情況。基于最近全球股市的表現(xiàn)，我很擔(dān)心下周全球投資者會(huì)如何消化這個(gè)消息?！币按遄C券美國(guó)國(guó)債首席投資策略師喬治·貢薩爾維斯如是說。

樂觀派：

周末可消化利空

不過，也有很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家和觀察人士指出，不應(yīng)過分夸大這一事件的不利影響，利空因素可能在周末就被充分消化。瓊斯·比利亞爾塔資產(chǎn)管理公司的投資組合經(jīng)理托馬斯·比利亞爾塔表示，過了這個(gè)周末，外界就會(huì)冷靜下來?！拔疑踔劣X得，市場(chǎng)在下周將會(huì)有更好的表現(xiàn)，因?yàn)槿藗儗⒗潇o下來并重新評(píng)估形勢(shì)。

關(guān)于美元

短期走勢(shì)受壓制

長(zhǎng)期優(yōu)勢(shì)仍明顯

悲觀派：

短期走勢(shì)受壓制

專家分析，美元在短線上將受到?jīng)_擊。伴隨著第三輪量化寬松的預(yù)期不斷增強(qiáng)，美元走勢(shì)必將受到一定的壓力。

同時(shí)，美元本位制壓力增大使得避險(xiǎn)情緒繼續(xù)升溫，也將使黃金價(jià)格繼續(xù)上漲，受諸多連帶影響，經(jīng)濟(jì)疲軟及美元受沖擊將使得大宗商品價(jià)格攀升，全球通脹壓力進(jìn)一步增加。

樂觀派：

長(zhǎng)期優(yōu)勢(shì)仍明顯

盡管如此，專家認(rèn)為，長(zhǎng)期來看，美元仍然優(yōu)勢(shì)明顯。其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的貨幣并不爭(zhēng)氣，歐元區(qū)、日本的經(jīng)濟(jì)狀況不如美國(guó)。此外，安邦咨詢首席研究員陳功表示，若美國(guó)經(jīng)濟(jì)在未來幾年內(nèi)出現(xiàn)重振，聯(lián)邦政府稅收增加，將使得對(duì)美債依賴減小，收入增長(zhǎng)，目前的問題便有逐步化解的可能。