2011年08月08日 00:12
來(lái)源：中國(guó)證券報(bào) 作者：田鴻偉

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@夏斌(央行貨幣政策委員會(huì)委員):從毀掉親手創(chuàng)建的布雷頓森林體系，到百年一遇的大危機(jī)，再到今天國(guó)家主權(quán)信用評(píng)級(jí)被降，三大事端標(biāo)志著美國(guó)已進(jìn)入一個(gè)由強(qiáng)轉(zhuǎn)衰的長(zhǎng)周期過(guò)程。在此過(guò)程中，中國(guó)必須提高外匯儲(chǔ)備中的非金融資產(chǎn)運(yùn)用比例，追求國(guó)家的戰(zhàn)略性利益，必須追求人民幣國(guó)際化，這是必然的選擇，也是無(wú)奈的選擇。

@李稻葵(央行貨幣政策委員會(huì)委員): 標(biāo)普降級(jí)美長(zhǎng)期國(guó)債屬于情理之中，因美國(guó)政治因素會(huì)反復(fù)導(dǎo)致債限和預(yù)算危機(jī)，國(guó)債償還能力淪為犧牲品。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)須有勇氣說(shuō)實(shí)話。接下來(lái)不少投資機(jī)構(gòu)定會(huì)被迫拋售美長(zhǎng)債，導(dǎo)致金融動(dòng)蕩。再下來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)推出QE3購(gòu)買美債以穩(wěn)定長(zhǎng)期利率。

@范劍平(國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部主任):金融危機(jī)的大余波襲來(lái)，主角從雷曼等金融機(jī)構(gòu)換成各國(guó)政府。中國(guó)應(yīng)該從中汲取教訓(xùn)，公共資源不是可以無(wú)限透支的，盡早放棄政府主導(dǎo)型的投資模式還來(lái)得及。要是再來(lái)一輪國(guó)退民進(jìn)的投資機(jī)會(huì)松綁，將更多壟斷的投資領(lǐng)域真正向民間資金開放，中國(guó)的公共債務(wù)負(fù)擔(dān)得到嚴(yán)格控制，中國(guó)就可亂中自保，亂中穩(wěn)進(jìn)。

@賈康(財(cái)政部財(cái)政科研所所長(zhǎng)): 美國(guó)仍然是老大，但其走的下坡路已明顯具有量化特征。中國(guó)走上坡路的和平崛起仍然任重道遠(yuǎn)——在把握國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中戰(zhàn)略均勢(shì)與爭(zhēng)取利益匯合點(diǎn)的同時(shí)，關(guān)鍵是做好自己的事情轉(zhuǎn)好自己的軌。時(shí)間，有可能成為今后幾十年中國(guó)最好的朋友。

@連平(交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家)：標(biāo)普此舉翻開了主權(quán)信用評(píng)級(jí)史上新的一頁(yè)，即作為頭號(hào)經(jīng)濟(jì)大國(guó)和政府財(cái)力首屈一指的美國(guó)失去了最高評(píng)級(jí)。這會(huì)導(dǎo)致金融市場(chǎng)產(chǎn)生一系列連鎖反應(yīng)，并對(duì)美國(guó)金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)帶來(lái)負(fù)面影響。當(dāng)然目前僅標(biāo)普調(diào)降并仍屬投資級(jí)。未來(lái)應(yīng)觀察美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、政府借貸成本、財(cái)政政策自律性和穆迪惠譽(yù)評(píng)級(jí)的變化。

@魯政委(興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家)：美評(píng)級(jí)調(diào)降對(duì)金融市場(chǎng)理念的幾大沖擊未來(lái)將逐步顯現(xiàn)：1.OECD國(guó)家與其他國(guó)家一樣，其主權(quán)債存在巨大信用風(fēng)險(xiǎn)；2.優(yōu)秀的公司債，其實(shí)際信用風(fēng)險(xiǎn)可能小于主權(quán)國(guó)家，在國(guó)家違約時(shí)，該國(guó)的公司未必會(huì)違約，甚至可能業(yè)績(jī)尚佳，比如Coach和Apple，政局穩(wěn)定的國(guó)家尤其如此。

@陳思進(jìn)(加拿大皇家銀行顧問)：話說(shuō)回來(lái)，標(biāo)普不是上帝。2008金融危機(jī)爆發(fā)之前，他們高估了幾乎所有華爾街大投行以及他們發(fā)行的那些有毒金融產(chǎn)品，雷曼在倒閉之前就是AAA級(jí)的，標(biāo)普臉面盡失。這次他們可能矯枉過(guò)正吧，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)問題是很嚴(yán)重，但這次標(biāo)普對(duì)其降級(jí)，好像又太草率了，背后還有些什么文章，拭目以待。

@李迅雷(國(guó)泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家)：標(biāo)普下調(diào)美國(guó)的主權(quán)信用評(píng)級(jí)，不過(guò)是表達(dá)了權(quán)威評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的看法，但美國(guó)染病早就世人皆知。美國(guó)經(jīng)濟(jì)體制雖較為完美，但還是存在缺陷，且這種非致命缺陷會(huì)積少成多而成致命。歷史就這么輪回，但新興經(jīng)濟(jì)體仍較脆弱，替代不了美國(guó)的老大地位。

@邵宇(復(fù)旦大學(xué)金融研究院研究員)：更深入來(lái)看，隨著新興—發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體之間的此消彼長(zhǎng)，危機(jī)的第三波(貨幣體系危機(jī))也將隨著債務(wù)危機(jī)接連到來(lái)，美債定價(jià)基準(zhǔn)的削弱必然將擾亂所有資產(chǎn)價(jià)格；而以國(guó)家債務(wù)信用為基礎(chǔ)發(fā)行的儲(chǔ)備貨幣的幣值也可能會(huì)大幅波動(dòng)，進(jìn)而危及現(xiàn)有國(guó)際貨幣體系的穩(wěn)定并引發(fā)各方尋找替代方案。

@管清友(經(jīng)濟(jì)學(xué)者)：標(biāo)普下調(diào)美國(guó)信用評(píng)級(jí)，對(duì)美債價(jià)格影響不大。美國(guó)信用下調(diào)，歐洲會(huì)更好嗎？要看相對(duì)信用水平，這是政治經(jīng)濟(jì)學(xué)。美國(guó)乃至世界經(jīng)濟(jì)的問題在于現(xiàn)階段處于調(diào)整期，比較脆弱。資產(chǎn)負(fù)債、交易規(guī)則、監(jiān)管規(guī)則、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)都在調(diào)整，市場(chǎng)對(duì)政府干預(yù)很敏感，很脆弱。危機(jī)之后的強(qiáng)力干預(yù)，給后世樹立了很壞的榜樣。

(本報(bào)記者田鴻偉整理自騰訊微博)

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