2011年08月08日 02:38
來(lái)源：上海證券報(bào) 作者：王宙潔

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美國(guó)遭遇降級(jí)，一時(shí)間激起千層浪。各種擔(dān)憂也接踵而至。抱著對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景、全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景以及金融市場(chǎng)未來(lái)的走向等疑問，本報(bào)記者采訪了諾貝爾獎(jiǎng)得主、美國(guó)增長(zhǎng)與發(fā)展委員會(huì)主席邁克爾·斯賓塞(Michael Spence)以及加拿大皇家銀行首席機(jī)構(gòu)策略師邁爾斯·扎布洛克(Myles Zyblock)。

美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬本月2日簽署了提高美國(guó)債務(wù)上限和削減政府開支的法案，但依然遭到評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)“炮轟”。斯賓塞對(duì)此認(rèn)為，提高債務(wù)上限比違約好，但依這并不意味著美國(guó)政府可以得到喘息機(jī)會(huì)，美國(guó)政府依然有很多額外的工作要做，他們需要制定出一個(gè)可行的、穩(wěn)健的財(cái)政計(jì)劃，同時(shí)還必須面對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟及失業(yè)率高企等問題。

扎布洛克則認(rèn)為，“標(biāo)普的降級(jí)行為將令投資者重新審視無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的含義?！睙o(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率通常指將資金投資于某一項(xiàng)沒有任何風(fēng)險(xiǎn)的投資對(duì)象而能得到的利息率。美國(guó)國(guó)債此前一直被視作是避險(xiǎn)的利器。

斯賓塞指出，對(duì)美國(guó)走出困境而言，取得經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)至關(guān)重要，這也可以幫助降低美國(guó)債務(wù)占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比重。

扎布洛克認(rèn)為，歐美地區(qū)的債務(wù)問題已經(jīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇造成一定影響，“這是美國(guó)歷史上經(jīng)濟(jì)最疲弱的時(shí)期之一。”他指出，許多歐洲國(guó)家依然在龐大的債務(wù)負(fù)擔(dān)及財(cái)政緊縮措施下掙扎?！敖诮鹑谑袌?chǎng)的緊張氣氛也反映出我們可能已經(jīng)步入了一個(gè)更為脆弱的復(fù)蘇階段。

對(duì)金融市場(chǎng)來(lái)說，斯賓塞認(rèn)為金融市場(chǎng)依然需要面對(duì)多重風(fēng)險(xiǎn)：美國(guó)政府的赤字問題以及來(lái)自歐元區(qū)的債務(wù)問題和經(jīng)濟(jì)體制。扎布洛克則稱，他擔(dān)憂的問題還包括如果這場(chǎng)危機(jī)一直籠罩著實(shí)體經(jīng)濟(jì)，將會(huì)對(duì)公司層面已經(jīng)出現(xiàn)的盈利造成打壓。

近來(lái)，包括歐洲、美國(guó)、日本等在內(nèi)的一些發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體紛紛陷入龐大債務(wù)的漩渦，斯賓塞指出，“債務(wù)問題的由來(lái)和這些國(guó)家過度消費(fèi)以及不斷激增的私人債務(wù)有關(guān)，這些危機(jī)經(jīng)過傳導(dǎo)令這些國(guó)家的公共部門陷入債務(wù)漩渦。”他同時(shí)認(rèn)為，除非歐美地區(qū)的重量級(jí)經(jīng)濟(jì)體主權(quán)債信評(píng)級(jí)遭遇大規(guī)模下調(diào)，新興經(jīng)濟(jì)體依然有望保持高速增長(zhǎng)。

鑒于中國(guó)手中握有大量美債，斯賓塞諫言，“中國(guó)正面對(duì)一個(gè)棘手的問題，我認(rèn)為應(yīng)當(dāng)考慮對(duì)包括歐美債券在內(nèi)的外匯儲(chǔ)備投資組合進(jìn)行有序的多元化。

但針對(duì)標(biāo)普降級(jí)的舉措，“股神”巴菲特卻顯得十分樂觀，他表示對(duì)美國(guó)信用質(zhì)量仍然有信心，稱其可以評(píng)上“4A”等級(jí)。

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